每經(jīng)記者 此輪反彈以來，造就不少大牛股，而其中最吸引人莫過于高送轉(zhuǎn)概念第一股中兵光電，10轉(zhuǎn)10的方案刺激股價翻番；同時也引爆了炒作高送轉(zhuǎn)個股的行情。市場高送轉(zhuǎn)的傳聞四起，造就不少的“消息牛股”。比如西飛國際年報將高送轉(zhuǎn)的傳聞在2月13日已經(jīng)在萬隆證券網(wǎng)站上出現(xiàn)，海泰發(fā)展年報將每10股轉(zhuǎn)10股、華星化工年報將每10股轉(zhuǎn)5股等消息在一個月前，就已在財經(jīng)網(wǎng)站的各大股吧中流傳。這些公司的股價在年報公布前均不約而同地大漲迎接年報披露，傳聞方案都一一證實，這些傳聞究竟來自哪里？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》今天為您揭開其中的秘密。 【怪狀】 手機(jī)出現(xiàn)神秘內(nèi)容 “喝茶秘方=枸杞10錢”，一條神秘的短信出現(xiàn)在一位私募經(jīng)理的手機(jī)屏幕上，這到底意味著什么？后來得知，這是某一家上市公司未公布年報送轉(zhuǎn)方案的內(nèi)容。 3月已經(jīng)到了2008年年報的密集發(fā)布期，其中不乏部分優(yōu)質(zhì)個股，高分紅、高送轉(zhuǎn)等概念成為市場熱捧的對象。然而高送轉(zhuǎn)的個股在消息公布前，大多有驚人的漲幅，看看年報第一股中兵光電（600435，收盤價17.96元）曾經(jīng)的瘋狂，再看看步步高（002251，收盤價44.66元）年報確定高送轉(zhuǎn)后的暴跌，其幕后演繹著不同的高送轉(zhuǎn)故事。 近來有不少投資者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曝料，高送轉(zhuǎn)傳聞頻現(xiàn)于市場中，并且常常是出現(xiàn)在年報公布以前。部分上市公司的股價與送轉(zhuǎn)消息交相呼應(yīng)，配合得極好。如果送轉(zhuǎn)越高，股價上漲就越猛烈。 公司年報出臺后，相當(dāng)一部分的送轉(zhuǎn)方案印證此前的傳聞內(nèi)容，但也有部分公司出現(xiàn)了一些的差距，曝料人士稱，或許這是上市公司臨時改變了送轉(zhuǎn)方案。 業(yè)內(nèi)人士分析，也許某些送轉(zhuǎn)方案剛好與投資者猜測一致，存在一種巧合因素，但如此多的巧合都可以集中地變成現(xiàn)實，或許就不是一種正常的現(xiàn)象。而且這些存在高送轉(zhuǎn)傳聞的公司，股價大多在年報正式公布前大幅上漲，正式公布時卻出現(xiàn)了不少“見光死”的案例，這些太多的巧合交織在一起，或許藏著什么秘密。 【現(xiàn)實】 股價飆升與傳聞同步 回顧今年1月份，就在市場擔(dān)憂今年年報數(shù)據(jù)將集體走差的時候，中兵光電推出每10股轉(zhuǎn)10股的分配方案，拉開2008年年報行情的序幕。 高送轉(zhuǎn)概念立即成為市場最受歡迎的炒作題材，市場資金蜂擁而至，而它自1月15日20元出頭，經(jīng)過了1個多月達(dá)到歷史最高價40.78元，期間多次出現(xiàn)漲停?！鞍駱拥淖饔檬菬o窮的！”上述私募經(jīng)理表示。中兵光電為后續(xù)傳出高送轉(zhuǎn)傳聞的個股的炒作，提供了樣板。 記者查看中兵光電炒作高送轉(zhuǎn)題材后發(fā)現(xiàn)，其年報于1月15日亮相，在此后15個交易日里股價接近翻了一倍，2月13日創(chuàng)出40.78元的歷史最高價。 此時，市場上已經(jīng)出現(xiàn)不少高送轉(zhuǎn)傳聞的個股，比如西飛國際年報將高送轉(zhuǎn)的消息2月13日就在萬隆證券網(wǎng)站上出現(xiàn)；海泰發(fā)展年報每10股轉(zhuǎn)10股、華星化工年報每10股轉(zhuǎn)5股等消息早在一個月前，就已在主流財經(jīng)網(wǎng)站的股吧里面流傳開來，此后都被年報印證了其真實性。 以步步高為例，早在2月4日就有網(wǎng)友在“東方財富網(wǎng)”股吧里發(fā)帖稱，“步步高2008年每股業(yè)績1.45元，每10送10股派2.8元”。 此后，步步高年報于2月26日公布，正式公布的每10股送4股轉(zhuǎn)6股的送轉(zhuǎn)方案與之前廣泛流傳的內(nèi)幕消息相差無幾。 而在此期間，步步高的股價穩(wěn)步上升了近20%。但等送轉(zhuǎn)方案正式公布后，股價卻連續(xù)2個交易日打至跌停板了，知曉內(nèi)幕消息、提前介入的資金出逃跡象非常明顯。一位業(yè)內(nèi)人士直言，炒作高送轉(zhuǎn)題材的資金早已在高位套現(xiàn)了。 被證實的傳聞遠(yuǎn)不止這些，遠(yuǎn)光軟件（002063，收盤價18.90元）、濟(jì)南鋼鐵（600022，收盤價7.42元）、九陽股份（002242，收盤價48.60元）、迪馬股份（600565，收盤價7.56元）、鵬博士（600804，收盤價14.04元）等有較高送轉(zhuǎn)方案的個股，都是在年報公布前就有相關(guān)送轉(zhuǎn)的信息在網(wǎng)上流傳，后大多被證實。 但也有部分出現(xiàn)送轉(zhuǎn)方案發(fā)生變化的，或許這是為了不與此前傳聞的內(nèi)容太一致而招來調(diào)查，但正式公布的送轉(zhuǎn)方案，也相差不大，有的甚至只相差了1股或2股。 遠(yuǎn)的說說步步高、濟(jì)南鋼鐵案例。早在年報前，市場就已經(jīng)充滿著對這兩家高送轉(zhuǎn)股的預(yù)期，主力逐步將股價推高。股價越高，這種預(yù)期越強(qiáng)烈。當(dāng)高送轉(zhuǎn)的分配方案成為現(xiàn)實，股價卻再也沒有回到前期高點(diǎn)。近的來說，遠(yuǎn)光軟件、鵬博士等送轉(zhuǎn)方案早就在市場上流傳，消息“見光”后的股價便不再風(fēng)光。 這些在上市公司公布高送轉(zhuǎn)方案前介入的神秘資金來自何處？他們可以逐步推高公司股價，而又利用充斥網(wǎng)絡(luò)的各種各樣高送轉(zhuǎn)傳聞拉升股價，并且出現(xiàn)的時機(jī)也相當(dāng)好，大多是在年報公布前的一個月?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》獲悉了一個典型案例，這里我們回到文章的開頭一幕。 【私募經(jīng)理】 輕松接到暗語短信 一私募經(jīng)理拿起震動的手機(jī)，屏幕上的文字顯示：“喝茶秘方=枸杞10錢”，他會意地笑了一下，似乎是得到了什么盼望已久的信息。 記者此時恰好坐在該私募人士的對面喝茶聊天，因為熟悉才能得知短信的內(nèi)容。顯示的手機(jī)號并沒有顯示來信人的姓名，其中的秘密不言而喻——這位私募朋友稱，這是某一家上市公司送轉(zhuǎn)的方案，隨即他將此條短信轉(zhuǎn)發(fā)了出去，對某一個股票的運(yùn)作進(jìn)行了部署。 當(dāng)然，出現(xiàn)在一些股吧、論壇等網(wǎng)絡(luò)上的傳聞不會像上面那樣打暗語，通常是某某公司將會每10股送轉(zhuǎn)多少股。然而這通常是在某一些神秘資金低位吸夠了籌碼，股價已經(jīng)漲升一定的空間。隨后伴隨著傳聞在各大網(wǎng)絡(luò)上傳播，而漲速開始加快。等到謎底揭開時，一些個股因為換手充分而繼續(xù)走強(qiáng)，更多的是，莊家把貨倒給散戶，股價便會一蹶不振。 股價運(yùn)行或許在1個月甚至幾個月前就設(shè)計好了，等的只是較為確定的“短信內(nèi)容”而已，然而這條神秘的短信發(fā)自哪里？ 【知情人士】 提前獲取內(nèi)幕有路徑 “什么行業(yè)都有自己的圈子，也就是大家所謂的業(yè)內(nèi)人士”，一位不愿透露姓名的私募人士在電話那頭以嚴(yán)肅的口吻這樣說道，“有些圈子是公開的，但有些圈子只能在暗處活動，更不會輕易接觸不熟悉的人員。” 通過接下來的對話，記者逐漸明白了他說出上述言語的潛臺詞。 這里所謂的“圈子”，就是比如說炒房團(tuán)有他們的圈子，私募界有他們的圈子，而部分上市公司董秘們也有他們的圈子，甚至其他上市公司的高管圈子，也是客觀存在的。 炒房團(tuán)可能會集中大家的信息，選定樓盤集中買樓；私募們可能會交流近期市場熱點(diǎn)，大家集中資金拉抬股價后將散戶套在高位；而董秘們的圈子則可能成為部分上市公司交流信息的平臺。不能確定的是，這些信息是否會與公司股價有直接的關(guān)聯(lián)，但肯定會有一部分未披露的上市公司信息從這個圈子里，有意或者無意地傳播到外界去。 2007年杭蕭鋼構(gòu)的證券事務(wù)代表泄露內(nèi)幕消息一案，當(dāng)事人被處以刑事處罰，成為當(dāng)年證券界的一項大事，震懾了不少內(nèi)幕交易者的心靈，而上市公司高管泄密事項成為街頭巷尾熱議的話題。 動靜太大，當(dāng)然會招來許多麻煩，這就是部分董秘們組成自己小圈子的原因，且要加入他們的圈子，審核是極為嚴(yán)密的。 據(jù)該私募人士介紹，首先需要圈子里的人推薦，也就是知根知底的人才會被邀請進(jìn)他們的圈子；其次還會需要當(dāng)面確認(rèn)身份，以及調(diào)查在上市公司職位的真實性，之后才有可能成為他們?nèi)ψ永锏囊粏T，共享這些信息資源，或許這就是為什么有些公司或者公司高管，總能抄底其他上市公司股價的原因之一。 當(dāng)然不是上市公司人員，根本是不能接近這個圈子核心的。一些基金經(jīng)理，私募界人士也只能從某些關(guān)系較好的圈內(nèi)人處得到一些內(nèi)幕信息，之后私募界、基金界等圈子才會共享這些資源，然后再逐漸擴(kuò)大，為配合操盤手的拉升股價，內(nèi)幕消息最終會在市場上散播開來。 有了準(zhǔn)確的消息，私募人士當(dāng)然不會錯過賺錢的機(jī)會。他們會慢慢在低位震蕩吸籌，等籌碼吃夠后，便在市場上散播出高送轉(zhuǎn)等等利好傳聞。特別是年報披露期間，國內(nèi)各大財經(jīng)網(wǎng)絡(luò)論壇、股吧里經(jīng)常會出現(xiàn)某某公司年報將有高送轉(zhuǎn)方案公布，并附有具體的送轉(zhuǎn)數(shù)額，吸引普通投資者對這些高送轉(zhuǎn)概念的追捧。而上市公司股價更是在悄無聲息中上漲，等到最后兌現(xiàn)傳聞，私募資金早已在高位撤離，留下散戶在那里站崗。 專家建議 監(jiān)控制度有待加強(qiáng) 上市公司送轉(zhuǎn)方案等重要信息頻繁泄漏，市場究竟該如何去監(jiān)管，以確保證券市場信息公平性。記者采訪了中南財經(jīng)政法大學(xué)教授喬新生。 喬新生教授認(rèn)為，我國證券法明文規(guī)定，上市公司信息披露重大事項，非經(jīng)董事會程序通過公開披露，董事會成員不得泄露。而就證券市場各種傳聞消息滿天飛的現(xiàn)狀，主要原因還是我國還處于“身份社會”，它的信息傳播方式與西方國家的“契約社會”不一致，中國式的“身份社會”里，董事長后面還緊跟著許多高管，造成信息分散度較高，泄露風(fēng)險也就隨之加大。 另外，喬新生還認(rèn)為，中國證監(jiān)會在調(diào)查市場違規(guī)案件時，主要還是采取“槍打出頭鳥”的方式震懾市場，2007年杭蕭鋼構(gòu)案就是最典型的案例。對如何加強(qiáng)上市公司未披信息監(jiān)管力度，喬新生提出以下建議： 首先，應(yīng)該實行過錯自辯的制度。一般社會上有開始瘋傳的上市公司未經(jīng)披露的信息，后來被證實的，董事會相關(guān)成員應(yīng)當(dāng)自證清白，否則就要追究信息違規(guī)披露的責(zé)任；證實涉嫌違規(guī)泄露未披露信息者，就應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。 其次，建立更加完善的上市公司高管財產(chǎn)申報披露制度。如果在某一個時間段，高管財富激增，就值得懷疑。如果高管不能給出財富暴增的合法理由，那么就可以立案偵查其是否存在違規(guī)情形。 但俗話說，上有政策，下有對策?，F(xiàn)在上市公司披露信息時，好像也在刻意回避與市場傳聞相同的內(nèi)容。就如傳聞送轉(zhuǎn)方案的比例來看，與前兩年相比，今年已出現(xiàn)幾個較為另類的分配方案，再怎么查，也是查無對證的。 市場還有另一種情況，由于證監(jiān)會對上市公司高管監(jiān)控較嚴(yán)，部分高管并不會輕易買賣自家公司的股票，而是在得到其他上市公司內(nèi)幕消息后，利用其證券賬戶或者是其親屬的、偽造的賬戶，悄然買入有利好消息的股票，從中牟取高額回報；同時也就在一定程度避免了受到調(diào)查。假如在受調(diào)查時，因為高管是買賣其他上市公司的股票，屬于一種正常的投資行為，也就不會受到什么懷疑了。 在一個相對封閉的圈子里傳播信息，互相炒作對方的股票，如果有這一種手法，監(jiān)管層就更難控制了。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報所刊作品時，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011