每經(jīng)記者  毛晉楠

        股價(jià)被炒上天的路翔股份（002192，收盤價(jià)33.98元）業(yè)績(jī)突然變臉。公司今日  （8月28日）公布2010年中報(bào)，令人驚訝的是，公司上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額兩項(xiàng)指標(biāo)竟然均為負(fù)數(shù)，每股收益也僅一分錢。

        中報(bào)顯示，路翔股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.38億元，同比增長(zhǎng)139.68%，然而，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額分別同比減少226.95%、221.57%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為虧損55.48萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為虧損53.8萬(wàn)元，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)118.49萬(wàn)元。

預(yù)增實(shí)為大忽悠

        此前，路翔股份曾公告稱，預(yù)計(jì)2010年1~6月業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)550%~600%，而公司上年同期凈利潤(rùn)為15.86萬(wàn)元，雖然公司實(shí)際披露的凈利潤(rùn)為118.49萬(wàn)元，較預(yù)期的要高，但是主要是本期工程結(jié)算收入較上年同期大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)也隨之增加。而對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額兩項(xiàng)指標(biāo)虧損，路翔股份的解釋是，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額分別同比減少226.95%、221.57%，主要是由于本期融達(dá)鋰業(yè)尚未竣工驗(yàn)收，仍處于試生產(chǎn)階段，其銷售收入及利潤(rùn)未核算進(jìn)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目，而相應(yīng)的期間費(fèi)用增加了本期虧損；另外，子公司西安路翔、湖南路翔本期開工項(xiàng)目較少，產(chǎn)生虧損。

        值得注意的是，雖然路翔股份的營(yíng)業(yè)收入有較大增長(zhǎng)，但是毛利率卻大幅下降，報(bào)告期內(nèi)專業(yè)瀝青的毛利率僅為8.89%，較上年同期下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。

        可以看出，雖然路翔股份進(jìn)行了預(yù)增公告，但實(shí)際上每股收益僅為0.01元，和不賺錢沒什么區(qū)別。這其實(shí)是一種變相的忽悠，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)根本沒有盈利增長(zhǎng)，即使按照公司披露的盈利預(yù)測(cè)，全年的盈利不會(huì)有明顯增長(zhǎng)，2010年的動(dòng)態(tài)市盈率已接近200倍！

深陷訴訟門

        如此高的市盈率，僅因?yàn)楣镜匿嚨V概念。不過，公司旗下鋰礦資產(chǎn)卻是官司纏身。

        公司在中報(bào)中披露，控股子公司融達(dá)鋰業(yè)存在以下訴訟事項(xiàng)：2008年3月，四川省蓬安縣建業(yè)總公司（以下簡(jiǎn)稱建業(yè)總公司）向法院起訴，請(qǐng)求法院確認(rèn)工程款4643.3963萬(wàn)元；請(qǐng)求判決融達(dá)鋰業(yè)支付工程款3292.45262萬(wàn)元及應(yīng)承擔(dān)利息385.2165萬(wàn)元（暫算至2008年3月30日）；請(qǐng)求法院判決融達(dá)鋰業(yè)支付逾期給付工程款給其造成經(jīng)濟(jì)損失30萬(wàn)元；要求融達(dá)鋰業(yè)承擔(dān)本案訴訟費(fèi)及相關(guān)費(fèi)用。截至2009年3月31日，融達(dá)鋰業(yè)實(shí)際已支付建業(yè)總公司工程款1434萬(wàn)元。

        融達(dá)鋰業(yè)的股東廣州融捷投資管理集團(tuán)有限公司  （以下稱簡(jiǎn)融捷投資）承諾，如案件最終判決融達(dá)鋰業(yè)需向建業(yè)總公司支付款項(xiàng)超過1500萬(wàn)元、訴訟費(fèi)超過150萬(wàn)元，則超過的部分全部由融捷投資承擔(dān)。如因此造成公司或融達(dá)鋰業(yè)的損失的，公司和融達(dá)鋰業(yè)有權(quán)向融捷投資追償。截至2010年6月30日，該案件正在審理過程中。

        不過，路翔股份對(duì)于鋰礦資產(chǎn)仍頗有信心，公司稱，預(yù)計(jì)融達(dá)鋰業(yè)三季度將進(jìn)行綜合竣工驗(yàn)收，前期投入固定資產(chǎn)折舊及無(wú)形資產(chǎn)折舊攤銷將對(duì)公司合并報(bào)表利潤(rùn)產(chǎn)生一定的影響。

        從機(jī)構(gòu)方面來(lái)看，前十大流通股股東中，僅有廣發(fā)穩(wěn)健一只基金，持股為450.08萬(wàn)股，平安人壽持股僅為63.48萬(wàn)股，另外還有一家中誠(chéng)信托持股37.998萬(wàn)股，其他都是自然人股東。這表明，大部分機(jī)構(gòu)在調(diào)研之后，并不看好路翔股份。

        業(yè)內(nèi)人士指出，近期鋰礦概念炒作瘋狂，路翔股份很可能是被一些私募聯(lián)手操縱，未來(lái)公司鋰礦究竟能帶來(lái)多少收益，仍然是個(gè)未知數(shù)，在市盈率近200倍的情況下，一旦鋰礦資產(chǎn)不能達(dá)到預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)非常大。



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