8月CPI再創(chuàng)年內(nèi)新高，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期的新一輪探討，從而為本已頻繁震蕩的A股市場(chǎng)，又增添了一個(gè)重量級(jí)影響因素。央行是否會(huì)在年底選擇加息？加息后對(duì)投資市場(chǎng)有著哪些方面的影響？9月18日，由建設(shè)銀行與博時(shí)基金在北京共同舉辦  “大拐點(diǎn)·新起點(diǎn)”策略報(bào)告會(huì)，博時(shí)基金從行業(yè)輪動(dòng)的角度對(duì)此進(jìn)行了分析，認(rèn)為短期加息可能性不大。

        9月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，受食品價(jià)格上漲等因素影響，8月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.5%，這不僅創(chuàng)下年內(nèi)新高，更成為22個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)。高企的CPI數(shù)據(jù)使市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期再次升溫，而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局“破例”選擇周末公布數(shù)據(jù)，也引發(fā)了種種議論。

        但結(jié)合我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，博時(shí)基金研究部總經(jīng)理夏春認(rèn)為短期央行加息的可能性不大。他指出，雖然CPI占據(jù)高點(diǎn)引發(fā)未來(lái)的通脹風(fēng)險(xiǎn)，但由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)回暖跡象也是政府不能忽視的，今年下半年預(yù)計(jì)仍然會(huì)呈現(xiàn)一種溫和通脹的態(tài)勢(shì)。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，8月當(dāng)月，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)13.9%，投資同比增長(zhǎng)23.9%，發(fā)電量同比增速略顯回穩(wěn)跡象，工業(yè)生產(chǎn)整體仍處于回升通道上。夏春判斷當(dāng)前地產(chǎn)投資仍然是拉動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)回升的主要?jiǎng)恿?。而?duì)于通脹問(wèn)題，如果政策收緊將不利于工業(yè)生產(chǎn)的平穩(wěn)回升，那么短期通過(guò)加息控制通脹的可能性不大，經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)整體平穩(wěn)。

        本月開(kāi)始，博時(shí)基金通過(guò)巡回策略報(bào)告會(huì)的形式，向各地投資者傳遞行業(yè)輪動(dòng)的投資理念與市場(chǎng)機(jī)會(huì)。夏春認(rèn)為，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型階段。從政策面上看，政府通過(guò)出臺(tái)鼓勵(lì)民間資本新36條、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等措施，表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的決心與方向；與此同時(shí)，在政府刺激下，汽車(chē)、家電等行業(yè)的消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)張。由此，夏春表示近期將更多的關(guān)注與內(nèi)需、消費(fèi)服務(wù)相關(guān)的行業(yè)，特別是那些少受成本約束的新興行業(yè)。

        就長(zhǎng)期而言，夏春認(rèn)為中國(guó)的制造競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)回落，未來(lái)人口紅利也在逐漸消失，經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)力自然將轉(zhuǎn)到消費(fèi)上來(lái)。這一過(guò)程中，過(guò)去因?yàn)槌隹诘葘?dǎo)致產(chǎn)能高速擴(kuò)張的鋼鐵等行業(yè)很難再現(xiàn)景氣的高峰。經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)將落在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)的多樣化上，如汽車(chē)、電子消費(fèi)品、醫(yī)療等行業(yè)，及已現(xiàn)景氣抬升的新能源、新材料等新興戰(zhàn)略行業(yè)。

        9月18日，在北京舉辦的建設(shè)銀行與博時(shí)基金  “大拐點(diǎn)·新起點(diǎn)”策略報(bào)告會(huì)為投資者呈現(xiàn)了一場(chǎng)精彩的投資盛宴，由著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家王福重和博時(shí)基金零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理萬(wàn)云開(kāi)啟對(duì)轉(zhuǎn)型期中國(guó)經(jīng)濟(jì)的研究與探討。同時(shí)，在此會(huì)議中，博時(shí)基金正式發(fā)布了“博時(shí)e視界”網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)平臺(tái)，并首次采用此技術(shù)在上海和深圳會(huì)場(chǎng)進(jìn)行了同步的會(huì)議視頻直播，據(jù)悉，該平臺(tái)充分利用博時(shí)強(qiáng)大的投資研究團(tuán)隊(duì)，力求為不同需求的客戶提供全方位的理財(cái)教育服務(wù)。

（文/周婷婷）



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