每經(jīng)記者  謝欣

        昨日（10月28日），兩市大盤小幅低開后，走出反復震蕩的行情。十一點股指走出一波快速下跌行情，最低到2969點。之后有一定的拉起。上證指數(shù)以2992.58點報收，全天下跌0.15%；深圳成指收于13445.03點，跌0.05%。成交金額大幅下降，滬市從上一交易日的2334億元降至1882億元；深市從上一交易日的1802億元降至1483億元。分析人士認為，由于通脹可能中長期化，再加上市場中短期內(nèi)流動性寬松的局面將可能維持，因此本輪通脹行情的持續(xù)性或較強。

通脹是后市關注焦點

        中國政府網(wǎng)發(fā)布了國務院常務會議今年第四季度的工作部署，所強調(diào)的抓好秋糧收購、穩(wěn)定物價、樓市調(diào)控等7項工作的背后，都隱含著抗通脹的主線。與此同時，央行同日發(fā)布的報告則進一步預測，4大因素或?qū)⑼聘呙髂晡飪r。而從“十二五”規(guī)劃和4季度經(jīng)濟工作會議綜合來看，未來的調(diào)結(jié)構(gòu)之路將更加穩(wěn)健，諸如節(jié)能減排、控制通脹、調(diào)控房市等是未來幾個月的焦點。

        有市場人士表示，前期管理層突然加息，目前來看這一舉措更多是為抑制通脹釋放信號。但關于是否進入加息周期，有關人士卻認為，從以往的情況看，央行進入一輪加息周期的主要條件為：經(jīng)濟過熱，以及可伴隨著通脹。過去20年央行共3次打開加息周期窗口，分別在1993年4月、2004年9月和2006年7月。顯然，當前經(jīng)濟不存在過熱的現(xiàn)象，加息周期條件目前仍不具備。

抓住導向深挖熱點

工信部公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，電子元、器件銷售產(chǎn)值分別增長29.2%和45.1%，扭轉(zhuǎn)了去年同期大幅下滑的局面，受此提振，電子器件板塊昨日全天上漲2.16%；9月浮法玻璃、普通平板玻璃價格環(huán)比上漲3.7%、6.1%，而CPCIA純堿、重油價格9月環(huán)比下降3%、2%，玻璃價格漲成本下跌使價差再創(chuàng)6個月來新高，受此提振，玻璃行業(yè)昨日發(fā)力漲2.12%。另據(jù)媒體報道，證監(jiān)會有關部門負責人在最新一期保薦代表人培訓會上表示，將支持已上市文化傳媒企業(yè)并購重組，受此提振，傳媒娛樂板塊走強漲0.64%。

        業(yè)內(nèi)人士指出，“十二五”規(guī)劃全文發(fā)布，以及各種新興產(chǎn)業(yè)、內(nèi)需消費政策將在四季度密集出臺，資金逐漸向相關行業(yè)流入跡象明顯，后市相關的行業(yè)板塊有望成為市場熱點。

        而在通脹行情背景下，從市場結(jié)構(gòu)來看，以有色、煤炭有代表的資源股，往往是最先受益的板塊，也是貫穿通脹前后的主線之一。市場人士建議，在通脹不斷演化的過程中，除了上游的資源產(chǎn)業(yè)之外，中游的部分制造業(yè)，如化工、鋼鐵，以及下游的消費品，如食品釀酒、零售，也將漸漸從通脹中受益，這值得投資者進一步挖掘與跟蹤。



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