太極集團“三劍客”

基本面：關(guān)系復(fù)雜、業(yè)務(wù)乏善可陳、業(yè)績穩(wěn)定重組猜想：整合后售殼

　　太極集團有限公司其下的  “三劍客”：太極集團（600129，收盤價10.97元）、桐君閣（000591，前收盤價11.92元）、西南藥業(yè)（600666，收盤價11.64元），最近因控股股東太極集團公司對太極集團、西南藥業(yè)的不斷減持備受市場關(guān)注。

        據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，今年太極集團公司對太極集團的減持已基本達到了監(jiān)管方規(guī)定的減持上限5%。

        西南證券研究員胡海浪告訴記者，太極集團、桐君閣、西南藥業(yè)之間有諸多的關(guān)聯(lián)交易，使得這3家上市公司自2000年后就基本喪失了在二級市場的融資能力，因此太極集團如果要恢復(fù)融資能力，集團對下屬上市公司進行整合是一個必然的選擇。太極集團公司一直以來現(xiàn)金流的不足可能是最近減持的一個關(guān)鍵原因。

        市場傳聞中對太極系重組有多個版本，但主要可以概括為以下兩種。第一種認為，西南藥業(yè)及桐君閣旗下的業(yè)務(wù)將被整合到集團公司或是太極集團名下，然后西南藥業(yè)、桐君閣將作為殼資源出售；第二種認為，桐君閣業(yè)務(wù)將被集團公司整合，同時把桐君閣的殼資源出售?？傮w來看，桐君閣將是重組借殼的最大潛力股。

四環(huán)生物

000518收盤價7.17元

基本面：大股東去意已決重組猜想：新能源和文化傳媒誰來主導

        四環(huán)生物歷史上有關(guān)重組的傳聞?wù)娌簧?。?jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者粗略統(tǒng)計，四環(huán)生物的重組傳聞至少6條，大股東走馬換燈似的換了6次，更有10次更名記錄，兩度ST。

        公司8月27日公告稱，因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，控股股東江陰市振新毛紡織廠擬自2010年8月31日起減持四環(huán)生物股票，并預(yù)計未來6個月內(nèi)繼續(xù)減持5%股份。在此公告后約3個月內(nèi)，大股東減持數(shù)量已達5%，退出意圖明顯。

        但就在兩月前公司擬將優(yōu)質(zhì)子公司北京四環(huán)生物制藥有限公司45%的股權(quán)以1億元出讓后，四環(huán)生物以后的主營業(yè)務(wù)將發(fā)生根本性的變化。9月8日，四環(huán)生物董事會審議通過議案，決定增資新疆愛迪新能源科技有限公司及建設(shè)  “國家科技支撐計劃20萬噸/年煤焦油制備清潔燃料油工業(yè)示范工程”項目，并決定投資5000萬進軍文化傳媒產(chǎn)業(yè)。

        新能源與文化傳媒業(yè)浮現(xiàn)在投資者眼前?！按蠊蓶|意欲何為還不得而知，但其退出的堅定決心從其頻繁的高位減持已明了無疑。只是下一步采取何種重組方式，是否能達到或超過市場的預(yù)期就顯得特別關(guān)鍵。”一位長期研究四環(huán)生物重組的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。但面對大股東的急迫減持，投資者還是要慎重，畢竟現(xiàn)在四環(huán)生物的股價已充分反映了強烈的重組預(yù)期，風險也在積累。

*ST石峴

600462收盤價6.09元

基本面：業(yè)績“凄慘”欲轉(zhuǎn)型重組猜想：無確切傳聞，資金已潛伏

        *ST石峴主營業(yè)務(wù)為新聞紙、商品木漿、膠版紙的生產(chǎn)與銷售。最近3年公司的表現(xiàn)只能用“凄慘”來形容，從2008年初至今連續(xù)3年虧損，合計已經(jīng)虧損近5.5億元。如無意外，今年全年虧損已基本難改。

        大股東吉林古峴紙業(yè)，分別于2010年5月5日~2010年9月15日，2010年9月28日~2010年11月5日兩個時間段內(nèi)，合計減持公司約4300萬股，約占公司總股本的10.5%，按近期的平均股價計算套現(xiàn)逾2億元。大股東截至目前持有的公司總股本僅余不到12%，較年初下降11個百分點。

        “很明顯置身其中的大資金不但沒有出逃的跡象，反而還接過了一些恐慌散戶的籌碼”，一位資深私募操盤人士分析*ST石峴股價表現(xiàn)后告訴記者。

        回顧*ST石峴的重組路，實際控制人延邊國資公司可謂盡心盡力，曾在2007年7月擬對上市公司進行重組，但因受各方面因素限制而無法實施。某業(yè)內(nèi)人士告訴記者，此后3年間延邊國資公司也多次聯(lián)系下家望實現(xiàn)重組，但都沒有下文?！澳壳笆袌錾喜]有一個確切的公司重組傳聞，但股價持續(xù)的無量上漲與超常規(guī)的抗跌能力或許可以說明主力資金已嗅到了機會，投資者可以密切關(guān)注，適量參與。”

開開實業(yè)

600272收盤價9.50元

基本面：業(yè)績下滑過度  高管現(xiàn)地方官員重組猜想：地方國資接盤  重組進行時？

        開開實業(yè)近3年也是重組  “緋聞”最多的公司之一。11月18日，大股東上海開開集團公司600萬股的減持引來市場關(guān)注，要點在于接盤方為上海市靜安區(qū)國資委。

        開開實業(yè)近兩年的業(yè)績下滑明顯，特別是2009年同比2008年凈利潤大約下降了30%。值得注意的是，此前有媒體報道過，去年底開開實業(yè)的第六屆董事會班組成員全部亮相，上海靜安區(qū)國資委領(lǐng)導及上海雷允上藥業(yè)高管悄然入席。

        上海證券此前的研究報告顯示：地方國企的整合，上海方面歷來是關(guān)注的重點，且今年上海國有資產(chǎn)證券化率計劃達到30%。從今年7月開始，強生控股、上實發(fā)展等，到近期發(fā)公告的百聯(lián)和友誼的整合，上海本地股資產(chǎn)整合的速度明顯加快。

        “大股東直接通過大宗交易過戶股權(quán)給地方國資委確實應(yīng)該引起投資者關(guān)注?！币粯I(yè)內(nèi)人士告訴記者：“投資者可密切注意該公司接下來的動態(tài)，如果地方政府動作頻繁，重組預(yù)期或可以升溫?！?br/>
林海股份

600099收盤價12.05元

基本面：持續(xù)微利  大股東開始減持重組猜想：或為國機系下一個重組目標

        與鼎盛天工一樣，林海股份同屬國機系旗下上市公司。以摩托車、特種車以及林業(yè)機械為主營產(chǎn)品的林海股份，近年來處于微利狀態(tài)，與重組前的鼎盛天工一樣，堪稱國機系下的“難兄難弟”。

        另外一個值得關(guān)注的細節(jié)是，與鼎盛天工重組前相同，林海股份的大股東也開始了減持步伐。2010年3月26日至9月6日，福馬機械集團通過上證所系統(tǒng)累計減持公司股票439.7萬股，占總股本的2.01%。

        分析人士指出，國機集團作為機械制造領(lǐng)域的央企老大，旗下資產(chǎn)早已拉開整合大幕，僅有常林股份、林海股份尚沒有動作。

        鼎盛天工重組時發(fā)布的公告顯示，國機集團按照“五大業(yè)務(wù)板塊”的思路正在進行一場規(guī)模較大的內(nèi)部資產(chǎn)清理。林海股份屬于林業(yè)機械及摩托車制造企業(yè)，與大股東同屬機械行業(yè)，未來有望成為國機集團旗下主業(yè)機械類相關(guān)資產(chǎn)的整合平臺。



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