每經(jīng)記者  曾子建

　　昨日  （5月3日），A股市場(chǎng)延續(xù)“五一”節(jié)前反彈，上證綜指上漲20.68點(diǎn)，收于2932.19點(diǎn)，漲幅0.71%；深證成指上漲110.47點(diǎn)，收于12423.46點(diǎn)，漲幅0.9%。值得注意的是，盡管大盤反彈，但成交量依然不高，滬市僅成交1041.6億元，較節(jié)前沒有明顯放大。分析人士指出，由于主力機(jī)構(gòu)依舊較為謹(jǐn)慎，加之通脹預(yù)期并未消除，因此建議投資者借助短期反彈降低倉位。

超跌反彈個(gè)股普漲

    昨日早盤，A股市場(chǎng)并未開盤即反彈，上證指數(shù)一度下跌超過20點(diǎn)，至2890點(diǎn)。不過，隨后市場(chǎng)在電力、鋼鐵等板塊集體走強(qiáng)帶動(dòng)下，出現(xiàn)震蕩上揚(yáng)行情。至收盤時(shí)，股指收于全天高點(diǎn)，并最終收出一根帶下影線的小陽線。

    從盤面看，個(gè)股呈現(xiàn)普漲格局，除黃金股外，板塊幾乎全線飄紅。電力板塊中，凱迪電力（000939，收盤價(jià)20.57元）漲停，贛能股份（000899，收盤價(jià)8.03元）、建投能源（000600，收盤價(jià)6.07元）上漲超過5%；皖能電力（000543，收盤價(jià)10.64元）、桂冠電力（600236，收盤價(jià)6.69元）和華能國(guó)際  （600011，收盤價(jià)6.34元）漲幅超過4%。化工板塊經(jīng)過調(diào)整之后，重新開始走強(qiáng)，三愛富（600636，收盤價(jià)33.53元）和氯堿化工（600618，收盤價(jià)14.21元）漲停，齊翔騰達(dá)  （002408，收盤價(jià)70.60元）、南嶺民爆  （002096，收盤價(jià)37.12元）和巨化股份（600160，收盤價(jià)32.00元）漲幅超過7%。

    此外，核電股再次異動(dòng)，中核科技（000777，收盤價(jià)28.78元）和沃爾核材（002130，收盤價(jià)19.13元）漲停。不過黃金股昨日跌幅較大。榮華實(shí)業(yè)（600311，收盤價(jià)15.69元）、豫光金鉛（600531，收盤價(jià)30.07元）下跌超過4%，山東黃金（600547，收盤價(jià)49.22元）和中金黃金（600489，收盤價(jià)36.15元）分別下跌超過3%。

通脹壓力仍未完全化解

    昨日反彈主要是市場(chǎng)暫時(shí)降低了對(duì)央行短期內(nèi)加息的擔(dān)憂。然而，缺乏成交量有力支撐的反彈能否重塑市場(chǎng)信心？現(xiàn)在看，顯然還不能過于樂觀。

    特別需要指出的是，昨日印度央行突然加息，引發(fā)印度股市重挫，則無疑將給今日A股市場(chǎng)蒙上陰影。昨日，印度央行宣布，由于通脹壓力將阻礙該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，上調(diào)基準(zhǔn)貸款利率50個(gè)基點(diǎn)。受此消息刺激，印度指數(shù)昨日下午出現(xiàn)猛烈下挫。截止昨日收盤，印度Sensex指數(shù)下跌463.33點(diǎn)，報(bào)收于18534.69點(diǎn)，跌幅達(dá)2.04%。

    分析人士認(rèn)為，亞太股市關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，因此印度股市大跌對(duì)周邊市場(chǎng)短期或有不利影響。故即便大盤短期繼續(xù)反彈，也不宜太樂觀。

逢高減倉保存實(shí)力

    對(duì)于后市操作，興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為，短期市場(chǎng)即便反彈也是泄了氣的皮球，中期仍不樂觀。在此背景下，若有反彈投資者宜以減倉為主，建議將過重的倉位調(diào)低，至少先減到攻防兼?zhèn)涞倪m當(dāng)倉位。

    張憶東認(rèn)為，由于目前處于政策真空期，加之前期市場(chǎng)已現(xiàn)急跌，因此短期反彈十分正常。但由于主力機(jī)構(gòu)整體倉位偏高、增量資金不足、貨幣緊縮政策仍在延續(xù)、估值繼續(xù)承壓，上述因素都將制約反彈空間。因此，對(duì)于市場(chǎng)短期反彈不宜期望過高，應(yīng)以保存實(shí)力為主。

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