每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈    

每經(jīng)記者 宋戈

受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢影響，鋼材價(jià)格持續(xù)低迷，作為鋼鐵行業(yè)一員的馬鋼股份（600808，收盤價(jià)1.61元）備受煎熬。不過，今天（7月19日）馬鋼股份的一紙公告或?yàn)槠浣?jīng)營(yíng)狀況帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)——公司聲稱，擬將部分非鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)出售給馬鋼集團(tuán)。

公司經(jīng)營(yíng)陷入困局/

馬鋼股份公告顯示，為優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升盈利能力，馬鋼股份擬將部分非鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)出售給馬鋼集團(tuán)。

公司這么做也是事出有因。2012年，鋼鐵產(chǎn)業(yè)深陷泥潭難以脫身，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，歐洲債務(wù)危機(jī)仍未脫險(xiǎn)，鋼價(jià)一直處于低迷狀態(tài)；新興市場(chǎng)如我國(guó)也受宏觀調(diào)控政策影響，前三季度經(jīng)濟(jì)增速漸次下滑，四季度止跌回穩(wěn)。

全年鋼材需求增長(zhǎng)弱于產(chǎn)量，供過于求矛盾日益突出，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率繼續(xù)下降。在這種鋼鐵行業(yè)整體低迷的大背景下，馬鋼股份只能為投資者送上一份巨虧的答卷，2012年公司全年?duì)I業(yè)收入達(dá)到744.04億元，雖然僅僅同比下滑14.33%，但是凈利潤(rùn)卻巨虧38.6億元，同比大幅下滑4790.15%。

面對(duì)行業(yè)災(zāi)難性的打擊，公司股價(jià)也是一路直下，創(chuàng)出了7年以來(lái)的新低，相比公司2007年創(chuàng)出的最高價(jià)15.23元（前復(fù)權(quán)），到今日其收盤價(jià)僅1.61元，股價(jià)的跌幅高達(dá)九成，可謂慘痛。

事實(shí)上，投資者的噩夢(mèng)并未結(jié)束，馬鋼股份延續(xù)頹勢(shì)，公司今年一季度直接虧損3.85億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以一季報(bào)披露的2.95元的每股凈資產(chǎn)來(lái)看，公司當(dāng)前的股價(jià)早已“破凈”。

馬鋼股份之前就在一季報(bào)中表示，公司將以減虧扭虧為首要任務(wù)，加大營(yíng)銷力度，搶抓高附加值訂單，擴(kuò)大直供比例和供應(yīng)重點(diǎn)工程的比例；在確保全系統(tǒng)穩(wěn)定均衡生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整并提高訂單兌現(xiàn)率；堅(jiān)持科技創(chuàng)新，加快開發(fā)有競(jìng)爭(zhēng)能力的新產(chǎn)品，提升盈利能力。

剝離非鋼鐵業(yè)務(wù)/

由此不難看出，連續(xù)虧損的局面終于迫使馬鋼股份嘗試要做出一些改變。而此次轉(zhuǎn)售資產(chǎn)為公司部分非鋼鐵主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，具體包括：馬鋼股份持有的部分非鋼鐵主業(yè)子公司股權(quán)、公司部分下屬非鋼鐵主業(yè)分公司的相關(guān)資產(chǎn)等。預(yù)計(jì)此次擬出售的非鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)的合計(jì)資產(chǎn)凈額不超過公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)額的20%。

選擇出售資產(chǎn)的對(duì)象就是馬鋼集團(tuán)。資料顯示，馬鋼集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)范圍為礦產(chǎn)品采選，建筑工程施工等，而其持有馬鋼股份50.47%的股份，是公司的控股股東，所以此次交易也屬于關(guān)聯(lián)交易。

翻閱馬鋼股份2012年年報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，主營(yíng)鋼鐵業(yè)務(wù)2012年收入623.43億元，毛利率僅為0.35%，而除鋼鐵以外的其他業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了120.61億元。毛利率卻達(dá)到11.1%。公司旗下子公司眾多，其中包含若干非鋼鐵主業(yè)的子公司，例如馬鋼（澳大利亞）有限公司，主要從事投資和貿(mào)易，報(bào)告期凈利潤(rùn)為9800萬(wàn)元。還有馬鞍山馬鋼比歐西氣體有限責(zé)任公司，馬鋼股份公司直接持有50%的權(quán)益，主要生產(chǎn)、銷售氣體或液體形式的空氣產(chǎn)品，并從事其他工業(yè)氣體產(chǎn)品項(xiàng)目的籌建，2012年該公司凈利潤(rùn)1.53億元。另外還有馬鞍山市舊機(jī)動(dòng)車交易中心有限公司等。

從中不難發(fā)現(xiàn)，即便馬鋼股份整體出現(xiàn)巨虧，仍然有一些子公司貢獻(xiàn)了可觀的利潤(rùn)。但是此次馬鋼股份并未提示究竟會(huì)剝離哪些公司，而剝離非鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)的馬鋼股份是否讓公司有轉(zhuǎn)機(jī)值得關(guān)注。

但可以肯定的是，馬鋼股份對(duì)此次剝離十分樂觀，公司稱，非鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)出售能夠促進(jìn)公司集中資源發(fā)展鋼鐵主業(yè)，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，改善公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升盈利能力，有利于公司及股東利益。