證監(jiān)會查明12月20日A股市場收盤前“詭異三分鐘”原因 尾盤異動緣起新華富時A50成份股調(diào)整

12月20日A股市場尾盤上演“詭異三分鐘”的原因進(jìn)一步查明。證監(jiān)會昨日通過官方微博回應(yīng)稱，經(jīng)調(diào)查，造成當(dāng)日A股尾市異動的4家QFII調(diào)倉，與新華富時A50指數(shù)成份股及其權(quán)重調(diào)整密切相關(guān)。

行情顯示，2013年12月20日14點(diǎn)57分至15點(diǎn)，滬深尾市出現(xiàn)突然下挫，建設(shè)銀行(4.13, 0.05, 1.23%)、交通銀行(3.89, 0.04, 1.04%)等17只權(quán)重股發(fā)生異動，其中6只觸及跌停。

期貨市場方面，12月20日滬深300(2303.478, 38.14, 1.68%)指數(shù)下跌7.26點(diǎn)，跌幅0.31%。期間，股指期貨交割合約IF1312價格基本持平，期現(xiàn)價差持續(xù)升水4至10點(diǎn)，IF1312成交573手；主力合約IF1401跟隨現(xiàn)貨市場變化，下跌3.4點(diǎn)，跌幅0.17%，期現(xiàn)價差持續(xù)升水17至21點(diǎn)。

證監(jiān)會官方微博發(fā)布的消息稱，異動發(fā)生后，證監(jiān)會和相關(guān)交易所即對相關(guān)情況進(jìn)行了初步排查和分析。根據(jù)滬深交易所監(jiān)測，異動的主要原因是瑞銀、花旗、香港上海匯豐銀行、馬丁可利等4家QFII對以上股票集中操作所致。據(jù)統(tǒng)計，尾市3分鐘，4家QFII合計買入1.2億元，賣出6.8億元。

更進(jìn)一步的調(diào)查顯示，4家QFII的操作，與新華富時A50指數(shù)成份股及其權(quán)重調(diào)整密切相關(guān)。

新華富時A50指數(shù)是由新華富時指數(shù)公司編制的以滬深50只A股為成份股的可交易性指數(shù)。據(jù)新華富時公司12月3日公告稱，將對新華富時A50指數(shù)成份股進(jìn)行季度調(diào)整，調(diào)整將在12月20日收盤后生效。

此次調(diào)整包括：調(diào)出中煤能源(4.75, 0.08, 1.71%)、包鋼稀土(21.77, 0.39, 1.82%)、三一重工[微博](6.38, 0.11, 1.75%)、洋河股份(37.61, 0.48, 1.29%)，降低中國平安[微博](40.84, 1.26, 3.18%)權(quán)重，調(diào)入上港集團(tuán)(5.23, 0.07, 1.36%)、伊利股份(39.80, 0.10, 0.25%)、蘇寧云商(9.19, 0.09, 0.99%)、美的集團(tuán)(49.78, 1.33, 2.75%)，增加中信證券(12.41, 0.17, 1.39%)、?？低?23.23, 0.35, 1.53%)權(quán)重。

根據(jù)該指數(shù)調(diào)整的相關(guān)計算規(guī)則，所有涉及的新調(diào)進(jìn)成份股、被調(diào)出成份股以及原成份股權(quán)重變化的基準(zhǔn)計算價格均為12月20日的收盤價，相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品的管理人要根據(jù)指數(shù)成份股及其權(quán)重變化進(jìn)行調(diào)倉操作，且在執(zhí)行中要盡量避免指數(shù)產(chǎn)品出現(xiàn)凈值跟蹤偏差，因此在交易執(zhí)行策略上傾向于有關(guān)股票參與最后一分鐘的交易，以求最大程度上接近收盤價格。

證監(jiān)會調(diào)查顯示，對調(diào)出或權(quán)重降低的股票，前述4家QFII均有賣出；對調(diào)入的股票，前述4家QFII均有買入。

同時，證監(jiān)會及中金所還對當(dāng)日股指期貨市場的交易情況，特別是前述4家QFII情況進(jìn)行了排查分析。其中，有兩家并未在股指期貨市場開戶；一家曾參與股指期貨交易，但在12月20日并無交易；一家在12月20日交易多為合約交割前的轉(zhuǎn)倉交易，且在收盤前現(xiàn)貨下挫的兩分鐘內(nèi)并無成交。調(diào)查結(jié)果顯示，相關(guān)QFII在期貨市場未有明顯獲利頭寸。

監(jiān)管部門的調(diào)查結(jié)果還顯示，股票市場尾盤下挫與股指期貨交割關(guān)系不大。最后兩分鐘內(nèi)指標(biāo)股快速下跌時，股指期貨交割合約價格基本持平，并保持升水狀態(tài)。股票市場尾盤下挫對IF1312合約交割結(jié)算價影響只有0.04點(diǎn)，且交割量相對較大的兩家公司盈虧影響僅數(shù)萬元。（記者 馬婧妤 編輯孫忠）