每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

近日，博時(shí)月月盈基金突然發(fā)布公告稱暫停下一期的產(chǎn)品運(yùn)作?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，嘉實(shí)基金此前也有一款3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入“休眠期”。

這讓市場不禁聯(lián)想起此前匯添富終止28天理財(cái)產(chǎn)品。短期理財(cái)基金是否到了發(fā)展的冰點(diǎn)，未來短期理財(cái)基金到底還有沒有生存的空間？

市場數(shù)據(jù)顯示，由于擁有收益率和流動(dòng)性方面的優(yōu)勢，貨幣基金已經(jīng)嚴(yán)重威脅到短期理財(cái)基金的市場份額。

時(shí)間窗口不看好博時(shí)月月盈暫停/

10月22日，博時(shí)基金旗下博時(shí)月月盈第一期運(yùn)作將結(jié)束，公司同時(shí)發(fā)布公告稱，將暫停博時(shí)月月盈短期理財(cái)債基下一期運(yùn)作，不接受集中申購；基金暫停運(yùn)作期間所發(fā)生的費(fèi)用，將由基金管理人承擔(dān)，博時(shí)基金將在運(yùn)作期贖回日自動(dòng)為各類基金份額持有人發(fā)起全部贖回申請(qǐng)。

博時(shí)月月盈并不是唯一一只成立后僅運(yùn)作一期便暫停運(yùn)作的短期理財(cái)基金。事實(shí)上，在博時(shí)上述產(chǎn)品之前，嘉實(shí)基金旗下也有一只短期理財(cái)基金進(jìn)入了休眠期。此前，嘉實(shí)基金旗下嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)債券第一期運(yùn)作期截止日為9月25日，第一期運(yùn)作期結(jié)束之時(shí)，嘉實(shí)基金同時(shí)也暫停了該產(chǎn)品的下一期運(yùn)作。

博時(shí)基金內(nèi)部人士表示，該產(chǎn)品的運(yùn)作暫停其實(shí)不是什么大事，就是公司覺得短期內(nèi)和貨幣基金相比，短期理財(cái)基金在流動(dòng)性和收益率上面都沒有什么優(yōu)勢，時(shí)間窗口不看好。此外，目前市場的資金面偏寬松，并不是短期理財(cái)基金運(yùn)作的好環(huán)境。

產(chǎn)品突然喊停，對(duì)基金持有人利益是否會(huì)有影響呢？博時(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，暫停運(yùn)作周期對(duì)投資人當(dāng)期收益并不會(huì)產(chǎn)生影響，第一期運(yùn)作期滿后，持有人即可鎖定收益。

另外，博時(shí)基金內(nèi)部人士也表示，下一期運(yùn)作停止，并不代表這個(gè)產(chǎn)品就不再運(yùn)作，如果市場的情況適合該產(chǎn)品的運(yùn)作，那么公司會(huì)及時(shí)解除該產(chǎn)品的“休眠期”，重新開始運(yùn)作。

短期理財(cái)規(guī)模縮水僅剩1/4/

2012年，由于銀行30天以內(nèi)產(chǎn)品喊停，基金公司的短期理財(cái)基金一出世，便受到了市場的熱烈追捧，華安月月鑫和匯添富理財(cái)30天以182億元和244億元的超大首募規(guī)模吸引了基金業(yè)內(nèi)和市場的目光。

然而，余額寶誕生之后，短期理財(cái)市場出現(xiàn)了非常大的變化，8月16日，匯添富28天理財(cái)選擇清盤。市場預(yù)計(jì)，在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，短期理財(cái)基金或面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，華安月月鑫最近的規(guī)模僅為10.91億，匯添富理財(cái)30天的規(guī)模為11.32億。

事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，不光是上述當(dāng)初顯赫一時(shí)的產(chǎn)品縮水嚴(yán)重，短期理財(cái)基金整體縮水都非常嚴(yán)重。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月14日，國內(nèi)基金公司現(xiàn)存115個(gè)短期理財(cái)債基，總規(guī)模為889.93億，而這些產(chǎn)品首募的總規(guī)模為3650.57億，縮水近75.6%。

另外還有一些數(shù)據(jù)顯示，短期理財(cái)基金如今特別不受待見，以機(jī)構(gòu)配置為主的持有人在大幅撤資。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末共有14只短期理財(cái)基金B(yǎng)份額持有人不足5戶。規(guī)模大幅縮水，導(dǎo)致很多產(chǎn)品已經(jīng)淪為迷你基金，比如交銀理財(cái)60天債券總規(guī)模僅2000多萬。

于是，今年年初開始，一批短期理財(cái)基金不得不宣布轉(zhuǎn)型。

比如，萬家14天理財(cái)基金直接轉(zhuǎn)型成為一只貨幣基金；鵬華理財(cái)21天債券也宣布召開持有人大會(huì)，更名為鵬華月月發(fā)短期理財(cái)債券基金，運(yùn)作方式投資范圍的細(xì)節(jié)都做了詳細(xì)的修改。

其實(shí)，記者了解到，最早轉(zhuǎn)型的是華安基金將 “雙月鑫”改為“月安鑫”，運(yùn)作周期由“雙月滾利”改為“單月滾利”。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前短期理財(cái)債基的轉(zhuǎn)型主要是兩方面原因，第一是迷你基金，規(guī)模小到逼近清盤線，每個(gè)周期運(yùn)作需要投入很多成本；第二是周期縮短，從目前市場來看，周期長并未給投資人帶來更豐厚的收益，而按月周期運(yùn)作更符合投資人的投資習(xí)慣。

不過，記者發(fā)現(xiàn)，雖然短期理財(cái)基金規(guī)?？s水嚴(yán)重，但是仍然有一些基金公司還在發(fā)行這類產(chǎn)品，比如近期發(fā)行的銀華雙月定期理財(cái)、海富通季季增利理財(cái)、廣發(fā)基金債券等。

事實(shí)上，今年成立的短期理財(cái)基金，規(guī)模都非常小。比如9月份成立的廣發(fā)季季利債券首募規(guī)模僅為2.09億，新華財(cái)富金30天理財(cái)為2.01億，博時(shí)月月盈成立時(shí)規(guī)模也只有2.84億。

貨基比短期理財(cái)更有優(yōu)勢/

同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至10月17日，短期理財(cái)債基只有大成21天理財(cái)債券的收益率超過5%，其余收益率均在5%以下，而貨幣基金的收益率與短期理財(cái)債基不相上下。數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，貨幣基金的平均7日年化收益率為4.19%，短期理財(cái)債基平均收益率則為4.5%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從產(chǎn)品收益上看，短期理財(cái)債基和貨幣基金差距并不是很大，但互聯(lián)網(wǎng)投資者大多是小額散戶，可能更容易接受可隨時(shí)申購贖回的余額理財(cái)。

事實(shí)上，回想短期理財(cái)債基誕生之初，就是因?yàn)楫?dāng)時(shí)銀監(jiān)會(huì)叫停了1個(gè)月以下短期理財(cái)基金，銀行客戶有著非常強(qiáng)的理財(cái)需求，短期理財(cái)債基剛好補(bǔ)了這個(gè)缺口。此外，短期理財(cái)基金火熱之時(shí)，正是股市低點(diǎn)，投資者對(duì)偏股型基金失去信心，紛紛轉(zhuǎn)投短期理財(cái)基金。之后，隨著余額寶的推出，短期理財(cái)基金在流動(dòng)性和收益上的優(yōu)勢漸漸喪失合并、退出。

在收益率相差無幾的情況下，貨幣基金的流動(dòng)性顯然更勝一籌。從去年開始，貨幣基金與互聯(lián)網(wǎng)“聯(lián)姻”，貨幣基金創(chuàng)新就此拉開了帷幕。余額寶讓貨幣基金的便利性得到了前所未有的發(fā)揮，隨時(shí)買進(jìn)，隨時(shí)賣出，直接消費(fèi)，而且最重要的是把支付寶里沉睡的資金喚醒。此后，各種類余額寶產(chǎn)品橫空出世。銀行為了應(yīng)付存款搬家，也推出了一系列的“銀行系寶寶”。

另有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其實(shí)短期理財(cái)基金最初的參照物就是貨幣基金，而且也作為很多大機(jī)構(gòu)配置的對(duì)象，目前機(jī)構(gòu)資金也在撤出，轉(zhuǎn)去配置貨幣基金。

相應(yīng)地，貨幣基金規(guī)模今年也有了很大的增量。同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立的106只貨幣基金的首募總規(guī)模為758.49億元，截至10月14日，106只新產(chǎn)品的總規(guī)模翻了一倍多，達(dá)到1609.45億元。

事實(shí)上，一些短期理財(cái)基金正試圖與互聯(lián)網(wǎng)接軌，從互聯(lián)網(wǎng)處尋得新出路。

濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航此前表示，互聯(lián)網(wǎng)只是一個(gè)基金銷售的渠道，對(duì)短期理財(cái)債基規(guī)模增長的效果有限，雖然短時(shí)間內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)式的短期理財(cái)債基會(huì)吸引大眾目光，但想真正留住投資者還是要依靠產(chǎn)品的絕對(duì)收益。