證券時報記者朱景鋒

基金去年四季報今起開始亮相，去年四季度大盤股雄起行情中，雖然不少原本重倉成長股的基金并不為所動依然堅持成長股風格，但仍有部分基金難抵藍籌股上漲誘惑紛紛追漲，不少基金配置金融股比重大幅增加，不過整體上基金配置金融股的比重仍不高。

多數(shù)基金經(jīng)理認為，今年一季度股市將出現(xiàn)較大波動，選股難度增大，需要警惕融資盤帶來的負反饋效應(yīng)，而這一負效應(yīng)在昨日金融股引領(lǐng)的暴跌行情中得到應(yīng)驗。

證券時報記者查閱多家基金去年四季報發(fā)現(xiàn)，易方達積極成長、新華優(yōu)選成長、泰達宏利行業(yè)精選、信達澳銀領(lǐng)先增長、銀華優(yōu)勢、招商先鋒、中海優(yōu)質(zhì)成長、興全綠色投資、中郵核心主題等多只偏股基金在去年四季度顯著加倉了金融股，處于建倉期的招商行業(yè)精選重點建倉金融股，不少基金配置金融股比重超過資產(chǎn)凈值的20%甚至30%。

不過，仍有不少基金堅持重倉成長股，這使得基金整體上對金融股的配置比例仍較低。如中歐基金、興業(yè)全球基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金等多家基金公司旗下多只基金都依然堅持原有持倉風格，對金融地產(chǎn)等藍籌股保持低配，如成長風格代表的任澤松管理的中郵核心競爭力基金就選擇了通信、電子、化工、生物醫(yī)藥等行業(yè)進行重點配置。

招商中小盤基金經(jīng)理認為，要特別警惕融資盤的負反饋效應(yīng)，市場的波動率將顯著增大。

招商行業(yè)領(lǐng)先基金經(jīng)理除了繼續(xù)看好以新興產(chǎn)業(yè)為代表的部分優(yōu)質(zhì)民企股投資機會之外，還看好低估值、存在較大“混改”紅利的國企股投資機會。

中郵核心主題基金認為，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟處于改革和穩(wěn)增長的平衡狀態(tài)期，盡管流動性充裕，但也需要防范回撤風險，判斷A股市場將出現(xiàn)較大波動。

銀華優(yōu)勢企業(yè)基金經(jīng)理認為，一季度市場的風險因素在不斷累積，權(quán)重股的估值修復(fù)已經(jīng)基本完成，雖然由資金和情緒推升的行情也許仍未結(jié)束，但已經(jīng)進入中后段。

易方達科訊基金經(jīng)理認為一季度的A股市場有望繼續(xù)震蕩上行。

對于一季度選股思路，中郵多策略基金表示，改革和轉(zhuǎn)型是主旋律，在此背景下“新興+轉(zhuǎn)型”是二級市場投資的主要方向。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、數(shù)字化營銷、新能源汽車、金融信息化、國企改革、環(huán)保等是關(guān)注較多的領(lǐng)域。低估值藍籌股去年12月份表現(xiàn)搶眼，但在經(jīng)過系統(tǒng)性的估值修復(fù)后，藍籌股的整體估值折價已經(jīng)消失，目前在僅在銀行、地產(chǎn)、家電等少數(shù)板塊還存在相對價值洼地。