“3·15”臨近，A股或再度上演“黑天鵝”驚魂記。

3月15日為國際消費者權(quán)益保護日，每逢此日，央視均會舉辦“3·15”晚會，被晚會曝光的上市公司往往股價大跌、形象受損，相關(guān)投資者心驚膽戰(zhàn)、相互踩踏出貨，這已成為每年“3·15”的一道獨特景觀。

如今，2015年“3·15”近在眼前，《每日經(jīng)濟新聞》記者一方面梳理出往年最容易受傷的行業(yè)和個股，并從今年央視“3·15”晚會所透露的風(fēng)聲中，幫助投資者規(guī)避可能出現(xiàn)的黑天鵝；另一方面，記者也梳理出一些短線下跌但之后走上逆襲之路的個股，以助投資者在防風(fēng)險的同時抓機會。

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風(fēng)險回避

“3·15”臨近 哪些上市公司“心慌慌”？

◎每經(jīng)記者 牟璇

3月15日是國際消費者權(quán)益日，這個日子對于A股市場的投資者而言，往往聞之色變。曾經(jīng)央視“3·15”晚會所點名的上市公司迅速跌停，且讓基金單日巨額浮虧。由此，每年“3·15”也成為資本市場一年一度“黑天鵝”滿天飛的時間，讓人“心慌慌”。

今年3月15日再度臨近，哪些上市公司可能遭遇“不測”呢？

互聯(lián)網(wǎng)移動端成“特別關(guān)注”

據(jù)媒體報道，今年央視“3·15”晚會，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)或?qū)⑹艿?ldquo;特別關(guān)注”。

3月10日，《法制晚報》報道稱，2015年央視“3·15”晚會的主題為“消費在陽光下”，晚會總導(dǎo)演史亞東表示，2015年“3·15”晚會的調(diào)查熱點“比較關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域、日用消費品類。尤其是互聯(lián)網(wǎng)。”他進一步表示：“在互動環(huán)節(jié)中的隱私情況調(diào)查，可能會讓觀眾感覺毛骨悚然。我可以透露的是，這個調(diào)查是與移動端有關(guān)的。”

從今年晚會的熱點投訴來看，多名來自山東、河南、福建等地的消費者反映低價無限量套餐的問題，這使相關(guān)移動通信運營商成為焦點。分析人士認為，此前市場對于移動通信運營商流量資費不透明、擅自更改消費套餐等不時出現(xiàn)反對之聲?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，由于近年移動互聯(lián)時代不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)和每個人生活更緊密相關(guān)，個人信息泄露、互聯(lián)網(wǎng)金融等一直是用戶關(guān)心的問題，由此產(chǎn)生的侵害消費者權(quán)益的情況也成為焦點。2013年，央視就曝光了網(wǎng)易郵箱涉嫌偷窺用戶信息一事，導(dǎo)致網(wǎng)易美股股價急速大跌。

值得注意的是，涉及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的A股上市公司也越來越多，領(lǐng)域從互聯(lián)網(wǎng)軟硬件衍生到互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)彩票、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、移動互聯(lián)網(wǎng)等。近段時間以來，市場對互聯(lián)網(wǎng)炒作也極為火爆，東方財富、大智慧、衛(wèi)寧軟件等已經(jīng)屢創(chuàng)新高，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值整體處于高位的背景下，也應(yīng)警惕曝出“黑天鵝”。

消費類關(guān)注食品、汽車

央視“3·15”晚會導(dǎo)演透露出的信息，今年晚會日用消費品類也是關(guān)注重點之一。

從對食品類公司的影響來看，近年來我國食品安全事件頻出，先后曝出地溝油、瘦肉精、三聚氰胺牛奶等問題，嚴(yán)重威脅公眾身體健康。今年全國“兩會”中，食品安全問題也被高度關(guān)注。在A股市場中，以前遭遇舌尖上“黑天鵝”的公司不在少數(shù)，因此，盡管食品飲料行業(yè)一直被譽為“穿越周期”的防御性品種，并且被大多數(shù)基金進行了標(biāo)配，但在“3·15”晚會中，相關(guān)上市公司是否能安全度過，仍是未知數(shù)。

一位私募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，之前大眾、江淮等汽車廠家都曾被曝質(zhì)量問題，且汽車廠商每年都有一些批次產(chǎn)品或進行全球召回、或在部分地區(qū)召回，因此對汽車行業(yè)也需留意。

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機構(gòu)動態(tài)

基金經(jīng)理化身狗仔隊 打探“3·15”曝光名單

◎每經(jīng)記者 牟璇

臨近“3·15”，哪些上市公司會曝出“黑天鵝”？這成為機構(gòu)投資者們最為關(guān)心的話題。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，不少基金經(jīng)理為防火防盜防“黑天鵝”，各出奇招，有的四處托關(guān)系，找央視節(jié)目組要曝光企業(yè)名單，以防自己手中持股遭殃；有的干脆提前減倉可能成為“重災(zāi)區(qū)”的消費股；有的索性把手中持股的上市公司高管都聯(lián)系上，向公司高管打聽最近有沒有可疑的媒體人員出沒?？傊蠹腋鲗こ雎罚苊馓衫?。

一家大型基金的基金經(jīng)理對記者表示，最近不少基金經(jīng)理都減倉消費類股票，“3·15”快到了，消費股一直被認為在這段時間是容易出現(xiàn)“黑天鵝”的領(lǐng)域，且每年都有不少消費類公司被曝光。在搞不清楚究竟哪些公司、哪家公司將“中槍”的背景下，只能整體減持。

上述基金經(jīng)理表示：“大家都說消費股是弱周期具備持續(xù)成長的個股，這我不否認。但是，A股市場上幾次非常嚴(yán)重的基金踩踏事件都發(fā)生在消費股上，比如重慶啤酒等。所以，這也讓人在具體操作時很矛盾。”他進一步表示，消費行業(yè)由于非常貼近公眾生活，特別是食品行業(yè)，所以受關(guān)注度很高，相關(guān)事件的影響力也很大，并且事件和問題調(diào)查起來的難度比化工類、醫(yī)藥類個股都要低，所以曝光頻率也比較高。他說：“臨近‘3·15’，重倉消費股的投資和還是比較緊張的，‘黑天鵝’事件或多或少會波及行業(yè)，所以干脆減持了一些。”

記者注意到，除上述采取整體減持的基金經(jīng)理外，也有另辟蹊徑者，希望能拿到央視“3·15”晚會曝光名單，甚至甘愿化身“狗仔隊”。

一位私募基金經(jīng)理告訴記者，他正多方打聽，還托了不少媒體圈的朋友，也跟一些與央視合作過的工作伙伴積極聯(lián)系，試圖打聽到央視“3·15晚會”曝光名單。他還每天都在網(wǎng)上搜索有關(guān)“3·15”話題的新聞，并由此預(yù)期哪些熱門話題可能得到關(guān)注，進而在持股上作出避險決策。

此外，還有一位基金經(jīng)理表示，最近他與上市公司聯(lián)系特別緊密，一是密切跟蹤公司的發(fā)展和經(jīng)營情況；二是提醒上市公司做好安保工作，如果有疑似記者的人在附近出沒，必須特別留意。他還提醒上市公司高管，一定要在生產(chǎn)經(jīng)營上嚴(yán)格規(guī)范運作，不要因貪圖小利而吃大虧。

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歷史回顧

盤點“3·15”被炮轟板塊 食品飲料易先亂陣腳

◎每經(jīng)記者 許自然

在A股市場中，有三種常見“動物”：除了老生常談的“牛”、“熊”，就是讓投資者們避之惟恐不及的“黑天鵝”。央視的“3·15”晚會，作為馳名資本市場的“大殺器”之一，在過往數(shù)年中已放出多只“黑天鵝”?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理了近5年來央視“3·15”晚會期間“上榜”名單，發(fā)現(xiàn)大消費板塊一直是被“重點照顧”的對象，而屬于大消費板塊的食品飲料、汽車板塊則成為重災(zāi)區(qū)。

食品飲料板塊提前下跌

“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。2008年發(fā)生了三聚氰胺事件，之后一家著名上市公司曾在“3·15”晚會被點名，股價迅速暴挫，持股基金也遭受重創(chuàng)。此后數(shù)年，往往“3·15”晚會還沒開，食品飲料板塊就已先“自亂陣腳”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2013年3月14日，食品飲料板塊跌0.97%，其中白酒指數(shù)大跌2.48%。相關(guān)個股中，金種子酒大跌8.15%，伊力特、山西汾酒等個股跌幅也均超過4%。

自當(dāng)年3月初食品飲料板塊指數(shù)掉頭向下以來，克明面業(yè)、伊力特、張裕A等個股跌幅均超過10%，沱牌舍得、梅花集團（現(xiàn)名梅花生物）、金種子酒、莫高股份、洋河股份、南方食品（現(xiàn)名黑芝麻）等41只食品股跌幅超過5%。一時間，食品飲料板塊風(fēng)聲鶴唳。

汽車板塊應(yīng)聲倒地

然而，世界上有太多事情出人意料。先亂陣腳者未必倒。最終，2013年央視“3·15”晚會沒有將炮口對準(zhǔn)食品飲料股，應(yīng)聲倒下的是汽車股。

2013年央視“3·15”晚會首次將汽車整車企業(yè)作為曝光重點，晚會上曝光江淮品牌的同悅轎車采用價格相對便宜的普通鋼板代替防腐性能較好的鍍鋅板，造成鋼板生銹，給車主帶來極大的安全隱患。同時，大眾品牌汽車的DSG變速器被曝存在質(zhì)量缺陷。

受此影響，江淮汽車3月18日停牌一天，3月19日復(fù)牌后遭遇跌停。“城門失火，殃及池魚”，一汽夏利、一汽轎車兩日累計跌逾3%；汽車經(jīng)銷商概念股亞夏汽車在3月18日重挫8.89%的背景下，3月19日再跌1.71%。

事件曝光后，江淮汽車隨即表示將對缺陷車輛進行召回處理。而對于召回所產(chǎn)生的費用，有券商研究員曾表示，“應(yīng)該在2012年公司凈利潤的20%左右。”

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機會提示

“黑天鵝”股也有春天騎牛還分兩步走

◎每經(jīng)記者 許自然

在央視“3·15”晚會上，除食品飲料、汽車板塊這種傳統(tǒng)重災(zāi)區(qū)外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年央視“3·15”晚會還特別關(guān)注到手機預(yù)裝惡意程序和網(wǎng)銀支付安全等IT領(lǐng)域的問題。

但有時事情也可能往“否極泰來”方向發(fā)展?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，雖然部分公司被“3·15”晚會曝光后短期股價暴跌，但如果把時間軸拉長，不少被涉及的公司均完成逆襲，其中如新大陸，證通電子等甚至成為此后一段時期的大牛股。這種現(xiàn)象在2014年表現(xiàn)得尤為明顯。

2014“3·15”聚焦IT股

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，2014年被央視“3·15”曝光的現(xiàn)象分別是：1、過期食品流入面包房；2、澳妙可嬰幼兒配方奶粉篡改產(chǎn)品保質(zhì)期；3、涂改液甲苯超標(biāo)；4、尼康“黑斑門”；5、現(xiàn)貨白銀交易所在后臺改數(shù)據(jù)；6、行貨手機惡意扣費預(yù)裝軟件；7、激光筆輻射危害；8、魚肝油違規(guī)生產(chǎn)成嬰幼兒食品；9、代步車安全隱患。

上述問題不僅包含傳統(tǒng)食品飲料以及汽車等重災(zāi)區(qū)，IT領(lǐng)域也首次中槍。具體看，央視稱高鴻股份制作手機預(yù)裝惡意程序；大唐電信、高鴻股份被曝光預(yù)裝手機軟件；同時還曝出網(wǎng)銀支付存在漏洞，受影響的包括新大陸等二維碼概念股。

在被央視曝光后，二級市場上高鴻股份第一時間發(fā)布澄清公告，確認公司子公司高鴻通信確有APP推廣業(yè)務(wù)，但否認傳播惡意軟件及侵犯用于隱私等行為。雖然如此，高鴻股份股價在3月20日復(fù)牌后暴跌6.60%；新大陸及證通電子在3月14日就提前雙雙跌停。

此外，其他“中槍”的上市公司中，交大昂立、鴻博股份、大唐電信等三家公司也齊發(fā)公告，否認媒體相關(guān)報道。

新大陸逆襲成牛股

雖然有部分上市公司被央視“3·15”晚會點名后短期股價走勢很不樂觀，但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，如果把時間軸拉長，不少在2014年被點名的公司均完成逆襲，其中如新大陸、證通電子等甚至成為此后一段時期的大牛股。

對此有券商人士對記者表示，盡管“黑天鵝”事件從短期看會對相關(guān)股票造成嚴(yán)重打壓，但如果從長期投資角度來看，這種市場避險所造成的股價下跌實際上往往會“矯枉過正”，為價值投資者提供一個比較好的投資機會。

具體來看，如新大陸受2014年“3·15”晚會影響，股價一路下跌20%，并在5月16日觸及年度低點14.51元。但此后股價開啟逆襲之路，截至2014年末，新大陸股價較低點上漲近90%。

那么，應(yīng)該怎樣進行這種特殊的抄底呢？資深投資人士給出了建議：一是要分析“黑天鵝”事件對相關(guān)公司的具體影響程度，只是曇花一現(xiàn)還是釜底抽薪？當(dāng)事公司有無切實證據(jù)來澄清？有無得力行動來解決問題？第二，可關(guān)注公司在連續(xù)跌停后是否放出巨量。一般而言，如果投資者覺得“黑天鵝”事件對某一只個股影響有限，那么可以在相關(guān)個股大跌放出巨量后，適時采取分步建倉法，以逐漸少量介入的方式建倉。