火山君 首富爭(zhēng)奪戰(zhàn)、一天身價(jià)暴增100多億、身價(jià)超李嘉誠(chéng)、趕超中國(guó)首富王健林還差一個(gè)漲停板.......本周里，關(guān)于順豐控股和王衛(wèi)的新聞引起了較多的關(guān)注。 對(duì)于王衛(wèi)的創(chuàng)業(yè)歷程、順豐的布局、股票估值、股價(jià)炒作過(guò)程等，成為了大家最為關(guān)注的話題，談得也比較多了。 拋開順豐控股的股價(jià)表現(xiàn)不談，火山君對(duì)此卻發(fā)現(xiàn)游資炒作出貨的路徑存在一定規(guī)律性，并且屢試不爽、一些散戶往往中招。 一些價(jià)值投資大師也說(shuō)過(guò)，如果你看清了股票中的風(fēng)險(xiǎn)，并盡量規(guī)避它，那么你離盈利的目標(biāo)就越來(lái)越近了。 可見(jiàn)，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是比較重要的，本文就給大家聊一聊如何規(guī)避游資出貨中的風(fēng)險(xiǎn)吧。 如何看出是游資炒作的票？ 對(duì)于游資，散戶們對(duì)其是又愛(ài)又恨，愛(ài)的是其炒作的股票如同火箭般的竄升速度，恨的是一旦接到最后一棒被套住的話，可能就會(huì)導(dǎo)致巨虧。火山君首先就給大家總結(jié)一下，從那些地方可以看出是游資在炒作。 第一，從股價(jià)走勢(shì)上來(lái)看，連續(xù)打板的模式多半為游資所為。回顧歷史，如99年5.19網(wǎng)絡(luò)股行情之中的海虹控股，從1999年5月17日的10.73元（不復(fù)權(quán)）起步，到2000年3月2日炒到了83.18元（不復(fù)權(quán)，前復(fù)權(quán)價(jià)格15.64元）。10個(gè)月左右股價(jià)翻了8倍。據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)的寧波漲停敢死隊(duì)在參與網(wǎng)絡(luò)股行情的炒作。 下面這只股票走勢(shì)更為經(jīng)典，這是著名牛散劉芳的成名作山東金泰（當(dāng)時(shí)叫ST金泰），經(jīng)歷幾十個(gè)漲停板。 我們又來(lái)看看，最近1-2年游資炒作的股票，如網(wǎng)友們戲稱的水里游的武昌魚、地上跑的四川雙馬、天上飛的銀鴿投資、做成臘肉的煌上煌、燒成灰的瀘天化。還比如去年的鋰電池概念股科恒股份等。 第二從席位上鑒別。火山君發(fā)現(xiàn)，對(duì)于游資的稱呼最近10來(lái)年經(jīng)歷了這些變化，最初是99年到2005年的寧波漲停敢死隊(duì)，當(dāng)時(shí)席位就在寧波的幾個(gè)席位，最近1年多，漲停敢死隊(duì)帶有一些地域劃分了，如“溫州幫”、“山東幫”、“佛山幫”等。這些席位上了龍虎榜，那么就表明是游資干的。如2015年的恒順眾昇的股票大漲過(guò)程之中，在2015年5月20日股價(jià)漲停的龍虎榜中就出現(xiàn)了中信證券股份有限公司上海溧陽(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部，可見(jiàn)游資在參與其中。 第三，游資由于不搞價(jià)值投資，所以多以炒作題材股、殼股、重組股、垃圾股，這樣對(duì)手盤不多，一般來(lái)說(shuō)游資大多出沒(méi)在機(jī)構(gòu)持股數(shù)量少的個(gè)股上，若是機(jī)構(gòu)數(shù)量多，游資會(huì)擔(dān)心機(jī)構(gòu)砸盤。游資也喜歡出沒(méi)在小市值股、小盤股上，原因是利于控盤，大家看過(guò)游資去炒中國(guó)銀行的情況沒(méi)有？我想這種情況是幾乎是很少的。 游資炒作的票具有哪些風(fēng)險(xiǎn)？ 首先來(lái)看，游資善于快進(jìn)快出，不會(huì)做長(zhǎng)莊，這從上述游資炒作的股票后續(xù)走勢(shì)就可以發(fā)現(xiàn)，如果是接到最后一棒，將會(huì)導(dǎo)致大虧，從股價(jià)形態(tài)上看，構(gòu)筑尖頂?shù)哪Ｊ绞且粋€(gè)明顯的特征。尤其是熊市之中，股價(jià)下跌速度會(huì)更快，導(dǎo)致一些中招的散戶沒(méi)來(lái)得及出逃的話，會(huì)后悔莫及。 如上述所說(shuō)的海虹控股，隨后股價(jià)就開始快速回落，從15.64元最低跌至5元（前復(fù)權(quán)）附近。 最為經(jīng)典的是山東金泰，這個(gè)尖頂形態(tài)比較尖吧？直接上圖。 去年游資炒作的四川雙馬、武昌魚、科恒股份股價(jià)均被腰斬過(guò)。 其次，由于游資不搞價(jià)值投資，所以某一些股票價(jià)格會(huì)炒到很夸張的地步，導(dǎo)致價(jià)值回歸的時(shí)間長(zhǎng)，回調(diào)幅度大的特點(diǎn)。 如上文所說(shuō)的99年5.19行情的海虹控股，它在2007年、2009年的股價(jià)表現(xiàn)均一般，直到2012年下半年才又開始一波波瀾壯闊的大行情，想一想看，這中間間隔了12年多。 還比如2015年的行情之中，游資積極參與的中國(guó)中車、二三四五在后來(lái)的回調(diào)幅度相當(dāng)大。記得在中國(guó)中車39元時(shí)，市盈率達(dá)到了100倍。 如何避免接游資炒作的最后一棒？ 就以今年的行情來(lái)看，如果接到游資炒作的最后一棒，會(huì)導(dǎo)致股票市值快速減半（在股票市值減半后，你需要找一只翻倍股才能夠回本，想一想看，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，你需要找1只倍翻倍股是多么不容易？），而如果是一路持有則會(huì)導(dǎo)致大虧，因此如何在投資中規(guī)避這種大錯(cuò)是很重要的。 首先，要學(xué)會(huì)股票估值。有的股票是以連續(xù)拉漲停板的模式來(lái)沖頂，比如中國(guó)中車在2015年的39元時(shí)，市盈率達(dá)到了100倍左右，而國(guó)際同行的市盈率在10多倍，你就可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)的股價(jià)對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)是出現(xiàn)高估了。 在當(dāng)時(shí)股票價(jià)格高估的時(shí)候，有的是以股價(jià)回調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)估值合理，中國(guó)中車就是以價(jià)格回調(diào)來(lái)實(shí)現(xiàn)估值合理。 有的是以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)估值合理。就中國(guó)中車來(lái)看，如果要支撐起39.47元的股價(jià)，以20倍市盈率計(jì)算，那么需要560億元的凈利潤(rùn)，而2014年的凈利潤(rùn)是108億元，那么你就需要去分析他的商業(yè)模式，看未來(lái)實(shí)現(xiàn)560億元的年度凈利潤(rùn)的可能性有多大？如果它能夠輕而易舉的實(shí)現(xiàn)這個(gè)業(yè)績(jī)目標(biāo)，那么股價(jià)可能就要穩(wěn)固一些。 其次，游資炒作一般是短線快進(jìn)快出，所以對(duì)于對(duì)于游資炒作的股票不宜長(zhǎng)線持有，而應(yīng)盡早止損，或?qū)C(jī)止盈，不應(yīng)貪婪和存在幻想。如2015年游資炒作的二三四五和恒順眾昇后來(lái)的回調(diào)幅度是很大的。 第三，在熊市之中，經(jīng)過(guò)游資大幅炒作的票風(fēng)險(xiǎn)更大，在熊市之中更應(yīng)切忌去做接盤俠。在熊市之中要做價(jià)值投資，最好是去尋找股價(jià)未經(jīng)大漲、估值不貴、未來(lái)發(fā)展模式清晰、現(xiàn)金流良好的個(gè)股。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，扣除新股的前提下，去年2638點(diǎn)以來(lái)，那些股價(jià)已經(jīng)翻倍，雖然市盈率不高，但其中大部分翻倍個(gè)股隨后的機(jī)會(huì)已經(jīng)不大。