反腐電視劇 《人民的名義》還在熱播當(dāng)中，這部此前并不被投資方看好的電視劇，卻掀起了收視高潮?，F(xiàn)在不看劇簡(jiǎn)直不能好好跟人聊天了。

阿蓮一邊刷劇一邊刷完了小說，發(fā)現(xiàn)這豈止是人民的名義，簡(jiǎn)直就是股民的名義嘛。從劇情到人設(shè)，感覺就是一部股民維權(quán)斗爭(zhēng)引發(fā)的反貪風(fēng)暴。有太多的劇情與A股江湖故事很相似，建議電視劇改成《股民的名義》或者《A股江湖》…．．

讓我們以股民的名義，Oh No，是人民的名義來看看這部精彩大劇吧！

股權(quán)斗爭(zhēng)推動(dòng)劇情發(fā)展

這是一部反腐劇，重點(diǎn)反映我國反貪調(diào)查人員如何克服重重障礙，成功破獲一起貪腐窩案的故事。

其中，故事的主線是大風(fēng)服飾廠的股權(quán)風(fēng)波。該廠老板蔡成功向省檢察院舉報(bào)稱，山水集團(tuán)給予大風(fēng)服飾廠5000萬的過橋貸款，借款期限為6天，日息為千分之四。為了確保債權(quán)實(shí)現(xiàn)，蔡成功以公司全部股權(quán)質(zhì)押作為擔(dān)保。

最后因?yàn)樵诔鞘秀y行的貸款沒有得到續(xù)期，蔡成功無力償還山水集團(tuán)的5000萬借款，于是幾個(gè)月后，京州市中級(jí)人民法院根據(jù)雙方簽訂的《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》，將大風(fēng)服飾廠全部股權(quán)判給了山水集團(tuán)。

由于大風(fēng)廠的股權(quán)結(jié)構(gòu)中有相當(dāng)一部分是工人持有，因此工人對(duì)山水集團(tuán)接管工廠表示相當(dāng)不滿，因此引發(fā)了一場(chǎng)反暴力拆遷的護(hù)廠行動(dòng)，并發(fā)生了暴力沖突，最終有2人被燒成重傷，多名工人受傷。

雖然劇情關(guān)于大風(fēng)廠股權(quán)這部分有許多BUG，阿蓮其實(shí)也有很多疑惑，但是作為一個(gè)關(guān)注股權(quán)的記者，不得不說，看到這部分劇情的時(shí)候，聯(lián)想到的是A股形形色色的股權(quán)糾紛，真心覺得，這完全就是股民維權(quán)的推動(dòng)下才有了后面的反貪調(diào)查及劇情推動(dòng)呀。

金融熱點(diǎn)與A股高度重合

仔細(xì)看劇情，涉及到諸多的金融熱點(diǎn)知識(shí)?；旄摹T工持股、過橋、質(zhì)押等等資深股民耳熟能詳?shù)墓墒忻~，在劇中多次出現(xiàn)。這對(duì)于一些不具備基本股民知識(shí)來說，想完全看懂這部劇還真有點(diǎn)吃力，需要惡補(bǔ)下基本金融常識(shí)才能完全看懂呢。

而劇中提到的金融現(xiàn)象，其實(shí)與A股公司有很多重合的地方。例如：

1、員工持股

大風(fēng)廠自上世紀(jì)90年代進(jìn)行改制，戰(zhàn)略引入了蔡成功成為了工廠的老板。且同時(shí)工人持有了40%的股權(quán)。

這翻譯到現(xiàn)在的說法，就是大風(fēng)廠實(shí)施了混改，引入民營投資者。同時(shí)實(shí)施了員工持股計(jì)劃。而民營投資者最終視員工持股于不顧，進(jìn)行了高比例股權(quán)質(zhì)押，害了公司，也害了員工。

近年來，國企的混改成為國企的改革方向之一。3月31日，發(fā)改委黨組副書記、副主任劉鶴同志主持召開委內(nèi)改革專題會(huì)議，會(huì)議指出，著力抓好混合所有制改革試點(diǎn)，盡快批復(fù)實(shí)施試點(diǎn)方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐，形成一批典型案例，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。首批6家央企混改試點(diǎn)方案近期有望加快批復(fù)出臺(tái)。今年央企混改將進(jìn)一步擴(kuò)圍，第二批試點(diǎn)目前正在醞釀之中，有望年內(nèi)啟動(dòng)。

今年1月份上海發(fā)布的《關(guān)于本市地方國有控股混合所有制企業(yè)員工持股首批試點(diǎn)工作實(shí)施方案》提出，將推進(jìn)上海地方國有企業(yè)員工首批試點(diǎn)工作，選取5家-10家企業(yè)開展首批試點(diǎn)，并對(duì)企業(yè)分類、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理制度、營收來源等條件作出了限制。

除此之外，吉林、湖北、陜西等省份也相繼公布了混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的落實(shí)意見或方案。 

山東省國資委日前發(fā)布《山東省國資委2017年工作要點(diǎn)》，其中混改、股權(quán)激勵(lì)成為要點(diǎn)中關(guān)鍵詞。要點(diǎn)明確提出，山東地區(qū)2017年將加快推進(jìn)混合所有制改革，山東省國資委提出要制定出臺(tái)省屬企業(yè)推進(jìn)資產(chǎn)證券化、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者意見，指導(dǎo)混改試點(diǎn)企業(yè)深化試點(diǎn)工作并發(fā)揮示范帶動(dòng)作用，篩選5-10戶企業(yè)規(guī)范推進(jìn)員工持股試點(diǎn)；指導(dǎo)企業(yè)結(jié)合實(shí)際，采取企業(yè)間交叉持股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、員工持股、高管參股、出讓股權(quán)、實(shí)行項(xiàng)目跟投等方式，創(chuàng)新混改模式。同時(shí)鼓勵(lì)省管企業(yè)積極引入非國有資本參與國有企業(yè)改革，建立非國有資本參與省屬國有企業(yè)投資項(xiàng)目定期發(fā)布制度，并鼓勵(lì)國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)。

據(jù)新華社30日消息，今年的政府工作報(bào)告提出，要深化國企混合所有制改革。員工持股試點(diǎn)因與國企職工利益休戚相關(guān)，成為混改中的關(guān)注點(diǎn)。

2、股權(quán)質(zhì)押

股權(quán)質(zhì)押就是公司股東以自己擁有或有權(quán)處分的股權(quán)作為質(zhì)押，為某個(gè)經(jīng)濟(jì)行為作擔(dān)保的行為，簡(jiǎn)單說就是拿股權(quán)換貸款，通常發(fā)生在股東急需流動(dòng)資金而又無法變現(xiàn)股份的情況下。在股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保法律關(guān)系中，股權(quán)被稱為質(zhì)押物，提供股權(quán)方為出質(zhì)人，接受股權(quán)質(zhì)押方為質(zhì)權(quán)人。

劇中，大風(fēng)廠老板蔡成功就是出質(zhì)人，以自己的股權(quán)和廠里其他員工的股權(quán)為質(zhì)押物，來向質(zhì)權(quán)人山水集團(tuán)提供擔(dān)保，換取貸款。

在股權(quán)質(zhì)押過程中，金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)質(zhì)押個(gè)股設(shè)質(zhì)押率以及預(yù)警線、平倉線等。當(dāng)上市公司股價(jià)跌至低于平倉價(jià)時(shí)，質(zhì)押方有權(quán)對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)行平倉，不過上市公司股東的股價(jià)用于質(zhì)押融資時(shí)，如果公司的股價(jià)一直下跌，那么質(zhì)押方會(huì)隨時(shí)要求股東補(bǔ)倉。如果股東無法按時(shí)進(jìn)行補(bǔ)倉，特別是到期卻無法還款時(shí)，股票賣出壓力會(huì)增加，又可能導(dǎo)致進(jìn)一步下跌，形成負(fù)反饋循環(huán)。

對(duì)比《人民的名義》中的股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}，在當(dāng)前的資本市場(chǎng)，上市公司的股權(quán)質(zhì)押更是比比皆是。高比例股權(quán)質(zhì)押或已經(jīng)成為懸在上市公司頭頂?shù)?ldquo;達(dá)摩克里斯之劍”。 

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，僅2016年1月1日至2017年4月11日，A股就合計(jì)出現(xiàn)1.29萬起股權(quán)質(zhì)押，超過3000億股股票被質(zhì)押，質(zhì)押金額合計(jì)高達(dá)5.3萬億元。最新數(shù)據(jù)中，股權(quán)質(zhì)押比例超過公司總股本50%的有101家，質(zhì)押比例超過30%的則達(dá)529家，最高的*ST金源（000408.SZ）更是達(dá)到80.22%。

（截至2017年4月11日A股股權(quán)質(zhì)押情況一覽 。數(shù)據(jù)來源：Wind 資訊）

3、過橋貸款

電視劇中，山水集團(tuán)董事長(zhǎng)高小琴因有內(nèi)部消息，提前得知大風(fēng)集團(tuán)廠區(qū)即將劃分為高檔住宅區(qū)，地價(jià)馬上就要飆升。所以在得知大風(fēng)集團(tuán)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不開后，采用過橋借貸方式，借給了大風(fēng)集團(tuán)所需的5千萬。還貸時(shí)間6天，日息為千分之四，年化是146%，以大風(fēng)集團(tuán)的全部股權(quán)做質(zhì)押。

所謂過橋貸款，是一種特殊的短期的貸款，主要用于彌補(bǔ)借款人短時(shí)間內(nèi)的資金缺口，通過過橋資金達(dá)到與長(zhǎng)期資金對(duì)接的條件。

如果蔡成功的銀行貸款順利得到審批的話，會(huì)把欠山水集團(tuán)的過橋款還上。但不幸的是，由于歐陽菁從中運(yùn)作，蔡成功貸款融資失敗，于是他便選擇了向山水集團(tuán)借款5000萬，半年后的本息加起來都飚至8000萬。最后被山水集團(tuán)起訴，賠掉了整個(gè)大風(fēng)廠。山水集團(tuán)高小琴成為大風(fēng)廠的實(shí)際控制人，還把大風(fēng)廠1300多名職工安置的爛攤子丟給了蔡成功。

事實(shí)上，過橋貸款，又稱搭橋貸款，通俗來講就是短期的、臨時(shí)性借款，一直被金融界稱為“金融鴉片”。短期來看，過橋貸款對(duì)于中小企業(yè)來說是及時(shí)雨，解決了燃眉之急。從長(zhǎng)期看卻隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

大風(fēng)廠的無奈，是幾年前國內(nèi)部分小企業(yè)的真實(shí)寫照。銀行融資難，但為企業(yè)不死，只能冒高風(fēng)險(xiǎn)去借高利貸。

不久前舉國轟動(dòng)的“刺殺辱母者”一案也是過橋貸款引發(fā)的悲劇。不同的是，大風(fēng)集團(tuán)失去的股權(quán)，蘇銀霞失去的是房產(chǎn)，大風(fēng)集團(tuán)可能是虛構(gòu)的劇本，而源大工貿(mào)卻是冰冷的現(xiàn)實(shí)。

據(jù)民間機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，過橋貸款的融資成本高達(dá)40%以上，企業(yè)規(guī)模及借貸資金越小、時(shí)間越短，利率就越高。背負(fù)如此高的貸款利率，很多企業(yè)最終容易支撐不住，對(duì)其經(jīng)營造成負(fù)面影響，從這個(gè)角度來說，使用過橋貸款就相當(dāng)于是飲鴆止渴，是必須謹(jǐn)慎使用的。

作者原是知名資深證券投資者

后來阿蓮了解到，小說《人民的名義》的作者周梅森原來是個(gè)資深證券投資者。2005年，中國正式啟動(dòng)歷史性的股權(quán)分置改革。同年10月，綠地控股前身金豐投資開始啟動(dòng)股改，提出非流通股東向流通股東10送3.2股（后調(diào)整為10送3.5）時(shí)，周梅森拍案而起，連寫三封公開信，其中第二封信的標(biāo)題“愷撒的歸愷撒，人民的歸人民”成為后來中國證券市場(chǎng)的標(biāo)志性用語。

金豐投資成為中國第一家因?yàn)橹行」蓶|不同意而股權(quán)改革被否的上市公司。后來，吳曉波在《激蕩三十年》中，將周梅森列為股改代表人物，躋身萬科王石和格力朱洪江之間。

他文中描述的股權(quán)爭(zhēng)斗也與自己的親身經(jīng)歷有關(guān)。難怪股民看起來這些場(chǎng)景都似曾相識(shí)，而且文中多處涉及到的股權(quán)知識(shí)，果然只有老司機(jī)才寫的出來了。

《人民的名義》大熱對(duì)股民的利好

八卦了這么多，回到阿蓮文章的用意。人民的名義這么火，對(duì)我們股民有什么好處嗎？

《人民的名義》的出品方中，有6家民營公司，其中大盛國際傳媒集團(tuán)有限公司、鳳凰傳奇影業(yè)有限公司與A股上市公司有關(guān)。

其中，大盛國際傳媒集團(tuán)有限公司為宋城演藝（300144）參股公司，宋城演藝擁有其35%股權(quán)。資料顯示，2013年12月，宋城演藝以現(xiàn)金增資和受讓股權(quán)相結(jié)合的方式，獲得大盛國際35%的股權(quán)，合計(jì)出資1.23億元。

宋城演藝2016年年報(bào)顯示，2016年12月28日，宋城演藝與大盛國際股東安曉芬簽訂協(xié)議，約定于2017年3月31日之前，將持有大盛國際股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給安曉芬指定的第三方，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價(jià)為1.61億元。

“公司已經(jīng)完成了大盛國際項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署工作。”對(duì)于投資者的追問，3月底宋城演藝證券部人士在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)。

另一家與A股有關(guān)的公司是鳳凰傳奇影業(yè)有限公司，該公司隸屬鳳凰傳媒（601928），是集團(tuán)旗下唯一專業(yè)影視制作公司。鳳凰出版?zhèn)髅?/span>集團(tuán)是國內(nèi)出版行業(yè)的龍頭企業(yè)，全國首家資產(chǎn)和銷售收入雙超百億的大型國有出版集團(tuán)，也是中國規(guī)模最大的文化傳媒類上市企業(yè)。

4月12日，鳳凰傳媒在投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上表示，影視劇投資的方式通?？煞譃轱L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和固定回報(bào)兩種。固定回報(bào)是指投資方與項(xiàng)目的主投或者主控方簽訂投資合同，作為出品方之一參與項(xiàng)目的策劃、制作、宣傳發(fā)行等環(huán)節(jié)，投資收益為固定投資時(shí)間和固定收益金額。鳳凰傳奇影業(yè)對(duì)《人民的名義》的投資金額為1000萬元，享受120萬元的固定投資回報(bào)。同時(shí)，鳳凰傳奇影業(yè)深度參與了商務(wù)植入、評(píng)獎(jiǎng)和扶持資金申報(bào)等工作，將參與相關(guān)收益分成，準(zhǔn)確收益金額需待項(xiàng)目最終結(jié)算回款時(shí)方能確定。請(qǐng)廣大投資者以公司在上海證券交易所指定媒體和平臺(tái)披露的信息為準(zhǔn)，避免受未經(jīng)核實(shí)報(bào)道的誤導(dǎo)。

《人民的名義》記錄了一部鮮活的官場(chǎng)現(xiàn)形記，讓人看到貪腐之害，而敢于在大眾熒屏上揭示腐敗的真實(shí)，讓觀眾看到的，則是對(duì)懲治腐敗“刮骨療毒”式的勇氣。其政治意義和社會(huì)意義自不必說。

在阿蓮看來，從經(jīng)濟(jì)的角度看，雖然涉及的上市公司不多，但電視劇的熱播，有利于加強(qiáng)社會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的認(rèn)知，提升社會(huì)對(duì)金融行業(yè)的關(guān)注度。換句話來說：就是創(chuàng)造了一場(chǎng)極好的投資者教育的機(jī)會(huì)。

當(dāng)前，無論是國家主管部門，還是上市公司，都充分認(rèn)識(shí)到投資者教育工作的重要意義。而電視劇的熱播，讓全民在看劇中也刷了一遍炒股金融常識(shí)，這種宣傳效應(yīng)帶來的力量可是無窮的。希望今后能多一些優(yōu)質(zhì)大片，讓更多的人關(guān)注到證券行業(yè)。

本文轉(zhuǎn)載證券時(shí)報(bào)旗下微信公眾號(hào)蓮花財(cái)經(jīng)（ID：lianhuacaijing），記者：證券時(shí)報(bào) 劉凡