進(jìn)入7月以來(lái)，持續(xù)盤整了一個(gè)多月的港股重回強(qiáng)勢(shì)，連續(xù)創(chuàng)下近兩年新高。與此同時(shí)，內(nèi)地資金繼續(xù)借道港股通南下“掃貨”。分析人士認(rèn)為，對(duì)全球資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)性需求以及對(duì)境外高收益資產(chǎn)的周期性需求，是推動(dòng)資金南下的主要原因。

憑借對(duì)港股的重點(diǎn)布局，近期部分滬港深主題基金凈值飆升，在權(quán)益類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)排行榜上迅速上躥，其中重倉(cāng)內(nèi)地銀行股的基金漲幅最大。有基金人士指出，在當(dāng)前美元維持弱勢(shì)的環(huán)境下，資金會(huì)流向亞太新興市場(chǎng)以及發(fā)達(dá)市場(chǎng)，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，港股仍有望保持較好的表現(xiàn)。

內(nèi)地銀行股成港股“火車頭”

港股在告別了一個(gè)多月的顛簸行情后，近日重拾強(qiáng)勢(shì)。7月以來(lái)，恒生指數(shù)一路高歌猛進(jìn)，并連續(xù)創(chuàng)下近兩年新高。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，港股的持續(xù)走牛，或許與內(nèi)地資金7月份持續(xù)南下密不可分。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，7月份港股通（滬）和港股通（深）凈買入額分別為154.36億元、46.87億元?？傮w來(lái)看，滬港通和深港通中的南下資金近日重新回到今年以來(lái)的較高水平。分析人士認(rèn)為，對(duì)全球資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)性需求以及對(duì)境外高收益資產(chǎn)的周期性需求，是推動(dòng)資金南下的動(dòng)因。

從細(xì)分板塊看，內(nèi)地銀行股是港股本輪上漲的“火車頭”。工商銀行H股、建設(shè)銀行H股和中國(guó)銀行H股本月以來(lái)分別大漲5.76%、5.95%和4.11%。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)，工商銀行H股、建設(shè)銀行H股和中國(guó)銀行H股登上十大活躍成交股的次數(shù)分別為7次、3次和1次。

摩根士丹利近期發(fā)布了看多報(bào)告，預(yù)期內(nèi)地銀行股即將迎來(lái)兩至三年的息差擴(kuò)張期，因此調(diào)整了對(duì)內(nèi)地銀行股的盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)。

“與A股市場(chǎng)偏好小銀行不同，這波南下資金更偏好國(guó)有大行和股份制銀行，這或許表明，通過(guò)港股通進(jìn)入香港市場(chǎng)的更多是保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)線資金。”一位港股分析師對(duì)

滬港深主題基金排名急速上躥

憑借對(duì)港股的重點(diǎn)布局，部分滬港深主題基金近期凈值飆升，尤其是重倉(cāng)內(nèi)地銀行股的基金漲幅最大。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至17日，7月以來(lái)有6只滬港深主題基金的漲幅超過(guò)5%，其中博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A、博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選C和前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌精選混合的漲幅分別達(dá)到8.06%、7.57%和6.43%，名列前三位。

從一季報(bào)公布的持倉(cāng)情況來(lái)看，這些基金大多重倉(cāng)了內(nèi)地銀行股。例如，博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選同時(shí)重倉(cāng)持有工商銀行H股和建設(shè)銀行H股；前海開(kāi)源滬港深藍(lán)籌精選混合持有8277萬(wàn)股工商銀行H股及6670萬(wàn)股建設(shè)銀行H股，這兩只股票的市值占基金凈值比重分別高達(dá)8.3%和8.23%。

與港股形成鮮明對(duì)比，近期A股市場(chǎng)則持續(xù)震蕩。受市場(chǎng)不振影響，偏股型基金本月以來(lái)的平均漲幅為-1.1%。

此消彼長(zhǎng)之下，滬港深主題基金在權(quán)益類基金業(yè)績(jī)排行榜上的名次迅速躥升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，躋身主動(dòng)管理型偏股基金年內(nèi)漲幅前50位的滬港深主題基金僅有3只，它們是東方紅滬港深混合、嘉實(shí)滬港深精選股票和銀華滬港深增長(zhǎng)股票。但截至7月17日，在主動(dòng)管理型偏股基金年內(nèi)漲幅前50位中，滬港深主題基金的數(shù)量已經(jīng)增加至8只。

其中，除東方紅滬港深混合繼續(xù)排在偏股型基金第2位之外，嘉實(shí)滬港深精選股票的名次已從上半年末的第30位躍升至第5位；廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票的名次則從上半年末的56位升至第6位。

不過(guò)，不少港股倉(cāng)位較低的滬港深主題基金遺憾“踏空”本輪行情，凈值不漲反跌。數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)有27只滬港深主題基金收益為負(fù)，其中有5只基金的跌幅超過(guò)3%。

展望后市，多家機(jī)構(gòu)表示看好港股的未來(lái)表現(xiàn)，但同時(shí)提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。高盛預(yù)計(jì)，2017年以港股通形式南下的資金凈流入總規(guī)?？赡苓_(dá)到3700億元人民幣，南下資金下半年的表現(xiàn)仍然非常值得期待。但考慮到上半年港股市場(chǎng)一路上漲，部分資金或有短期獲利離場(chǎng)的需求。