每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍    

每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 吳永久

進(jìn)入10月以來(lái)，上市公司開始陸續(xù)披露三季報(bào)。與中報(bào)、年報(bào)不同，三季報(bào)披露時(shí)間不足1個(gè)月，時(shí)效性較強(qiáng)。

而作為“國(guó)家隊(duì)”的社保基金、匯金公司、證金公司作為價(jià)值投資的標(biāo)桿，它們的持股無(wú)疑具有很強(qiáng)的參考意義。

截止10月16日的數(shù)據(jù)，火山君發(fā)現(xiàn)，在三季度，社?；鹦逻M(jìn)入了多只股票十大流通股東中，主要以水泥建材、化工行業(yè)為主。而仔細(xì)梳理這些個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，基本上都是三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的公司，也驗(yàn)證了社?；疬x股“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;的邏輯。

那么還有證金公司和匯金公司的三季度持股情況又如何呢？今日，火山君就來(lái)聊聊。

“國(guó)家隊(duì)”三季度加倉(cāng)這些股

作為“國(guó)家隊(duì)”資金的代表，社保基金的持倉(cāng)動(dòng)向一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，其一舉一動(dòng)被視為投資選股風(fēng)向標(biāo)。隨著上市公司三季報(bào)的披露，社保最新的持倉(cāng)動(dòng)向也慢慢浮出水面。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，根據(jù)已披露的上市公司三季報(bào)，社保基金持有的上市公司有中國(guó)巨石、萬(wàn)華化學(xué)、涪陵電力、三棵樹、北新建材、黑牛食品、炬華科技和開潤(rùn)股份等。

在這些社保持有的股票中，牧原股份、萬(wàn)華化學(xué)、北新建材、開潤(rùn)股份等得到了社?；鹑径鹊脑龀?。在北新建材中，4只社?；鸱謩e是社保基金101組合、社?；?13組合、社?；?18組合和社保基金118組合。 其中社保基金101組合增持了1455.85萬(wàn)股，社?；?18組合則是三季度新進(jìn)入公司十大流通股東中。

火山君同時(shí)了解到，在三季度，社保基金新進(jìn)入了4股，分別是祁連山、廈門鎢業(yè)、中材科技、寧夏建材。雖然獲得社保關(guān)注并不能認(rèn)為該股未來(lái)一定會(huì)強(qiáng)于大市，但總體看，社保關(guān)注的個(gè)股往往是基本面比較優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，從而風(fēng)險(xiǎn)收益比一般高于其他個(gè)股。具體來(lái)看，社?；?12組合以持股497.51萬(wàn)股位列寧夏建材第二大股東，持股數(shù)占總股本的比例為1.04%。而對(duì)比半年報(bào)披露的十大股東榜，社保基金并未上榜。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

值得注意的是，截止目前，上市公司旗濱集團(tuán)則遭到了社?；鸲鄠€(gè)組合同時(shí)撤出十大流通股東，而在半年報(bào)中，全國(guó)社?；?12組合 、全國(guó)社?；?05組合 、全國(guó)社?；?16組合曾分別位列第4、5和8位流通股東。

在其他“國(guó)家隊(duì)”資金中，安信信托在三季度受到證金公司大筆增持5268.36萬(wàn)股，持股數(shù)在總股本中的占比從二季度的2.31%上升到三季度末的3.47%。

而從“國(guó)家隊(duì)”匯金公司的三季末持股數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，相較二季末，三季末的持股未發(fā)生變化。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

對(duì)于“國(guó)家隊(duì)”持股，有專業(yè)人士認(rèn)為，首先應(yīng)該關(guān)注其持有流通市值排名靠前的個(gè)股，對(duì)于大幅加倉(cāng)的也值得進(jìn)一步重點(diǎn)研究。第二，再?gòu)氖兄蹬琶壳暗膫€(gè)股之中，篩選出那些股價(jià)處于低位的個(gè)股，第三就是對(duì)這些個(gè)股進(jìn)行詳細(xì)的基本面研究了。

下表是今年一季末時(shí)，證金持股前8大市值公司從二季度以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)情況，可以發(fā)現(xiàn)絕大部分漲勢(shì)較好。

績(jī)優(yōu)股獲得青睞

火山君梳理后了解到，從行業(yè)上看，社保基金三季度新進(jìn)入的這些股票大部分分布在水泥建筑行業(yè)、化工行業(yè)中。從業(yè)績(jī)上看，社保布局的個(gè)股中，除炬華科技等少數(shù)股三季度業(yè)績(jī)下降外，其他個(gè)股業(yè)績(jī)都大幅增長(zhǎng)，尤其是周期性的化工行業(yè)。

在三季度，從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，大量周期股業(yè)績(jī)確實(shí)釋放出來(lái)了。在社保投資的股票中，廈門鎢業(yè)今年前三季度凈利5.88億元，同比增長(zhǎng)283.85%； 中材科技前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.99億元， 同比增長(zhǎng)77.16%。 中材科技因玻璃纖維產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求旺盛，同時(shí)氣瓶產(chǎn)業(yè)在2016年完成內(nèi)部資產(chǎn)業(yè)務(wù)整合，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯改善，從而三季報(bào)凈利潤(rùn)大漲。 化工股三棵樹也表示，隨著營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的逐步完善和品牌知名度日益提升，營(yíng)業(yè)收入較上年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。由此可見，社?；鹪趥€(gè)股選擇上，在三季度仍是堅(jiān)持“業(yè)績(jī)?yōu)橥?rdquo;的邏輯。

火山君同時(shí)了解到， 社?；鹳I入的中材科技和三棵樹僅僅是化工行業(yè)中利潤(rùn)大增的幾個(gè)公司之一。具體看，在三季度，化工股中，方大化工凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)187.82%、江山化工增長(zhǎng)979.41%、紅星發(fā)展增長(zhǎng)164.70%、萬(wàn)華化學(xué)增長(zhǎng)了212.41%。

對(duì)于三季報(bào)中的亮點(diǎn)，中泰證券認(rèn)為，從已經(jīng)公布的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，周期性板塊的盈利情況并不差，調(diào)整之后仍然具備配置價(jià)值，建議重點(diǎn)關(guān)注有色、化工板塊以及二線白酒股的三季報(bào)行情。從行業(yè)輪動(dòng)角度來(lái)看，回顧過(guò)去幾輪周期行情結(jié)束月份的市場(chǎng)表現(xiàn)，醫(yī)藥生物、電子、休閑服務(wù)、電氣設(shè)備、建筑等行業(yè)往往會(huì)在周期行情尾部取得不錯(cuò)的相對(duì)收益。從估值與盈利相匹配角度來(lái)看，金融、地產(chǎn)板塊估值較低，基金配置比例不高，具備較高的安全邊際。

天風(fēng)證券則認(rèn)為，未來(lái)工業(yè)品價(jià)格和企業(yè)盈利大概率繼續(xù)維持在相對(duì)高位，進(jìn)入三季報(bào)窗口期，建議關(guān)注鋼鐵、有色、化工等業(yè)績(jī)超預(yù)期的板塊。 除此之外，市場(chǎng)對(duì)明年的業(yè)績(jī)開始有明確預(yù)判，估值切換的機(jī)會(huì)將逐步展開。繼續(xù)關(guān)注兩個(gè)方向，水泥和金融。