每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

每經(jīng)記者 黃小聰 每經(jīng)編輯 吳永久

如果說(shuō)，銀行在FOF、MOM領(lǐng)域，扮演的是“金主”的角色，公募、公募子公司等機(jī)構(gòu)扮演的是投管員的角色，那么，在這過(guò)程中，券商FOF又能做點(diǎn)什么？

雖然目前FOF整體規(guī)模還較小，但是已經(jīng)有券商難以掩飾心中的喜悅，一位券商人士就對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“我們能做的事情想想都非常激動(dòng)，模式也特別多。”

對(duì)銀行：做定制性的產(chǎn)品策略

據(jù)悉，從資金流向的角度來(lái)說(shuō)，銀行在這方面需求主要來(lái)自于兩個(gè)部門(mén)。第一是資產(chǎn)管理部門(mén)，這個(gè)部門(mén)也是大家比較熟悉的；第二就是私行部門(mén)，小一點(diǎn)的銀行可能10萬(wàn)元左右的一個(gè)體量的客戶(hù)，大一點(diǎn)的私行就是百萬(wàn)元起了。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，銀行的錢(qián)是如此的龐大，銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模在2016年底的時(shí)候，就已經(jīng)達(dá)到30萬(wàn)億的水平，當(dāng)超過(guò)了他的管理團(tuán)隊(duì)的能力，他要往外委托，用FOF和MOM委托的話會(huì)非?？焖俚目邕^(guò)它的管理邊界。這是現(xiàn)在非常主流，也是規(guī)模比較大的一個(gè)市場(chǎng)。

華創(chuàng)證券FOF/MOM投資管理中心市場(chǎng)總監(jiān)梁濤表示，“跟銀行的合作里面既然是一盤(pán)生意，一定是有一個(gè)管理費(fèi)、業(yè)績(jī)提成的關(guān)系。”

另外，“我們針對(duì)不同的客戶(hù)匹配不同的產(chǎn)品，比如10萬(wàn)元起步規(guī)模這個(gè)門(mén)檻，就是我們的大集合領(lǐng)域的產(chǎn)品。”

總的來(lái)說(shuō)，“從幾乎沒(méi)有門(mén)檻10元就可以買(mǎi)的公募型FOF開(kāi)始，一路到10萬(wàn)元起步的大集合，再到100萬(wàn)元才能買(mǎi)的小集合，以及到私行客戶(hù)的產(chǎn)品，再往上銀行端提供的更大規(guī)模委外，券商均可以做定制性的產(chǎn)品策略。”梁濤說(shuō)道。

對(duì)公募：不再局限于提供FOF研究

而在公募領(lǐng)域，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少券商跟基金公司也是合作密切，甚至覆蓋面也都非常廣，但還更多的是集中在零售端的合作。而當(dāng)公募FOF推出以后，合作方式也在發(fā)生著變化。

對(duì)此，梁濤也指出，“傳統(tǒng)做法上，我們是做FOF的研究服務(wù)，這種方式就是，我去做服務(wù)了，你給我派一定的傭金，這個(gè)是比較簡(jiǎn)單了。”

“但我們現(xiàn)在跟一些基金團(tuán)隊(duì)也在合作，他們有一些委托的課題，包括一些定性的研究會(huì)交給我們。”

而當(dāng)談到還會(huì)有哪些方面的合作創(chuàng)新時(shí)，梁濤認(rèn)為，“在產(chǎn)品的合作端我覺(jué)得可以有一些創(chuàng)意，包括大類(lèi)資產(chǎn)配置模型的輸出和投資組合的構(gòu)建，我們做了大量的工作，幫基金公司在非常短的時(shí)間內(nèi)構(gòu)造出來(lái)這樣的模型，以上對(duì)客戶(hù)端的服務(wù)，其實(shí)用一個(gè)比較俗的詞叫提供整體的解決方案。”

換句話說(shuō)，“就是可以根據(jù)不同的資金訴求，我們?nèi)樗麡?gòu)造。當(dāng)然我們也會(huì)有一些FOF的管理盤(pán)子，也會(huì)去選擇到公募基金作為我們的組合之一，這種資金的流向是雙向的，同時(shí)我們也希望可以成為銀行端MOM管理中的一個(gè)子計(jì)劃。”