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每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

特朗普力主的減稅法案已經(jīng)參議院通過，這為美元中線走強奠定了重要基礎(chǔ)。不過，本周美元走勢仍有些變數(shù)：一是美國參眾兩院還得就具體減稅條款進行談判，否則特朗普將無法簽署法案并使之成為法律；二是美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)將于本周五公布。

稅改通過利好美元

上周六美國參議院終于以微弱多數(shù)通過了減稅法案，這是特朗普當(dāng)選總統(tǒng)一年來最大的政績，該減稅事項顯然會在中長線支撐美元。

這次減稅議案較為復(fù)雜，簡單說就是給企業(yè)減稅較多，富人減稅較多，窮人也會因免征額提升一倍而獲益不少，可能在受益程度上中產(chǎn)階段最少。

該法案現(xiàn)分為參議院版本與眾議院版本，在不少問題上仍存分歧，未來兩院將進行協(xié)商，如果大家都能讓步，最終達成一致，那么特朗普有望在年底前簽署法案，使之成為正式法律。稅改法案成為法律的過程越快，美元越易上漲，反之美元走勢會多些波折。

本周一美元有所上漲，但力度有限，一方面與之前減稅預(yù)期被反復(fù)炒作過相關(guān)；另一方面與減稅后續(xù)影響較難評估相關(guān)。就減稅來說，固然能提振經(jīng)濟，但財政赤字是顯而易見的問題。

減稅一般會提升稅基，一定能彌補部分赤字，但彌補到何種程度有待觀察。還有，此事本身還有個重大變數(shù)，就是其他外國政府會否跟進減稅，假如許多國家跟進減稅，那么美國減稅對經(jīng)濟的拉動勢必就會弱化。

美元之前數(shù)周連跌，主因是美聯(lián)儲一些委員在加息方面的口風(fēng)似乎轉(zhuǎn)軟，再加上特朗普涉通俄門消息上有些不利，所以美元就走得較弱。本周一美元暫（截至17：15）漲0.34%至93.209點，勉強站上5日與10日均線，后續(xù)美元尚需進一步走強才能在形態(tài)上擺脫弱勢。

本周公布“非農(nóng)”數(shù)據(jù)

本月美聯(lián)儲幾乎肯定會加息，但暫時很難知道明年加息次數(shù)、幅度，所以本月加息是鷹派加息或鴿派加息仍存變數(shù)。

目前美國減稅已有眉目，市場已經(jīng)計入了加息速度提升這一大概率事件，可即便如此，這種提速程度仍是未知數(shù)。

本周美國將公布包括11月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的一系列就業(yè)類數(shù)據(jù)，這可能會在一定程度上左右美聯(lián)儲利率會議上所釋出的態(tài)度。

市場普遍預(yù)期11月就業(yè)人口增加18.5萬，較10月強勁的26.1萬人有所回落，失業(yè)率料將小幅升至4.2%，平均每小時工資月率料將從0%上升至0.2%。

雖然市場有此預(yù)期，但投資者可能無法相信，所以變數(shù)仍較大。由最近幾月實際數(shù)據(jù)情況看，市場估計可能會偏離較多，這其中極重要原因之一是前幾月美國風(fēng)災(zāi)頻仍，這顯然會嚴(yán)重影響短期就業(yè)情況，最終使短期就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)扭曲。

由于上周美國公布的樓市及GDP數(shù)據(jù)均為利好，上周公布的美聯(lián)儲褐皮書提示物價正上升，所以只需本周公布的就業(yè)數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲多半就會傾向于鷹派加息。

目前妨礙美元走勢另有個變數(shù)，這就是前期被提名當(dāng)選下任美聯(lián)儲主席的鮑威爾的態(tài)度會否搖擺。雖然此人被視為鴿派，但一個人的態(tài)度也存在著變化的可能，特別是當(dāng)其擔(dān)當(dāng)更重要職務(wù)之時。

英鎊走勢向好

去年英鎊受脫歐影響而下跌過猛，利空基本出盡，今年以來雖一步三折，但以月線看始終走得較好。本周一英鎊暫報1.3434美元，之前四周均為陽線，短期、中期走勢顯然均較好。

當(dāng)英鎊脫離底部時，可能無需利好就能漲，僅超跌這一因素就足以支撐上漲，但漲了一年后其進一步走強顯然就需要后續(xù)利好了。這樣的利好要么來自基本面，要么來自脫歐相關(guān)消息趨于有利。

由這幾周消息面看，英鎊上漲的最主要動能來自后者，即脫歐談判漸漸明朗，已相當(dāng)接近于達成協(xié)議。

上周與英國脫歐談判相關(guān)消息較多，綜合這些消息看，英國與歐盟間就退歐分手費問題接近達成一致。英國媒體上周曾報道稱，英國已將向歐盟提出的價碼提高了一倍多，達到500億歐元左右。

除英國與歐盟間矛盾趨于縮小外，上周有消息稱英國與北愛爾蘭邊界談判也接近達成協(xié)議，這同樣利好英鎊。此事有個背景，即歐盟官員曾提出過，假如愛爾蘭不滿意英國提出的同北愛爾蘭邊境安排，歐盟將拒絕英國退出歐盟磋商。

就基本面而言，英國經(jīng)濟比較中性，其經(jīng)濟增長不錯，但薪資略顯疲弱，這使得通脹憂慮不大，間接壓制了英國央行加息動機。上周五公布的英國11月制造業(yè)PMI跳升至58.2，創(chuàng)2013年8月以來最高，意味著在進入2018年之際，制造業(yè)將提振英國遲滯的經(jīng)濟。本周稍晚，英國將公布10月工業(yè)數(shù)據(jù)，同時還將公布貿(mào)易數(shù)據(jù)，投資者可留意。