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業(yè)內(nèi)人士表示，去年結(jié)構(gòu)性牛市中累積了可觀的收益和相當(dāng)?shù)囊?guī)模，穩(wěn)定投資者信心則是今年公募基金大方分紅的主要原因。通過分紅，基金產(chǎn)品“瘦身”也可以起到降低管理難度等積極作用。

債基分紅占比最高

與去年相比，今年公募基金行業(yè)分紅頗為大方。統(tǒng)計顯示，截至12月19日，今年以來共有1309只基金合計分紅達978.66億元。而去年全年公募基金共分紅701.88億元，今年公募基金的分紅金額已經(jīng)遠超去年全年。

與去年相比，債券型基金異軍突起，成為今年分紅的主力。據(jù)統(tǒng)計，今年債券型基金分紅金額達455.47億元，占比達到46.54%。緊隨其后的是混合型基金，分紅金額達到403.87億元，占比41.27%。而股票型基金分紅金額僅有81.43億元，占比8.32%。

盈米基金FOF研究院總監(jiān)楊媛春指出，今年是債券市場的牛市，而且債基規(guī)模不斷增大。根據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，截至三季度末，債券型基金總規(guī)模達到2.51億元，超過混合型基金規(guī)模，成為僅次于貨幣基金的第二大基金類型，所以大量債基在今年集中分紅，讓投資者將收益落袋為安，這不僅讓債基成為今年分紅最多的基金類型，甚至帶動了整個公募基金今年分紅總額的增加。

在單只基金中，有12只基金今年分紅超過10億元。其中，興全趨勢投資是分紅最多的基金，今年分紅高達36.81億元。另外，中歐價值發(fā)現(xiàn)A和華夏滬深300ETF分紅超過20億元，分別達到27.23億元和22.26億元。值得注意的是，興全趨勢投資在2016年和2017年都位列年度分紅榜首，分紅總額分別為58.42億元和28.62億元，如無意外，該基金今年將連續(xù)第三年榮登公募基金分紅榜首。在分紅次數(shù)方面，15只基金今年分紅次數(shù)超過10次，嘉實超短債、博時裕盈三個月、博時裕嘉三個月的分紅次數(shù)達到12次。

分紅“瘦身”利于管理

華南某基金經(jīng)理表示，今年基金分紅總額增加，主要是因為公募基金有分紅的基礎(chǔ)。權(quán)益類基金方面，雖然今年股市動蕩，但去年和今年年初A股市場結(jié)構(gòu)性上漲，權(quán)益類基金賺錢效應(yīng)明顯，所以多只權(quán)益類基金在今年一季度集中進行了分紅；債券型基金方面，今年債市走牛，大部分債券型基金錄得正收益，債券基金也具備了分紅的良好基礎(chǔ)。

該基金經(jīng)理還表示，部分績優(yōu)基金在去年的結(jié)構(gòu)性牛市中規(guī)模上漲幅度很大，基金公司選擇在今年進行分紅還可以降低基金規(guī)模，利于基金經(jīng)理管理。“船小好調(diào)頭”，眾祿基金資產(chǎn)配置研究院也認為，在變化市場環(huán)境中，小規(guī)?；鸬牟僮鞅容^容易，一旦市場有起色，小規(guī)?；鸬撵`敏度更高，業(yè)績反應(yīng)更迅速，更易吸引資金流入。今年股票型基金雖然在分紅總量中占比較小，但81.43億元的分紅金額也超過去年全年51.10億元的分紅金額。

眾祿基金資產(chǎn)配置研究院還指出，分紅是基金公司在弱市環(huán)境中常用的手段，將前期已獲得收益通過分紅的方式釋放，可以降低后續(xù)浮盈縮水的風(fēng)險，是投資者樂于接受的方式，有利于提高投資者對基金管理團隊的長期信任程度，起到“留客”的作用。

一位基金分析師還透露，債基分紅大方一個不公開的“秘密”是機構(gòu)資金借道基金分紅避稅，因為機構(gòu)客戶在債基的投資者中占有相當(dāng)比例，而企業(yè)投資基金取得的分紅收益可以免征收所得稅，所以一些快進快出的機構(gòu)資金也助推了債基分紅規(guī)模的增加。但他也指出，去年底監(jiān)管層處罰了4家通過分紅幫助客戶不正當(dāng)避稅的公司，基金公司在分紅時也更加謹慎和規(guī)范。

來源：中國證券報 記者：萬宇