每經(jīng)記者 鄭步春    

周四A股大致走平，上證綜指收盤微跌0.05%至2719.70點(diǎn)，深證綜指漲0.66%至1398.84點(diǎn)。由盤面看，權(quán)重股中的銀行股、券商股以跌為主，白酒股大多仍漲。由于金融股體量實(shí)在太過龐大，故滬綜指收盤微跌。

題材股、科技股表現(xiàn)分化，其中OLED概念股的分化相對(duì)明顯一些，該板塊中既有無量繼續(xù)封板者，如彩虹股份、聯(lián)得裝備、維信諾等，也有類似于京東方A、精倫電子之類高開低走且成交出現(xiàn)巨額放量的品種。

周四盤面略有滯漲跡象，普漲格局暫時(shí)消失，我覺得這與三個(gè)因素相關(guān)：一是節(jié)后市場突擊性補(bǔ)倉暫告段落，二是短期消息面有些不確定性，三是流動(dòng)性略微趨緊。

這次節(jié)后股指上漲很猛，外資與內(nèi)資大舉做多是重要原因。另一原因是節(jié)前上市公司業(yè)績預(yù)告爆雷不斷誘發(fā)了過度做空，節(jié)后部分資金需要回補(bǔ)倉位。

在短線消息面上，周四與周五舉行的中美經(jīng)貿(mào)磋商是市場焦點(diǎn)。在這種級(jí)別的事件還沒明朗前，多空雙方一般都會(huì)趨向謹(jǐn)慎。節(jié)后市場流動(dòng)性較好，但本周起流動(dòng)性是邊際收緊的，原因是央行陸續(xù)回收了一部分節(jié)前突擊投放的資金。就央行來說，其主觀上并無緊縮意圖，目前的行為只是促使流動(dòng)性回歸正常水平而已。不過，即使如此，或多或少也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生些影響。

海關(guān)總署周四上午公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)價(jià)，1月我國出口同比增9.1%，優(yōu)于預(yù)期的降3.3%；1月進(jìn)口同比降1.5%，較去年12月大為縮窄，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的降10.2%。此外，1月貿(mào)易順差391.6億美元，優(yōu)于預(yù)期的343億美元。這份貿(mào)易數(shù)據(jù)還算不錯(cuò)，一定程度上緩解了投資者的憂慮情緒。但若指望經(jīng)濟(jì)探底回升，還需要消費(fèi)、投資等方面更多的數(shù)據(jù)支撐。

后市方面，由股指節(jié)后帶量反彈的形態(tài)看，暫時(shí)還算比較健康，只是短期內(nèi)上沖得有些過快，所以此前我已經(jīng)提醒投資者注意提防短線震蕩。當(dāng)前股市的上漲與A股的季節(jié)性特征相關(guān)，因多數(shù)年份A股會(huì)于春季產(chǎn)生一波行情。此外，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行目前有步入寬松周期的跡象，這會(huì)使市場可接受的市盈率水平抬高。換言之，就算上市公司業(yè)績?cè)鏊贈(zèng)]變，人們主觀上也會(huì)愿意出更多的錢來買股票。不過，一個(gè)公司最終的投資價(jià)值還是要落在業(yè)績上。

我覺得接下來投資者仍然得提防市場出現(xiàn)短線震蕩，因中美經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)果未明，市場情緒可能會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。今日早盤投資者就應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)消息，看看有無實(shí)質(zhì)性內(nèi)容流出，或者看看有無預(yù)兆性消息。如果相關(guān)消息有利，那么大盤還會(huì)漲，否則短線回調(diào)的可能就會(huì)加大。

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