每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

最近幾年，基金凈值突然暴漲的現(xiàn)象已不算罕見，一夜2倍，3倍的情況也不是沒有發(fā)生過，但單日凈值暴漲近46倍的現(xiàn)象仍是看呆了一眾見過世面的小伙伴。昨日就有這樣一只產(chǎn)品，凈值由1.0255元漲到了47.7068元，一夕之間凈值增長4552.05%。聽上去買了這只基金似乎就能一夜暴富，但說了你可能不信，46倍的光環(huán)下，持有人頂多也就賺了幾萬塊。

份額贖回造成凈值單日上漲近46倍

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月3日，先鋒量化優(yōu)選的A類份額單位凈值從7月2日的1.0255元上漲為47.7068元，單日增長率竟達(dá)到4552.05%。大部分投資者可能捶胸頓足，早知道有如此“仙基”，就該買它一個(gè)億，但是事實(shí)真的如大家所料嗎？這還要從基金為何暴漲說起。

資料顯示，先鋒量化優(yōu)選A成立于2019年5月15日，共有245戶有效認(rèn)購，共募集到2.03億元。其中，A類份額為0.2億元，C類份額為1.83億元。7月3日，A類份額凈值上漲4552.05%，C類份額不漲反跌，略跌0.52%。同一只基金的不同份額出現(xiàn)截然不同的表現(xiàn)，這顯然不是基金投資組合帶來的。

據(jù)先鋒基金相關(guān)人士透露，此次A類份額出現(xiàn)大幅上漲主要還是因?yàn)橼H回引起的。“這次基金凈值出現(xiàn)大漲和投資運(yùn)作沒有關(guān)系，而是因?yàn)橥顿Y人的贖回行為引起的。主要是A類份額的持有人進(jìn)行大額贖回產(chǎn)生了大額贖回費(fèi)，當(dāng)其歸入剩余的，份額已經(jīng)很小的基金所有人手中時(shí)，就發(fā)生了凈值大漲的情況。”

據(jù)了解，C類份額只要在持有超過30天后就并不會(huì)產(chǎn)生贖回費(fèi)，但A類在2年內(nèi)贖回都會(huì)收取贖回費(fèi)。同時(shí)，收取的贖回費(fèi)將歸基金管理人和基金剩余投資者所有。按照該基金招募說明書規(guī)定，“對(duì)于A類基金份額持有期少于30日的基金份額所收取的贖回費(fèi)，贖回費(fèi)用全額歸入基金財(cái)產(chǎn)；對(duì)于A類基金份額持有期不少于30日但少于3個(gè)月的基金份額所收取的贖回費(fèi)，贖回費(fèi)用75%歸入基金財(cái)產(chǎn)……。”

成立之初2000萬的A類份額究竟要被贖回多少才可能引起45倍的增長呢？假設(shè)A類份額在開放申贖期間未有資金出入，贖回的資金都是認(rèn)購資金，這就意味著這些資金持有基金至今超過30天但尚未滿3個(gè)月，那么贖回資金X將被收取0.5%的贖回費(fèi)，其中的75%歸入基金財(cái)產(chǎn)。根據(jù)記者測(cè)算，7月3日A份額約被贖回1999.9萬份，僅剩1000份左右。在這種情況下，就算單日凈值漲45倍，基金整體資產(chǎn)凈值也就幾萬的增長。而一般來說，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇C類份額， A類份額更受小額戶多的個(gè)人投資者喜歡，A份額整體賺的幾萬塊平攤到個(gè)人投資者手中可能也就幾千塊了。

那些年一夕暴漲的基金們

如果投資是一場(chǎng)長跑，那么凈值異動(dòng)大漲的基金就是腎上腺素瞬息間飆升過的選手，并且這些產(chǎn)品凈值會(huì)產(chǎn)生異動(dòng)的原因與基金管理人實(shí)力名氣、基金投資組合優(yōu)劣盈虧等等沒有關(guān)系，反而是和份額及運(yùn)算方法等其他因素有關(guān)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，除去今天凈值異動(dòng)的先鋒量化優(yōu)選A，2018年至今有這樣一些非分級(jí)基金曾發(fā)生過單日凈值異動(dòng)超70%以上的情況：

總得而言，常見的造成基金凈值異動(dòng)的兩大主要原因，一個(gè)是遭遇大額贖回，另一個(gè)是基金凈值四舍五入。特別是近些年實(shí)施“對(duì)除貨幣市場(chǎng)基金與交易型開放式指數(shù)基金以外的開放式基金，對(duì)持續(xù)持有期少于7日的投資者收取不低于1.5%的贖回費(fèi)，并將上述贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)”這一規(guī)定后，份額原本就較少的基金遭遇大額贖回更易出現(xiàn)此類現(xiàn)象。而基金凈值四舍五入也是一方面，但這個(gè)因素可能帶來暴漲，也可能會(huì)發(fā)生暴跌。而為了避免大額贖回帶來的凈值大幅波動(dòng)，多家基金公司今年以來已發(fā)布提高份額凈值精度的公告。

也許有投資者希望能有這種機(jī)會(huì)機(jī)賺一把，但一個(gè)是極其需要好運(yùn)氣，同時(shí)收益其實(shí)并不算大。有投資人士表示，這種事情非常偶然，就算發(fā)生了其實(shí)收益也說不好，賺得其實(shí)是別的投資者的贖回費(fèi)，剩下的份額多的話攤薄了就沒多少，剩下的份額少可能看上去多但實(shí)際也沒多少錢，對(duì)于普通市場(chǎng)的投資者沒有參考意義。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)