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來源：道達號（微信號：daoda1997）

2020年，沒剩幾天了，行情或許就這么在震蕩中度過。今天滬指一度收復(fù)3400點，但最后還是跌了回來。

現(xiàn)在的市場，個股分化非常嚴(yán)重，今天70多只個股漲停，但同時也有近70只個股躺在跌停板上，喜憂參半，總是有人歡喜有人愁。

所以，今天我們就來討論一個比較有爭議的話題。

牛市之爭

到了年末，大家都會打總結(jié)，我們炒股的，自然要對今年的行情進行一個總結(jié)。那么，今年的A股市場，到底是怎樣的一個行情？有人說是牛市，有人說是慢牛，有人說是熊市，也有人說是結(jié)構(gòu)性牛市?？傊?，不同的人，給出的答案肯定是不同的。

達哥身邊的朋友，對于這個話題，也有不少的討論，總體來說就是牛市之爭。實際上，很多人對于當(dāng)前股市是結(jié)構(gòu)性牛市這個看法，是比較認(rèn)同的。也就是說，對于少部分個股而言，確實是牛市，對另外一部分個股而言，卻是熊市。但是，這種結(jié)構(gòu)性牛市，到底有沒有意義呢？

昨晚，一位朋友提出了這樣的觀點，如果說A股今年有牛市，那么7月份之后，牛市就已經(jīng)結(jié)束了。因為下半年，很多個股下跌超過20%，股價下跌50%、60%的也不在少數(shù)。甚至還有一些個股，從高點回落了70%。另一方面，白酒、新能源等個股，依然還在往上走。這種兩極分化太極端了。歷史上2006年、2015年的兩輪牛市，都沒有如此極端的情況?，F(xiàn)在核心板塊還在新高路上，非核心個股卻大把腰斬的情況，確實也是頭一遭。

確實，市場分化太嚴(yán)重了，現(xiàn)實就是這么殘酷。但上面這位朋友，實際上對股市的看法，確實也就還停留在過去兩輪牛市的時代。他們忘了一點，現(xiàn)在的市場，新股發(fā)行常態(tài)化，A股上市了很多公司，如果明年全面推行注冊制，IPO的數(shù)量可能還會更多。所以，未來的市場，就算是牛市，也依然是結(jié)構(gòu)性牛市。只有少數(shù)持有核心股票的人能夠享受牛市，否則，就只能負(fù)責(zé)“結(jié)構(gòu)”了。

我們要接受這個現(xiàn)實，也不要埋怨A股的這種結(jié)構(gòu)性牛市，更不要罵?？梢灶A(yù)想，未來可能不再會有全面牛市了。實際上，長期走牛的美國股市，和我們沒有什么區(qū)別，也是結(jié)構(gòu)性牛市。

昨天，達哥看到一個資料，今年美國標(biāo)普500指數(shù)累計漲幅14.62%，但是在5447家上市公司中，有3379家公司的漲幅跑輸了指數(shù)，占比達62%；更有2184家公司全年是下跌的，占比達40%，平均跌幅為25%。更重要的是，美股市值超過5000億美元（約人民幣3.26萬億元）的巨無霸上市公司，今年平均漲幅98%。

今日復(fù)盤

再說今天的盤面，今天個股漲跌數(shù)量基本是五五開，滬市下跌個股略多，深市上漲個股要多一些。不過，有70只個股漲停的同時，還有近70只個股躺在跌停板上，市場總是有人歡喜有人愁。

昨天達哥說了，年末階段，既然有寒潮，那就做好御寒措施。不過，值得注意的是，鋰電池、汽車、風(fēng)電、光伏等前期的熱門板塊個股，今天全線大跌，其中不少公司跌停。比如陽光電源跌幅超過10%，贛鋒鋰業(yè)、福萊特、華友鈷業(yè)等都遭遇跌停。

漲停板上，基本上看不到什么熱門股了，大部分都是之前長期下跌公司的超跌反彈。比較重要的漲停公司，就是通信股龍頭中興通訊了，但大家可以看看中興通訊的走勢，之前也是非常糟糕的。

所以，今天的市場，就是火熱了一年的“優(yōu)等生”，到了年末開始“劃水”休息一下，而很多長期下跌的公司，總算要表現(xiàn)兩天了。

沙盤推演

對于后市，繼續(xù)維持震蕩判斷。只要沒有重磅利空打壓，市場即便不大漲，也不會跌得太離譜。更何況，今天盤后，消息面還有利好傳出。

據(jù)報道，在12月29日的外交部例行記者會上，外交部發(fā)言人汪文斌表示，中歐投資協(xié)定談判是當(dāng)前中歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系最重要議程。在雙方共同努力下，近一段時期談判不斷取得重大進展，前景可期可待。希望協(xié)定能早日修成正果，為中歐經(jīng)貿(mào)合作提供堅實的制度性框架保障，為雙方企業(yè)和人民帶來實實在在的好處。

中歐投資協(xié)定談判的消息，其實昨天已經(jīng)刺激歐洲股市全線走強，今天下午，歐洲市場繼續(xù)上漲，英國、德國和法國股指都在創(chuàng)新高。所以我感覺，強勢股今天休息一下，說不定接下來還會繼續(xù)表現(xiàn)。

（張道達）

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