每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 張海妮    

“你來(lái)買(mǎi)的話已經(jīng)沒(méi)貨了，實(shí)在供不應(yīng)求，而且公司產(chǎn)能已經(jīng)突破極限了。”7月17日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以采購(gòu)商身份來(lái)到全國(guó)最大的VC（碳酸亞乙烯酯）生產(chǎn)廠家江蘇華盛鋰電材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華盛鋰電）廠區(qū)外時(shí)，一位產(chǎn)線員工說(shuō)道。

2021年，A股市場(chǎng)最火熱的概念當(dāng)屬“芯片”和“鋰電”。二者有一個(gè)共同點(diǎn)，就是“缺貨”，芯片缺貨的關(guān)鍵是晶圓代工廠產(chǎn)能不足，而鋰電缺貨的關(guān)鍵則是關(guān)鍵材料供給不足，特別是作為電解液主要添加劑的VC。

但如今，恰恰是平時(shí)不為人看中的小眾領(lǐng)域，成為限制動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)的關(guān)鍵一環(huán)。

華盛鋰電一廠。圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝

客戶(hù)駐廠“搶”VC

根據(jù)鑫欏資訊提供的數(shù)據(jù)，目前國(guó)內(nèi)VC添加劑產(chǎn)能合計(jì)約1.2萬(wàn)噸/年（包括在建產(chǎn)能），華盛鋰電、蘇州華一新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)蘇州華一）產(chǎn)能位居前二，其中華盛鋰電產(chǎn)能為3250噸/年，蘇州華一產(chǎn)能為2500噸~3000噸/年。

目前，華盛鋰電已遞交招股書(shū)（申報(bào)稿），沖刺科創(chuàng)板；奧克股份（300082，SZ）則在2020年9月公告以收購(gòu)及增資的方式，合計(jì)持有蘇州華一35%的股權(quán)。

7月17日及18日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者先后走訪位于張家港的華盛鋰電以及位于太倉(cāng)的蘇州華一。盡管是周末，華盛鋰電、蘇州華一的出貨情況依舊火熱，在記者蹲守廠區(qū)期間，不斷有重卡、輕卡前往廠區(qū)運(yùn)送原料、裝貨運(yùn)輸。

華盛鋰電一廠外，運(yùn)送原料的罐裝卡車(chē)。圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝

在華盛鋰電一廠外，一輛罐裝卡車(chē)?？吭陂T(mén)口。車(chē)上人員向記者介紹稱(chēng)，該車(chē)向華盛鋰電運(yùn)送原料，一車(chē)大概能拉十幾噸。這輛罐裝卡車(chē)不久便駛?cè)肴A盛鋰電一廠，幾分鐘后向北駛出。據(jù)華盛鋰電員工透露：“公司一廠并不生產(chǎn)VC，但原料需要先到一廠過(guò)秤，再拉到二廠，二廠負(fù)責(zé)VC的生產(chǎn)。”

記者隨即又趕往華盛鋰電二廠，并以采購(gòu)商身份向公司員工了解生產(chǎn)及采購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)。

華盛鋰電二廠，這里是VC的主要生產(chǎn)基地。圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 朱成祥 攝

一位產(chǎn)線員工透露稱(chēng)：“我們的產(chǎn)能在上個(gè)月已經(jīng)突破極限了，達(dá)到400多噸。但是今年比亞迪已經(jīng)投資了（公司），一個(gè)月至少給他們200多噸。所以很難再給你勻點(diǎn)產(chǎn)能。”

根據(jù)招股書(shū)（申報(bào)稿），華盛鋰電于2003年進(jìn)入鋰電池電解液添加劑市場(chǎng)，已直接與國(guó)內(nèi)外知名鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈廠商達(dá)成合作，包括三菱化學(xué)、比亞迪、天賜材料、國(guó)泰華榮、杉杉股份等。

招股書(shū)（申報(bào)稿）顯示，華盛鋰電VC產(chǎn)能為3000噸/年。而據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)，華盛鋰電技改增加了20噸~30噸/月產(chǎn)能。而如根據(jù)上述公司一線產(chǎn)線員工的說(shuō)法，以400噸/月產(chǎn)量計(jì)算，一年產(chǎn)量將達(dá)到4800噸。

另?yè)?jù)該員工介紹，華盛鋰電一半的產(chǎn)能最終都供給了比亞迪。2021年2月8日，比亞迪和華盛鋰電四名股東簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以2970萬(wàn)元受讓華盛鋰電股份162.36萬(wàn)股，受讓完成后，比亞迪持股比例為1.98%。

考慮到VC緊缺的現(xiàn)狀，比亞迪入股華盛鋰電的目的可能就是為了保證VC添加劑的供應(yīng)。“去年下半年就已經(jīng)開(kāi)始短缺，年末已經(jīng)有客戶(hù)開(kāi)始駐廠，就怕我們不給他原料，怕我們藏著庫(kù)存。甚至我們的PCS（過(guò)程控制系統(tǒng)），技術(shù)顧問(wèn)都要拿給他看，怕我們?cè)谲?chē)間里把原料藏起來(lái)。”

擴(kuò)產(chǎn)！擴(kuò)產(chǎn)！擴(kuò)產(chǎn)！

從華盛鋰電產(chǎn)線員工的說(shuō)法可以看出，該公司技改取得的實(shí)際產(chǎn)能增長(zhǎng)或許已經(jīng)超過(guò)鑫欏資訊的預(yù)期，而且還在不斷擴(kuò)產(chǎn)中。

記者在華盛鋰電二廠廠區(qū)外，也碰到了一家設(shè)備廠商的負(fù)責(zé)人黃爽（化名）。記者以采購(gòu)商身份與之攀談，黃爽表示：“我主要給他們（華盛鋰電）賣(mài)包裝自動(dòng)化設(shè)備，現(xiàn)在洽談的是老廠（即二廠）的擴(kuò)產(chǎn)，未來(lái)還將提供新廠的設(shè)備?，F(xiàn)在（華盛鋰電）新廠的地皮已經(jīng)搞好了，正在準(zhǔn)備土建。”

華盛鋰電二廠內(nèi)，用于存放VC的罐子。圖片來(lái)源：相關(guān)人士供圖

而根據(jù)華盛鋰電招股書(shū)（申報(bào)稿）中的數(shù)據(jù)，新廠的產(chǎn)能將大大超過(guò)老廠。據(jù)悉，華盛鋰電擬募資7億元，其中6.36億元用于年產(chǎn)6000噸碳酸亞乙烯酯、年產(chǎn)3000噸氟代碳酸乙烯酯項(xiàng)目。也就是說(shuō)，若新廠順利建成投產(chǎn)，華盛鋰電VC產(chǎn)能將新增6000噸/年，直接從3000噸/年躍升至9000萬(wàn)噸/年。

圖片來(lái)源：華盛鋰電招股書(shū)（申報(bào)稿）

目前，除了華盛鋰電、蘇州華一外，主要VC生產(chǎn)商還有江蘇瀚康、浙江天碩（天賜材料子公司）、榮成青木等，上述3家的產(chǎn)能分別為1000噸/年、1000噸/年、1500噸/年。另外，永太科技（002326，SZ）也有少量產(chǎn)能，并在積極擴(kuò)產(chǎn)。

根據(jù)頭豹研究院提供的數(shù)據(jù)，目前中國(guó)VC溶劑整體供給量有限，但各大廠商均在積極擴(kuò)產(chǎn)。比亞迪通過(guò)投資華盛鋰電，從而獲得大量VC產(chǎn)能，而寧德時(shí)代則選擇與永太科技合作，對(duì)舊產(chǎn)線進(jìn)行改造。

據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)VC產(chǎn)能為0.9萬(wàn)噸左右，下半年新增產(chǎn)能主要是永太科技本月投產(chǎn)的5000噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)10月份可實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)300噸。

8月3日，永太科技公告稱(chēng)與寧德時(shí)代簽署物料采購(gòu)協(xié)議，雙方確定了六氟磷酸鋰產(chǎn)品、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）及碳酸亞乙烯酯（VC）產(chǎn)品最低采購(gòu)數(shù)量。協(xié)議簽訂后，寧德時(shí)代需根據(jù)三項(xiàng)產(chǎn)品的采購(gòu)量向永太科技預(yù)付產(chǎn)品貨款6億元。

具體采購(gòu)量方面，永太科技VC產(chǎn)品投產(chǎn)且達(dá)產(chǎn)200噸/月后，協(xié)議期內(nèi)寧德時(shí)代最低采購(gòu)量不低于200噸/月。

據(jù)悉，永太科技VC產(chǎn)品主要由全資子公司內(nèi)蒙古永太負(fù)責(zé)生產(chǎn)，該子公司成立于2019年，主要產(chǎn)品為精細(xì)化學(xué)品，一期部分車(chē)間已于2021年4月進(jìn)入試生產(chǎn)階段，二期和三期項(xiàng)目近期開(kāi)始建設(shè)。具體產(chǎn)能方面，年產(chǎn)5000噸VC和年產(chǎn)3000噸FEC的項(xiàng)目正在進(jìn)行建設(shè)，在現(xiàn)有車(chē)間利用舊設(shè)備進(jìn)行改建，并于6月份開(kāi)始建設(shè)。

不僅僅是華盛鋰電和永太科技，新宙邦（300037，SZ）旗下的江蘇瀚康、奧克股份參股的蘇州華一也在大幅擴(kuò)產(chǎn)。蘇州華一全資子公司大連華一擬投建11.65萬(wàn)噸/年電解質(zhì)及添加劑項(xiàng)目，其中包含1萬(wàn)噸VC。

4月21日，新宙邦公告稱(chēng)，控股孫公司江蘇瀚康擬與瀚邦聚能設(shè)立合資公司瀚康電子材料，在江蘇淮安投資12億元、建設(shè)年產(chǎn)5.9萬(wàn)噸鋰電添加劑項(xiàng)目。其中一期投資約6.6億元，2年后達(dá)產(chǎn)，將建成年產(chǎn)2.93萬(wàn)噸電解液添加劑，產(chǎn)品包括CEC（氯代碳酸乙烯酯）、FEC（氟代碳酸乙烯酯）、VC（碳酸亞乙烯酯）、DTD（硫酸乙烯酯）等。

源頭：重回磷酸鐵鋰時(shí)代

VC火熱的現(xiàn)狀，與磷酸鐵鋰“大時(shí)代”重新降臨密不可分。

頭豹研究院分析師袁栩聰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“2021年上半年，中國(guó)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量累計(jì)37.7GWh，占總產(chǎn)量的50.5%，同比累計(jì)增長(zhǎng)334.4%。作為上游原材料的電解液VC添加劑供應(yīng)不足，供需缺口大，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。今年以來(lái)，電解液企業(yè)紛紛搶占原料VC，部分生產(chǎn)VC溶劑的電解液廠商訂單已排到2022年上半年，中小企業(yè)拿貨困難。”

2018年~2020年，華盛鋰電VC產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為53.06%、66.86%和72.01%。由此可見(jiàn)，在磷酸鐵鋰電池低迷之際，VC產(chǎn)品呈現(xiàn)出產(chǎn)能過(guò)剩的情況，一度產(chǎn)能利用率剛剛過(guò)半。而以400噸/月產(chǎn)量計(jì)算，2021年華盛鋰電VC產(chǎn)品產(chǎn)能利用率將達(dá)到160%。

鑫欏資訊則分析認(rèn)為：“VC添加劑缺口變大，除了行業(yè)終端需求高速增長(zhǎng)外，也與近幾年鐵鋰電池配方中其使用比例大幅提高有關(guān)。當(dāng)前電解液生產(chǎn)還是受制于VC不足，沒(méi)有長(zhǎng)約的企業(yè)即使有錢(qián)也很難買(mǎi)到VC，貿(mào)易商報(bào)價(jià)離譜。”

鑫欏資訊首席分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“鐵鋰電池需求更高，鐵鋰電池電解液用VC添加比例一般在2.5%以上，三元材料添加比例一般在1%~1.5%。”

國(guó)軒高科工研院副院長(zhǎng)張宏立也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“目前鐵鋰體系電解液配方中VC作為主要添加劑，添加量一般在2%~5%，而三元體系電解液中VC添加劑含量一般在1%以下甚至不添加，因此鐵鋰電池體系對(duì)VC的需求更高。”

事實(shí)上，在動(dòng)力電池需求主要以商用車(chē)為主的時(shí)代，磷酸鐵鋰是絕對(duì)的王者。但當(dāng)電動(dòng)乘用車(chē)蓬勃發(fā)展之際，磷酸鐵鋰電池由于能量密度不足，逐漸為三元鋰電池替代。隨著比亞迪刀片電池的發(fā)布，磷酸鐵鋰電池能量密度逐漸追趕上來(lái)。特別是2021年，磷酸鐵鋰電池新增裝機(jī)量甚至超過(guò)了三元鋰電池，動(dòng)力電池再度進(jìn)入磷酸鐵鋰時(shí)代。

頭豹研究院認(rèn)為，與三元鋰電池相比，磷酸鐵鋰電池對(duì)VC的需求比例更高，因此磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)銷(xiāo)拉升將會(huì)進(jìn)一步加劇VC供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。

頭豹研究院分析師黃頤告訴記者：“磷酸鐵鋰重新崛起主要有三大原因：相較于三元鋰電池，磷酸鐵鋰電池具有安全性高、循環(huán)壽命長(zhǎng)且成本較低的優(yōu)勢(shì)。就成本而言，三元鋰電池的成本在145元~230元/Kg，磷酸鐵鋰電池的成本在40元~55元/Kg。隨著新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，企業(yè)更加關(guān)注成本問(wèn)題，磷酸鐵鋰的成本更低，導(dǎo)致磷酸鐵鋰的裝機(jī)量逐步超過(guò)三元鋰。”

除了成本因素外，電池技術(shù)的創(chuàng)新也是原因之一。據(jù)黃頤介紹：“以比亞迪的刀片電池為例，該技術(shù)使電池的空間利用率達(dá)到60%，空間利用率的提升保證了電池空間能量密度。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，比亞迪的刀片電池包的能量密度達(dá)到140Wh/kg，已追上了部分三元鋰電池的能量密度。”

第三點(diǎn)則是磷酸鐵鋰電池車(chē)型的熱銷(xiāo)，“大部分熱銷(xiāo)車(chē)型采用磷酸鐵鋰電池，如五菱宏光MINI EV、比亞迪漢EV、特斯拉Model 3和廣汽Aion S也都有磷酸鐵鋰電池版本。”黃頤補(bǔ)充表示。

鑫欏資訊首席分析師認(rèn)為：“鐵鋰的崛起有四方面原因：第一，政策面變化，電池高能量密度補(bǔ)貼政策導(dǎo)向退出；第二，安全性?xún)?yōu)勢(shì)；第三，成本優(yōu)勢(shì)；第四，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，三元材料原料鎳、鈷來(lái)源和供應(yīng)受制于人。”

張宏立則認(rèn)為：“隨著新能源領(lǐng)域的深入發(fā)展，市場(chǎng)在逐步走向更加關(guān)注安全性、成本性能的平衡及資源保證的可靠性，更趨理性。在這個(gè)大背景下，磷酸鐵鋰的強(qiáng)勢(shì)回歸也在意料之中。特別是近些年來(lái)，對(duì)磷酸鐵鋰材料的研究和改善取得了顯著的成效?？巳萘堪l(fā)揮、壓實(shí)密度、低溫性能、功率特性等長(zhǎng)期以來(lái)制約磷酸鐵鋰材料實(shí)際應(yīng)用的問(wèn)題都得到了一定的突破。而其本就具有的長(zhǎng)循環(huán)壽命、高安全性能及較為低廉可控的成本，賦予了它不同于三元材料的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。因此，磷酸鐵鋰材料再一次成為新能源領(lǐng)域的主流材料是大勢(shì)所趨。”

供需何時(shí)平衡？

對(duì)于投資者及鋰電行業(yè)人員而言，最關(guān)心的問(wèn)題無(wú)疑是供給什么時(shí)候能夠跟著需求擴(kuò)張的速度，達(dá)到平衡狀態(tài)。

對(duì)此，鑫欏資訊首席分析師認(rèn)為：“VC缺貨情況預(yù)計(jì)明年上半年會(huì)明顯改善。”袁栩聰則認(rèn)為：“由于VC價(jià)格戰(zhàn)激烈，且生產(chǎn)難度較大，國(guó)家管控力度強(qiáng)，2020年有一批VC廠商停產(chǎn)，且復(fù)產(chǎn)難度大，導(dǎo)致目前VC整體供不應(yīng)求。今年上半年VC需求強(qiáng)勁倒逼上游VC廠商擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)VC的缺口將持續(xù)到2022年下半年。”

對(duì)于VC擴(kuò)產(chǎn)難度的問(wèn)題，袁栩聰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹：“VC溶劑的生產(chǎn)工藝技術(shù)和專(zhuān)利壁壘較高，生產(chǎn)具有一定危險(xiǎn)性，擴(kuò)產(chǎn)難度較大；且國(guó)家對(duì)安全和環(huán)保及相關(guān)危險(xiǎn)化學(xué)品的建設(shè)投產(chǎn)有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于廠商的生產(chǎn)資質(zhì)以及環(huán)保設(shè)備投入有較高的要求，造成準(zhǔn)入門(mén)檻較高。”

黃頤也持類(lèi)似觀點(diǎn)，其表示：“盡管VC添加劑制取方法相對(duì)公開(kāi)，但受困于VC的技術(shù)、專(zhuān)利壁壘、工藝要求較高、環(huán)境污染大，廠家擴(kuò)產(chǎn)難度較大。就VC的技術(shù)和專(zhuān)利壁壘而言，添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）方面的專(zhuān)利長(zhǎng)期被國(guó)外廠商壟斷，本土企業(yè)技術(shù)突破難以實(shí)現(xiàn)。就VC的工藝要求而言，鋰電池對(duì)VC純度要求高，因此能供應(yīng)的企業(yè)有限。就VC環(huán)境污染而言，VC添加劑生產(chǎn)具有一定危險(xiǎn)性，對(duì)于安全生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)的要求較高，因此在環(huán)保大背景下，中國(guó)VC添加劑整體供給量有限。”