每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 魏官紅    

全國流感監(jiān)測結(jié)果顯示，每年10月我國各地陸續(xù)進入流感冬春季流行季節(jié)。或許還有人記得數(shù)年前因流感來襲，奧司他韋被打上“神藥”標(biāo)簽，不少醫(yī)院和藥房賣脫銷。而在資本市場上，作為奧司他韋龍頭概念股的東陽光（600673，SH）受到了資金的追捧，股價暴漲。

近兩年，受疫情和集采的影響，東陽光的奧司他韋產(chǎn)品進入了銷售瓶頸期。對于這款明星藥物，東陽光也不再“寵愛”。據(jù)東陽光8月31日晚間公告，公司擬置出旗下醫(yī)藥板塊，并使用回籠資金優(yōu)化公司現(xiàn)有資源配置。

東陽光擬處置醫(yī)藥板塊

東陽光公告稱，公司正在籌劃重大資產(chǎn)出售事項，擬向關(guān)聯(lián)方廣東東陽光藥業(yè)有限公司及/或其控股子公司（以下簡稱廣東東陽光）轉(zhuǎn)讓公司所持宜昌東陽光長江藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱東陽光藥）不超過51.41%股權(quán)。

東陽光藥（01558，HK）為東陽光控股子公司，東陽光對其的持股比例為53.89%。東陽光藥主要從事藥物開發(fā)、生產(chǎn)以及藥物銷售等業(yè)務(wù)。

東陽光藥的產(chǎn)品包括治療病毒性流感的藥品可威（磷酸奧司他韋）膠囊和可威顆粒，治療內(nèi)分泌及代謝類疾病的藥品爾同舒（苯溴馬隆片），抗感染藥物琳羅星（莫西沙星片）、陽之克（克拉霉素緩釋片）等。其中，可威是公司最核心的產(chǎn)品。2019年及2020年，可威（顆粒/膠囊）的銷售額合計分別為59.4億元、20.7億元，占東陽光藥營業(yè)收入的比例分別為95%、88%。

東陽光藥是東陽光醫(yī)藥板塊的業(yè)務(wù)載體，轉(zhuǎn)讓東陽光藥控股權(quán)，意味著東陽光將剝離整個醫(yī)藥板塊。對此，東陽光表示，東陽光藥所處的經(jīng)營環(huán)境已發(fā)生較大變化，面臨較大的變革壓力，未來業(yè)績存在較大不確定性。公司未來將大量資源投入到東陽光藥的變革轉(zhuǎn)型中不利于充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，不利于保護公司廣大股東的利益。

從業(yè)績上看，東陽光藥近年來處于持續(xù)下滑的態(tài)勢。2019年及2020年，東陽光藥的營業(yè)收入分別為62.24億元、23.48億元；同期凈利潤分別為19.19億元、8.39億元。今年上半年，東陽光藥的營業(yè)收入和凈利潤分別為2.02億元、-5.07億元。

東陽光藥曾在8月20日披露，公司上半年凈利潤大幅下滑的原因是2020年初新冠疫情疊加流感高峰季，終端醫(yī)院對可威備貨較多。新冠疫情暴發(fā)后，終端醫(yī)院患者人流量急速下降，處方量也隨之下降。去年至今，可威始終處于去庫存階段。

在東陽光看來，出售東陽光藥股權(quán)的交易有利于提升公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)布局和資源配置的優(yōu)化，有利于公司降低不確定性和經(jīng)營風(fēng)險。

可威面臨的競爭加劇

對于東陽光藥而言，其核心產(chǎn)品面臨的危機不僅是疫情影響，還有競爭對手的崛起。

公開資料顯示，奧司他韋是一種作用于神經(jīng)氨酸酶的特異性抑制劑，其抑制神經(jīng)氨酸酶的作用，可以抑制成熟的流感病毒脫離宿主細胞，從而抑制流感病毒在人體內(nèi)傳播以起到治療流行性感冒的作用。奧司他韋原研廠家是羅氏制藥。

2005年~2006年，羅氏制藥放開專利授權(quán)，上海醫(yī)藥子公司上海中西三維制藥和東陽光藥先后獲得該藥在中國的專利授權(quán)許可。之后，東陽光藥以“可威”的商品名推出了自己的奧司他韋仿制藥，并迅速占據(jù)了國內(nèi)的絕大多數(shù)市場。

2016年2月，奧司他韋化合物在中國的專利到期；2017年8月，磷酸奧司他韋化合物在中國的專利到期。在此情況下，不少藥企也是躍躍欲試，試圖分一杯羹。

據(jù)新京報此前報道，今年7月28日，博瑞醫(yī)藥的磷酸奧司他韋膠囊獲批；8月16日，石藥集團的奧司他韋膠囊仿制藥上市申請進入審批階段。丁香園Insight數(shù)據(jù)庫顯示，國內(nèi)還有包括科倫藥業(yè)、蘇州二葉制藥等20家企業(yè)遞交的奧司他韋上市申請在排隊等待審評，涉及奧司他韋膠囊劑型和干混懸劑新劑型。

對于可威潛在競爭對手的不斷出現(xiàn)，東陽光曾在2019年年報中稱：“雖（其他公司奧司他韋產(chǎn)品）上市具有不確定性，但成功上市預(yù)計會對現(xiàn)有可威系列帶來沖擊”。

此外，已經(jīng)有省份把奧司他韋列入地方集采藥品目錄。而集采的重點是將基本醫(yī)保藥品目錄內(nèi)用量大、采購金額高的藥品納入采購范圍，逐步覆蓋國內(nèi)上市的臨床必需、質(zhì)量可靠的藥品，做到應(yīng)采盡采。在業(yè)界看來，作為曾經(jīng)的60億元大品種，奧司他韋的一致性評價進度也在不斷進展中，相關(guān)風(fēng)險也在增長。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)