每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 董興生    

2月10日早間盤前，中芯國際（SH688981，股價43.07元，市值3408.07億元）舉行了2022年第四季度業(yè)績說明會。前一天晚間，中芯國際剛發(fā)布的2022年第四季度業(yè)績快報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入117.525億元，較上年同期增長14.6%；毛利38.941億元，較上年同期增長16.2%；毛利率為33.1%，上年同期為32.7%。2022年度未經(jīng)審計的營業(yè)收入為495.161億元。

圖片來源：公告截圖

公司聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍首先介紹了上市公司的運行情況。其表示，2022年，智能手機、電腦、家用電器等市場需求由暖轉(zhuǎn)冷，客戶下單意愿明顯減弱，產(chǎn)業(yè)鏈從供不應求進入去庫存下行周期。同時，國際地緣政治形勢變化，給集成電路全球化格局帶來了更加深遠的影響，行業(yè)面臨前所未有的嚴峻形勢。

值得注意的是，2022年第三季度，中芯國際毛利率仍為39.2%，而其2023年一季度業(yè)績指引中，毛利率為19%至21%之間。這意味著，僅半年時間毛利率幾乎腰斬。

對于預計今年第一季度毛利率下降的原因，趙海軍在業(yè)績說明會上表示，系受產(chǎn)能利用率降低和折舊上升等影響。

2022年全年產(chǎn)能利用率達92%

趙海軍介紹，2022年全年收入按區(qū)域來看，中國、美國、歐亞占比分別為74%、21%和5%，中國、美國收入金額分別同比增長42%和24%。

晶圓收入按尺寸來分，8英寸和12英寸收入占比分別為33%和67%，收入金額同比增長24%和42%；晶圓收入按應用來分，智能手機、消費電子、智能家居、其他應用收入占比分別為27%、23%、14%、36%，收入金額分別同比增長14%、32%、48%和54%。

其中，消費電子和智能家居的增長主要來自于家用電器和有線、無線連接的應用。而工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等應用，在自動化、工業(yè)、電源管理、可穿戴設備需求助推下大幅增長。

同時，隨著公司積極推動車規(guī)驗證，車規(guī)級電源管理、車身控制、車用娛樂系統(tǒng)等平臺陸續(xù)推出，新能源汽車相關收入增長顯著。

此外，2022年，公司資本開支為65.5億美元，到年底折合8英寸月產(chǎn)能達71.4萬片，同比增長15%。全年產(chǎn)能利用率在新產(chǎn)能逐步釋放的情況下，依然達到92%。

毛利率受產(chǎn)能利用率降低和折舊上升等影響

展望2023年，智能手機和消費電子行業(yè)回暖需要時間，工業(yè)領域相對穩(wěn)健，汽車行業(yè)電子增量需求可以抵消部分手機和消費電子疲弱的負面影響。2023年上半年，行業(yè)周期尚在底部，外部不確定性因素帶來的影響依然復雜。雖然下半年可見度依然不高，但公司已經(jīng)感受到客戶信心的接續(xù)回升，新產(chǎn)品流片的儲備相對飽滿。

中芯國際對今年一季度給出的指引是收入預計環(huán)比下降10%至12%，毛利率受產(chǎn)能利用率降低和折舊上升等影響，預計降到19%至21%之間。

對2022年第四季度業(yè)績快報中的業(yè)績指引，趙海軍作出兩項說明。其一，在持續(xù)高投入的過程中，毛利率將承受高折舊壓力，這是產(chǎn)業(yè)規(guī)律。公司會始終以持續(xù)盈利為目標，努力把握產(chǎn)能建設的節(jié)奏，保證一定的毛利率水平；其二，公司今年的資本開支將主要用于成熟產(chǎn)能擴產(chǎn)以及新廠基建。公司將穩(wěn)步推進四個成熟12英寸工廠的產(chǎn)能建設。

圖片來源：視覺中國-VCG111364173922

由于全球各區(qū)域都啟動了在地建設晶圓廠的計劃，所以主要設備的供應鏈依然緊張，預計到年底月產(chǎn)能的增量與上一年相近。

長遠來看，在愈加廣泛的數(shù)字化、智能化、綠色化的時代，對芯片的需求依然在持續(xù)增長。趙海軍表示，公司將順勢而為，把握產(chǎn)業(yè)規(guī)律，夯實細分領域領先優(yōu)勢，加強與全球客戶和系統(tǒng)公司的中長期捆綁合作，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作共贏。

行業(yè)庫存情況如何？

在提問環(huán)節(jié)，有機構(gòu)研究人員表示，希望了解目前行業(yè)的存貨水平在什么樣的位置。趙海軍介紹，把行業(yè)區(qū)分成手機類、消費電子類、工業(yè)、汽車和其他，手機行業(yè)的庫存還是相對很高的；消費電子類可能半年內(nèi)會消化完畢；工業(yè)類現(xiàn)在沒有什么庫存；汽車類尤其是新能源汽車現(xiàn)在是供不應求。

趙海軍也表示，中芯國際是制造業(yè)企業(yè)，和終端的手機廠、整車廠之間，還隔著設計公司，或者叫產(chǎn)品公司。這些產(chǎn)品公司絕大多數(shù)都是上市公司，它們都發(fā)表了業(yè)績報告，其中披露了庫存情況。

“可以看到，在手機類和消費類里面，庫存最高的是跟顯示驅(qū)動電路相關的，無論是大屏的電視，中屏的monitor（監(jiān)控），還是小屏的手機類，驅(qū)動IC的庫存非常高，可能超過三個季度，有個別甚至可能整年都已經(jīng)夠了。存儲器、專用存儲器的存量也是超過半年的。”

趙海軍認為，整體看，行業(yè)會有一個恢復的過程。要看宏觀經(jīng)濟情況，要帶動手機、整車、消費電子的消費，要靠宏觀經(jīng)濟的恢復才可以。