每經AI快訊，中國銀河02月14日發(fā)布研報稱：給予農林牧漁推薦（維持）評級。

事件：2月13日，2023年一號文《中共中央國務院關于做好2023年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》發(fā)布，包括九個部分：1）抓緊抓好糧食和重要農產品穩(wěn)產保供；2）加強農業(yè)基礎設施建設；3）強化農業(yè)科技和裝備支撐；4）鞏固拓展脫貧攻堅成果；5）推動鄉(xiāng)村產業(yè)高質量發(fā)展；6）拓寬農民增收致富渠道；7）扎實推進宜居宜業(yè)和美鄉(xiāng)村建設；8）健全黨組織領導的鄉(xiāng)村治理體系；9）強化政策保障和體制機制創(chuàng)新。其中細節(jié)內容包括“全力抓好糧食生產”、“加力擴種大豆油料”、“深入實施種業(yè)振興行動”等。

實施玉米單產、大豆產能提升工程，繼續(xù)推進種業(yè)振興行動：一號文第（一）、（二）條提到“實施玉米單產提升工程”、“深入推進大豆和油料產能提升工程。扎實推進大豆玉米帶狀復合種植，支持東北、黃淮海地區(qū)開展糧豆輪作，穩(wěn)步開發(fā)利用鹽堿地種植大豆。完善玉米大豆生產者補貼……深入實施飼用豆粕減量替代行動”。根據(jù)USDA，22年我國大豆、玉米產量約2033萬噸、2.77億噸，同比+24%、+1.7%；進口量分別為9600萬噸、1800萬噸，同比+4.8%、-17.7%，占國內消費量的83.3%、6.1%。受種植效率、土地利用率等因素影響，我國大豆對外依存度較高；結合大豆產能提升工程等系列措施，國內大豆產量有提升趨勢。22年我國玉米單產6.32噸/公頃，同期美國為10.76噸/公頃，存在較大差距，隨著玉米單產提升工程的推進，后續(xù)提升或可期。另外一號文第（十一）條提到“加快玉米大豆生物育種產業(yè)化步伐，有序擴大試點范圍”。隨著轉基因玉米/大豆研究的持續(xù)推進，轉基因種植元年或將到來。

生豬行業(yè)虧損持續(xù)，強化以能繁母豬為主的生豬產能調控：一號文第（五）條提出“落實生豬穩(wěn)產保供省負總責，強化以能繁母豬為主的生豬產能調控”。22年10月以來生豬價格從最高的28.3元/kg震蕩下跌至15.4元/kg，跌幅達到46%，行業(yè)進入深度虧損。22年5-12月能繁母豬環(huán)比持續(xù)增長至4390萬頭，考慮行業(yè)深度虧損持續(xù)，或帶來新一輪產能去化。在生豬產能調控政策的引導下，行政調控手段或更多樣性，以期穩(wěn)定生豬價格。

投資建議：全方位夯實糧食安全根基，大豆、玉米產能及效率提升中，疊加未來轉基因種子潛在的商業(yè)化推廣，種業(yè)行業(yè)將進入全新的發(fā)展階段，建議積極關注優(yōu)秀種業(yè)龍頭企業(yè)，包括隆平高科、登海種業(yè)等。在生豬養(yǎng)殖行業(yè)方面，政策抑制波動是周期運行中的一個因素，而企業(yè)自身降本增效、規(guī)模穩(wěn)步提升是核心，建議關注牧原股份、溫氏股份等。

風險提示：農產品價格波動的風險、動物疫情的風險、原材料價格波動的風險、食品安全的風險、政策的風險等。

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(記者 王曉波)

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