每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

光伏龍頭通威股份（600438.SH，股價(jià)27.28元，市值1228.14億元）前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.15%，凈利潤(rùn)同比下降24.98%。今日（10月26日），通威股份召開(kāi)了三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)劉舒琪、副董事長(zhǎng)嚴(yán)虎等高管悉數(shù)出席，向投資者回答了備受關(guān)注的業(yè)績(jī)、硅料市場(chǎng)、電池技術(shù)等問(wèn)題。

嚴(yán)虎對(duì)前三季度業(yè)績(jī)情況做了一個(gè)詳細(xì)解釋?zhuān)?span>凈利潤(rùn)同比下降主要原因是硅料利潤(rùn)貢獻(xiàn)同比大幅減少。但他也表示，公司硅料歸母利潤(rùn)下降幅度遠(yuǎn)小于硅料銷(xiāo)售均價(jià)下降幅度。劉舒琪還提到，目前正穩(wěn)步推進(jìn)銅互聯(lián)技術(shù)量產(chǎn)條件下的經(jīng)濟(jì)性和可靠性驗(yàn)證，為HJT（異質(zhì)結(jié)電池）大規(guī)模量產(chǎn)創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)條件。

硅料利潤(rùn)貢獻(xiàn)同比大幅減少

昨日晚間，硅料和電池片龍頭通威股份披露了三季報(bào)，公司前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.15%，凈利潤(rùn)同比下降24.98%。第三季度，公司營(yíng)收同比下降10.52%，凈利潤(rùn)同比降幅達(dá)到68.11%。通威股份提到，第三季度凈利潤(rùn)下滑主要系報(bào)告期內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格同比下行所致。

今日，通威股份召開(kāi)三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，劉舒琪表示，受下游需求持續(xù)高增長(zhǎng)及公司新增產(chǎn)能釋放帶動(dòng)，今年以來(lái)公司光伏主要板塊銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。今年前三季度，公司高純晶硅銷(xiāo)量約28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)53%；電池銷(xiāo)量約58GW，同比增長(zhǎng)78%，組件銷(xiāo)量約19GW，同比增長(zhǎng)645%。

嚴(yán)虎對(duì)前三季度業(yè)績(jī)情況做了一個(gè)詳細(xì)解釋?zhuān)叭径裙練w母凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別較上年同期下降24.98%、27.21%，主要原因是硅料利潤(rùn)貢獻(xiàn)同比大幅減少。受下游光伏需求高速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾突出影響，2022年前三季度硅料行情價(jià)格持續(xù)走高，最高突破30萬(wàn)元/噸。而2023年以來(lái)隨著硅料新增產(chǎn)能的快速集中釋放，供需關(guān)系逐步從緊缺轉(zhuǎn)至寬松，產(chǎn)品價(jià)格最低降至6萬(wàn)元/噸左右。但在公司硅料產(chǎn)銷(xiāo)量同比大幅提升，各項(xiàng)核心消耗指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，生產(chǎn)成本不斷降低的背景，公司硅料歸母利潤(rùn)下降幅度遠(yuǎn)小于硅料銷(xiāo)售均價(jià)下降幅度，同期公司N型硅料占比逐步提升，成為市場(chǎng)上N型硅料產(chǎn)品的主要供應(yīng)商，公司市場(chǎng)份額與核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。

通威股份董秘嚴(yán)軻也回答了關(guān)于今年硅料走勢(shì)的問(wèn)題。硅料價(jià)格走勢(shì)主要取決于供需關(guān)系，過(guò)去及當(dāng)前一段時(shí)間，隨著新增硅料項(xiàng)目的集中投產(chǎn)釋放，硅料價(jià)格總體呈現(xiàn)出下行趨勢(shì)。但伴隨著硅料價(jià)格逐步下探觸及行業(yè)部分產(chǎn)能成本線，未來(lái)部分相對(duì)落后的產(chǎn)能將逐步出清，部分新項(xiàng)目的投建與運(yùn)行也存在較大的不確定性，同時(shí)考慮到多晶硅環(huán)節(jié)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的化工屬性，從長(zhǎng)期來(lái)看預(yù)計(jì)將保持較為合理的價(jià)格與毛利率。與此同時(shí)，在短期供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩和N型產(chǎn)品占比提升的背景下，預(yù)計(jì)不同產(chǎn)能產(chǎn)品品質(zhì)的差異也將帶來(lái)價(jià)格的分化。

公司目前已經(jīng)在硅料環(huán)節(jié)建立起了非常顯著的成本、技術(shù)、規(guī)模、品質(zhì)、客戶(hù)資源等方面的優(yōu)勢(shì)，有足夠的信心和能力應(yīng)對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)行情波動(dòng)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

通威股份財(cái)務(wù)總監(jiān)周斌表示，伴隨著過(guò)去幾年行業(yè)需求的爆發(fā)，產(chǎn)品供不應(yīng)求，光伏企業(yè)顯著高于其他行業(yè)的毛利率吸引了大量行業(yè)內(nèi)外的企業(yè)或加快擴(kuò)產(chǎn)，或跨界光伏行業(yè)，大量的新增產(chǎn)能在這一兩年集中釋放。過(guò)去幾年一直維持高位的產(chǎn)品價(jià)格也快速回落，短期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。但在此市場(chǎng)環(huán)境下，一些相對(duì)落后的產(chǎn)能和一些在資金、技術(shù)、人才等各方面準(zhǔn)備不足的參與者將逐步被淘汰，行業(yè)將進(jìn)入整合提升的新階段，在技術(shù)、成本、精益管理等各方面具有更強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)和先進(jìn)產(chǎn)能具備顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和廣闊的市場(chǎng)空間。 

BC電池路線存不確定性

今年前三季度，公司資產(chǎn)減值損失同比增長(zhǎng)499.29%，主要系計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備所致。周斌表示，前三季度資產(chǎn)減值損失主要是受年內(nèi)行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行趨勢(shì)影響，公司按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；后期公司將視設(shè)備使用、技術(shù)發(fā)展和市場(chǎng)情況，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，對(duì)相應(yīng)資產(chǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估。

公司前三季度資產(chǎn)減值損失20.1億元，主要包括計(jì)提固定資產(chǎn)減值損失9.2億元和存貨跌價(jià)損失10.6億元。其中，固定資產(chǎn)減值損失主要是公司基于行業(yè)從“P型時(shí)代”向“N型時(shí)代”的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，從謹(jǐn)慎性角度對(duì)后續(xù)無(wú)法通過(guò)技改升級(jí)為T(mén)OPCon（隧穿氧化層鈍化接觸太陽(yáng)能電池）的電池生產(chǎn)線以及部分組件研發(fā)生產(chǎn)線進(jìn)行了計(jì)提，計(jì)提存貨跌價(jià)損失主要受今年以來(lái)行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行趨勢(shì)影響。

有投資者還問(wèn)及公司終止本次160億定增計(jì)劃的問(wèn)題，嚴(yán)虎對(duì)此表示，由于當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司價(jià)值存在明顯低估，為維護(hù)全體股東的利益，公司決定終止本次160億定增計(jì)劃。公司將合理利用自有資金、金融機(jī)構(gòu)貸款以及其他融資方式，統(tǒng)籌資金安排，繼續(xù)推進(jìn)公司2020-2023年與2024-2026年發(fā)展規(guī)劃的穩(wěn)步落地，確保相關(guān)項(xiàng)目如期完成。

截至2023年9月30日，公司貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)超過(guò)370億元，除日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入外，公司還建立起了多元化的融資渠道，現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)授信額度儲(chǔ)備充裕，能夠覆蓋現(xiàn)有及未來(lái)建設(shè)項(xiàng)目的資金需求。嚴(yán)軻表示，后續(xù)，公司也將結(jié)合外部環(huán)境和市場(chǎng)變化，確保項(xiàng)目投資節(jié)奏與企業(yè)負(fù)債控制、現(xiàn)金流安全的全面兼顧。

劉舒琪還回答了最近火熱的BC電池（全背電極接觸（全反面電極接觸）晶硅光伏電池）以及技術(shù)路線問(wèn)題。她表示，從光伏電池技術(shù)迭代的歷史規(guī)律來(lái)看，新技術(shù)替代原有技術(shù)基本需要滿(mǎn)足更高的經(jīng)濟(jì)性和更好的可靠性才能成為市場(chǎng)的主流選擇。基于此，公司重點(diǎn)聚焦TOPCon、異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與研究，并同步開(kāi)展對(duì)背接觸電池、鈣鈦礦疊層電池技術(shù)等的研發(fā)投入。公司目前正穩(wěn)步推進(jìn)銅互聯(lián)技術(shù)量產(chǎn)條件下的經(jīng)濟(jì)性和可靠性驗(yàn)證，為HJT大規(guī)模量產(chǎn)創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)條件。BC電池雖然具備美觀度高、正面發(fā)電效率高等優(yōu)點(diǎn)、但在量產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性及可靠性方面暫時(shí)還無(wú)法與PERC（鈍化發(fā)射極和背面電池技術(shù)）及TOPCon電池媲美，目前更多是一種差異化產(chǎn)品。至于BC電池路線在未來(lái)是否能成為市場(chǎng)主流技術(shù)路線還存在較大不確定性，公司將持續(xù)推進(jìn)BC電池技術(shù)研發(fā)工作，并同步密切關(guān)注市場(chǎng)需求變化。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）