每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月底，中央金融工作會議在北京舉行，會議提出“優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量”，“促進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展”，并強(qiáng)調(diào)當(dāng)前要“活躍資本市場”。

中金公司表示，繼7月重磅會議后，本次會議再提“活躍資本市場”，有助于進(jìn)一步提振當(dāng)前投資者風(fēng)險偏好；中長期角度，金融工作會議對包括資本市場在內(nèi)的金融機(jī)制的規(guī)劃及方向性指引有助于推進(jìn)中國特色金融發(fā)展之路，助力中國式現(xiàn)代化建設(shè)。

今日，滬深兩指漲跌互現(xiàn)，截至上午收盤，上證指數(shù)上漲0.16%，深成指下跌0.24%。

流動性方面，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，11月1日以利率招標(biāo)方式開展了3910億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.80%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日5000億元逆回購到期，因此單日凈回籠1090億元。

消息面，貴州茅臺昨晚發(fā)布公告稱，經(jīng)研究決定，自2023年11月1日起上調(diào)本公司53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20％。此次調(diào)整不涉及本公司產(chǎn)品的市場指導(dǎo)價格。有券商指出，貴州茅臺提價，意味著高檔白酒定價空間打開。

受茅臺提價影響，今日白酒股領(lǐng)漲，貴州茅臺漲逾6%；而新能源車產(chǎn)業(yè)鏈再度活躍，液冷服務(wù)器、超導(dǎo)、網(wǎng)游、新疆自貿(mào)區(qū)、風(fēng)電概念股走強(qiáng)；不過，醫(yī)藥股全線回調(diào)，CRO方向領(lǐng)跌。

值得關(guān)注的是，2021年市場對于茅臺有提價預(yù)期，但落空。在市場認(rèn)為茅臺依靠非標(biāo)、直營渠道、茅臺1935三大增長驅(qū)動之下，短期內(nèi)不考慮直接提價的預(yù)期背景下，茅臺提價超出預(yù)期。提價幅度符合以往20%左右慣例。本次提價未涉及到終端指導(dǎo)價，和2012年9月的提價略有相似，所面臨經(jīng)濟(jì)狀況也類似。預(yù)計對批價和零售價影響不大。

就行業(yè)而言，茅臺提價將增厚茅臺業(yè)績；五糧液如果提價，將打開千元價格帶及以下品牌的價格空間。茅臺提價重大利好，有利于提振公司股價及整個白酒板塊情緒。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、貴州茅臺

提價后公司經(jīng)營底牌或更充分，經(jīng)營或更從容、不易變形，公司不用通過放量普飛和非標(biāo)來完成業(yè)績，或可有效打消前期市場對明年業(yè)績完成質(zhì)量、批價能否平衡的擔(dān)憂，亦可改善渠道利潤機(jī)制，或可解決當(dāng)前基本面隱患和估值壓制，估值有望在短期內(nèi)上修至30倍+。

2、五糧液

公司主品普五保持良好動銷態(tài)勢，1618、低度五糧液及濃香系列產(chǎn)品培育效果逐步顯現(xiàn)。行業(yè)調(diào)整階段，公司經(jīng)銷渠道節(jié)奏適度調(diào)控，社會庫存邊際去化，期待批價后續(xù)有所提振。未來伴隨公司進(jìn)一步精細(xì)化調(diào)整各地產(chǎn)品投放結(jié)構(gòu)，通過更豐富手段尋求增量，2024年有望迎來更為良性及顯性的增長。

3、瀘州老窖

公司管理靈活高效，市場攻堅穩(wěn)步前行，高度國窖伴隨北上等一線市場持續(xù)營銷深耕，有望實現(xiàn)品牌聲量蝶變；低度國窖則有望受益低度化趨勢打開局面；中低檔控量穩(wěn)價后良性增長可期。行業(yè)調(diào)整期內(nèi)，公司領(lǐng)先的營銷管理能力是逆勢突圍的核心競爭力，看好業(yè)績潛力穩(wěn)步釋放。

4、舍得酒業(yè)

在面對行業(yè)波動時，公司具備多價位帶互補(bǔ)實現(xiàn)增長的能力，雖然費(fèi)用投入有提升，但從投入方向上看，并沒有折為渠道利潤，而是堅持打造品牌影響力和消費(fèi)者培育的強(qiáng)化。公司仍然保持了戰(zhàn)略定力，雖然短期壓力客觀存在，但未來并沒有被透支，靜待花開。