每經(jīng)AI快訊，最新數(shù)據(jù)顯示，中國外匯儲備已連續(xù)三個月下降，而黃金儲備連續(xù)十二個月攀升，引發(fā)市場關(guān)注。另外，近年來全球央行外匯儲備也整體呈現(xiàn)“美元資產(chǎn)占比降、黃金占比升”的趨勢。 對于普通投資者而言，黃金的避險保值屬性使其在資產(chǎn)配置中成為重要的一員，而金價的預(yù)期變化往往是配置黃金的重要考量因素。展望未來，金價的上行動力主要來自以下幾個方面的假設(shè)：地緣政治風(fēng)險加劇、海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，以及美債收益率和美元見頂。 其一，地緣政治風(fēng)險加劇將打壓經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，擾亂供應(yīng)鏈，并加劇能源價格上漲風(fēng)險，從而帶來通脹風(fēng)險。而黃金具有抗通脹的功能，金價會隨著通脹上升而上漲。其二，海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險存在不確定性，全球股市波動或加劇，而黃金資產(chǎn)的“避風(fēng)港”屬性或進(jìn)一步凸顯。其三，黃金作為零息資產(chǎn)，實際利率是黃金的機(jī)會成本，與黃金價格負(fù)相關(guān)。隨著美聯(lián)儲加息周期結(jié)束、美債收益率見頂回落，實際利率下行會對金價形成支撐。（上海證券報）