每經(jīng)AI快訊，廣發(fā)證券研報(bào)稱，頭部企業(yè)整合，危險(xiǎn)品物流行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升；開工率溫和復(fù)蘇，行業(yè)景氣度邊際改善。危險(xiǎn)品水運(yùn)是受交通運(yùn)輸部嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)，運(yùn)力審批機(jī)制使企業(yè)只能通過收購、老船置換或按指標(biāo)自建獲得新增運(yùn)力，資金較為緊張、審批得分排名較后的尾部企業(yè)難以獲得運(yùn)力增長。同時(shí)，上游合規(guī)化、安全化的需求不斷增加，頭部企業(yè)更成熟的運(yùn)力結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)與運(yùn)營體系更能獲得上游大客戶的青睞，驅(qū)使中游水運(yùn)環(huán)節(jié)的市占率不斷向頭部集中。需求溫和復(fù)蘇、供給嚴(yán)格受限的背景下，頭部企業(yè)的船舶周轉(zhuǎn)率有望迎來修復(fù)，盈利能力有望實(shí)現(xiàn)均值回歸。