每經(jīng)評論員 李玉雯

近日，“投資者50萬買基金虧30%起訴代銷行”的話題沖上熱搜。一位年過六旬的投資者因認購某只公募基金產(chǎn)品在不足2年時間里虧損超30%，將代銷產(chǎn)品的中國銀行某支行訴至法院，并要求承擔賠償責任。該案件經(jīng)過兩次審理，法院均駁回了原告的訴訟請求。

實際上，類似的基金代銷糾紛并非個例。從公開報道的案件來看，代銷機構(gòu)是否需要承擔責任、賠付虧損，爭議焦點在于其是否履行適當性義務，即向投資人充分揭示投資風險。這是“賣者盡責”的主要內(nèi)容，亦是“買者自負”的前提和基礎(chǔ)。

從類似基金代銷糾紛案的判決來看，若代銷機構(gòu)能夠舉證銷售程序合法合規(guī)、履行勤勉盡責義務，那么客戶因虧損而要求代銷機構(gòu)承擔賠償?shù)脑V求也難以獲得法院支持。如果買基金虧了有機構(gòu)兜底，那基金就變成無風險投資了。

而當下基金代銷糾紛頻現(xiàn)的原因，既有部分投資者因缺乏金融知識或存在僥幸心理寄希望于代銷機構(gòu)兜底，也有部分機構(gòu)銷售人員出于銷售業(yè)績考核等因素未按規(guī)定操作，通過強調(diào)收益、弱化風險等方式誘導或欺瞞投資者投資不符合自身意愿及風險承受能力的產(chǎn)品。

開展基金代銷業(yè)務的初衷是便利投資者，當前市場上公募基金代銷機構(gòu)超過540家，平均每家機構(gòu)代銷基金數(shù)量超過1500只，如此龐大的規(guī)模更加需要一個規(guī)范有序的市場環(huán)境。

筆者認為，健康有序的基金代銷市場需要多方合力構(gòu)建。

首先，監(jiān)管方面需要持續(xù)加強對基金代銷機構(gòu)的監(jiān)管力度，加大對違法違規(guī)行為的處罰力度，形成有效的監(jiān)管機制；同時可結(jié)合真實的盈虧案例來加強投資者風險教育，幫助投資者樹立理性投資、長期價值、穩(wěn)健投資的觀念。

其次，代銷機構(gòu)也需要健全內(nèi)部管理制度和流程，更加嚴格地規(guī)范產(chǎn)品代銷的適當性管理，確?；痄N售過程合規(guī)透明；同時，要對代銷產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)的信用狀況、投資能力等開展盡職調(diào)查。此外，代銷機構(gòu)還應持續(xù)加強對基金銷售人員的培訓，提升員工的專業(yè)水平和風險意識，在推介產(chǎn)品的過程中確保信息準確，不誤導投資者，更加關(guān)注產(chǎn)品和客戶風險的適配性，做到了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當?shù)漠a(chǎn)品銷售給適合的金融消費者。

最后，投資者應樹立“買者自負”的投資理念，加強理財知識學習，要認識到代銷機構(gòu)的理財經(jīng)理只是助手，無法取代自身去作投資決策，也無法承諾任何收益保障。在此基礎(chǔ)上，合理評估自身的財務狀況、風險偏好、風險承受能力，不偏聽偏信也不盲目跟風，詳盡周全地了解產(chǎn)品信息，做好資金規(guī)劃，購買與自身風險承受能力相匹配的產(chǎn)品，去賺認知范圍和風險承受能力之內(nèi)的錢。