每經記者 陳晴    每經編輯 董興生    

8月14日晚，重慶啤酒（600132.SH，股價59.38元，市值287.38億元）發(fā)布了2024年半年報。上半年，公司歸母凈利潤繼續(xù)保持了小幅增長，但如果從第二季度單季度來看，歸母凈利潤則同比下滑了5.99%。

就此，8月15日，重慶啤酒董秘辦人士在電話中向《每日經濟新聞·將進酒》記者回應稱，這主要與公司佛山工廠投產之后，帶來了折舊費用增加，以及今年第二季度渠道端的銷售費用增加有關。

第二季度歸母凈利潤下滑5.99%

根據半年報，重慶啤酒上半年實現(xiàn)啤酒銷量178.38萬千升，比上年同期的172.68萬千升增長3.30％；實現(xiàn)營業(yè)收入88.61億元，比上年同期的85.05億元增長4.18％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.01億元，比上年同期的8.65億元增長4.19％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤8.88億元，比上年同期的8.54億元增長3.91％。

無論是銷量、收入還是歸母凈利潤方面，重慶啤酒上半年均保持了增長。但若從今年第二季度單季度來看，重慶啤酒第二季度歸母凈利潤為4.49億元，同比減少了5.99%。這是怎么回事?

就此，8月15日，記者致電重慶啤酒，公司董秘辦人士回應稱，這主要與兩方面因素有關：一方面，公司佛山工廠投產之后，帶來了折舊費用增加，這也導致了公司的成本增加。根據公司半年報，佛山工廠8月開始商業(yè)化生產，能夠有效緩解華南區(qū)域產能不足的問題。另一方面，第二季度和第三季度是啤酒的消費旺季，加上今年有歐洲杯和奧運會等賽事，因此重慶啤酒提前進行布局，加大了渠道端的投放。

今年上半年，重慶啤酒銷售費用13.49億元，同比增加了9.20%。就此，上述重慶啤酒董秘辦人士介紹，雖然第二季度的投放有所增加，但從全年來看，公司只是在投放節(jié)奏上有所變化，預計今年全年的總體銷售費用率與上年將大致持平。

公司稱將繼續(xù)堅持高端化戰(zhàn)略

2024年半年報中“高端化”出現(xiàn)多次，這也是重慶啤酒目前的發(fā)展策略。

從產品結構來看，今年上半年，重慶啤酒高檔產品實現(xiàn)主營收入52.63億元，同比增加2.82%；主流產品實現(xiàn)主營收入31.74億元，同比增加4.37%；而經濟產品實現(xiàn)主營收入1.86億元，同比增加11.45%。

圖片來源：財報截圖

相比之下，高檔產品2.82%的增幅，在所有產品中的增幅最小。這是否說明公司高端化遇到了困難，高端化的戰(zhàn)略是否將有所改變？

就此，重慶啤酒董秘辦人士回應稱，雖然經濟產品今年上半年的增幅比較大，但是在公司整體的產品里面，占比仍然比較低，這也不意味著公司的高端化戰(zhàn)略將發(fā)生改變。

重慶啤酒半年報中援引國家統(tǒng)計局數(shù)據顯示，2024年上半年，中國規(guī)模以上企業(yè)累計啤酒產量1908.8萬千升，同比增長0.1%。這一背景下，上述人士表示，高端化是當前整個啤酒行業(yè)大的發(fā)展邏輯。因為影響企業(yè)收入的就是兩個要素，即“量”和“價”。近幾年來，整個啤酒市場容量增長基本停滯，這必然驅動行業(yè)向高端化方向發(fā)展。

8月15日，中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬通過微信接受記者采訪時表示，中國啤酒行業(yè)近年來都向高端化邁進，重慶啤酒也對旗下的品牌資源進行了整合，構筑了金字塔式的產品結構。而從目前來看，這也取得了一定的效果。一個表現(xiàn)就是，隨著其他啤酒品牌的高端化布局，高端啤酒頭部企業(yè)即百威亞太的市場份額近期有所下滑。

值得一提的是，在2023年年報中，重慶啤酒曾表示，2024年，公司計劃實現(xiàn)營收中到高個位數(shù)增長。不過，今年半年報中，重慶啤酒表示，受到與啤酒需求相關的消費場景復蘇乏力以及極端天氣的影響，公司可能無法達到年初的營收預期。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝