每經記者 畢媛媛    每經編輯 董興生    

“自2010年成立以來，泡泡瑪特已步入第14個年頭。泡泡瑪特和其他公司不一樣的地方在于，我們不只是創(chuàng)立了一家公司，一定程度上還開創(chuàng)了潮玩這個行業(yè)。”10月18日，在由泡泡瑪特主辦的“2024PTS上海國際潮流玩具展”開幕式上，泡泡瑪特中國業(yè)務總裁褚音在致辭時表示。

迄今為止，泡泡瑪特已連續(xù)舉辦14屆PTS潮玩展，連接了來自世界各地的藝術家與消費者，引領全球IP消費的潮流趨勢。

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褚音表示，希望做一些對用戶和世界更有意義及更美好的事情，泡泡瑪特也希望成為全球領先的潮流文化娛樂公司。

10月23日，隨著泡泡瑪特披露2024年第三季度最新業(yè)務狀況，公司股價大漲18.52%，總市值重回千億港元。

潮玩市場逆勢增長，泡泡瑪特進軍積木賽道

在整體消費環(huán)境承壓的當下，各類消費品市場普遍面臨增長乏力的困境，但是，潮玩、手辦、卡牌、娃娃等多種形態(tài)的潮流玩具展現(xiàn)出逆勢增長。

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10月18日至10月20日，由泡泡瑪特主辦的“2024PTS上海國際潮流玩具展”在上海世博展覽館舉辦。記者在現(xiàn)場看到，還未到開園時間，場外就已排起幾百米的長隊。

PTS國際潮流玩具展負責人張曉陽介紹，繼4月份“PTS北京國際潮玩展”全新升級為“潮玩節(jié)”后，上海PTS也做了許多創(chuàng)新，希望能打破展會單一的買賣邏輯，讓觀眾獲得樂趣無窮、豐富多元的參展體驗，沉浸式體驗潮玩和IP帶來的力量。

在歷屆潮玩展現(xiàn)場，藝術家和新品都是最受玩家關注的。記者了解到，設計出MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS、DIMOO、Hirono等大量潮玩行業(yè)頭部IP的藝術家均現(xiàn)場簽售，與粉絲互動；星星人、Zsiga、KUBO、CRYBABY、Peach Riot等多個IP也出現(xiàn)在展會現(xiàn)場。

如果想買一些限量新品，甚至需要現(xiàn)場排號。一位粉絲告訴記者，不到早上10點，一天的號就已被預約完。“必須是粉絲才能排，要核驗粉絲群的。”

《潮流產業(yè)發(fā)展報告（2023）》指出，中國潮流玩具零售市場規(guī)模仍有較大增長空間，預計2026年零售額將達到1101億元。據Statista數據，預計2024年中國潮玩市場規(guī)模達到764億元，2026年達到1101億元，2024—2026年年復合增長率高達20%。

根據泡泡瑪特財報，2024年上半年，有7個IP收入過億元，其中MOLLY、THE MONSTERS和SKULLPANDA分別實現(xiàn)收入人民幣7.82億元、6.27億元和5.75億元。

2023年，泡泡瑪特自主產品收入為25.86億元，占總收入的91.9%。但到了今年上半年，泡泡瑪特大幅降低外采IP比例，將自主產品收入提升到43.83億元，達到總收入的96.2%。

從泡泡瑪特的定位來看，其一度將自身定位為潮流玩具企業(yè)，但現(xiàn)在，公司業(yè)務核心已經從“產品”變?yōu)?ldquo;IP”，包括IP的孵化、運營和零售等。

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2024年，以Jellycat為代表的毛絨和以樂高為代表的積木等品類進一步爆發(fā)，泡泡瑪特也闖進行業(yè)“新賽道”。今年6月，泡泡瑪特上架首款積木產品。在天貓的積木V榜上，記者發(fā)現(xiàn)，泡泡瑪特的LABUBU THE MONSTERS森林秘密基地系列拼搭積木以超過1萬件的銷量，排到了第五名。

第三季度海外收入同比增長超400%

據了解，至今，泡泡瑪特已在全球舉辦了十多屆國際潮玩展，吸引了超過30萬名觀眾和500多名來自美國、英國、西班牙、日本、韓國、馬來西亞、新加坡等地的藝術家參展。

出海是中國潮玩企業(yè)的重要戰(zhàn)略方向之一，近兩年，泡泡瑪特在東南亞地區(qū)迅速崛起，成為當地“新頂流”。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，泡泡瑪特在東南亞市場的收入達到5.56億元，而2023年同期東南亞區(qū)域收入未過億元。

根據泡泡瑪特在中期業(yè)績發(fā)布會上公開的信息，今年，泡泡瑪特海外增長超出預期，提前幾個月實現(xiàn)了“海外再造一個泡泡瑪特”的目標?！睹咳战洕侣劇酚浾攉@悉，泡泡瑪特管理層曾表示：“東南亞打了一個很好的示范，它證明了我們的產品可以成為一個世界級的消費品。”

10月23日，泡泡瑪特發(fā)布的2024年第三季度整體收入（未經審核）公告，進一步印證其出海成果。公告顯示，與2023年同期相比，泡泡瑪特2024年第三季度整體收入增長120%~125%。其中，中國內地的收入同比增長55%~60%，中國港澳臺及海外收入的增長更為顯著，達到了440%~445%。

這一增長勢頭，延續(xù)了泡泡瑪特2024年上半年的高速發(fā)展態(tài)勢。2024年上半年，泡泡瑪特收入為45.58億元，同比增速為62%。其中，中國內地各渠道收入達到32.1億元，同比增長31.5%；境外方面，2024年上半年，泡泡瑪特相關收入達到13.5億元，同比增長259.6%。

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里昂發(fā)布研報稱，泡泡瑪特第三季度表現(xiàn)遠勝預期，增速較今年上半年加快。在第三季度強勁業(yè)績后，該行對泡泡瑪特IP熱度及其產品種類/管線/地域擴張的成功在未來數季度延續(xù)有更大信心。該行上調對泡泡瑪特2024至2026年收入預測介乎6%至10%，升盈預測介乎6%至15%，以反映展望改善，料三年間盈利年均復合增長率達25%，并上調估值目標倍數，由未來12個月預測市盈率22倍升至25倍，目標價相應由51港元上調至69港元，重申“跑贏大市”評級。