每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股道指跌178.20點，跌幅為0.42%，報42528.36點；納指跌375.30點，跌幅為1.89%，報19489.68點；標普500指數(shù)跌66.35點，跌幅為1.11%，報5909.03點。英偉達收跌6.22%，特斯拉跌4%，亞馬遜跌2.42%，Meta跌1.95%，微軟跌1.28%。納斯達克中國金龍指數(shù)收跌0.2%，熱門中概股漲跌不一，小鵬汽車漲近10%，名創(chuàng)優(yōu)品漲超5%，嗶哩嗶哩漲超2%，拼多多、愛奇藝漲超1%；蔚來跌超4%，阿里巴巴、騰訊音樂跌超1%。

2、1月7日，工業(yè)和信息化部辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展萬兆光網(wǎng)試點工作的通知》，明確到2025年底，在有條件、有基礎(chǔ)的城市和地區(qū)，聚焦小區(qū)、工廠、園區(qū)等重點場景，開展萬兆光網(wǎng)試點。以試點工作為牽引，推動產(chǎn)業(yè)鏈各方加快協(xié)同解決目前萬兆光網(wǎng)落地應用中的重點難點問題，帶動我國萬兆光網(wǎng)核心技術(shù)和關(guān)鍵設備取得突破，促進構(gòu)建萬兆光網(wǎng)成熟產(chǎn)業(yè)鏈和完備產(chǎn)業(yè)體系，有序引導萬兆光網(wǎng)從技術(shù)試點逐步走向部署應用。

3、國務院發(fā)布關(guān)于深化養(yǎng)老服務改革發(fā)展的意見。意見提出，到2029年，養(yǎng)老服務網(wǎng)絡基本建成，服務能力和水平顯著增強，擴容提質(zhì)增效取得明顯進展，基本養(yǎng)老服務供給不斷優(yōu)化；到2035年，養(yǎng)老服務網(wǎng)絡更加健全，服務供給與需求更加協(xié)調(diào)適配，全體老年人享有基本養(yǎng)老服務，適合我國國情的養(yǎng)老服務體系成熟定型。

（二）行業(yè)掘金

1、AI已經(jīng)成為了智能眼鏡的標配，這次發(fā)布的雷鳥V3當然也不例外。雷鳥V3選用的高通AR1內(nèi)置了專屬NPU，響應速度提升了30%。雷鳥V3搭載了Meta同款的第一代高通驍龍AR1平臺，擁有32G內(nèi)存，但重量僅有39g，比Meta輕了13.3%。在AI上，雷鳥和阿里通義深度合作，內(nèi)置了定制化的多模態(tài)大模型，可以面對眼前看到的一切，向AI發(fā)出提問。另外在攝像方面也配備了定制款1200萬像素高清攝像頭，比Meta多支持了1080P/30fps的橫屏拍攝，拍攝畫質(zhì)堪比手機，本月10日起直接現(xiàn)貨發(fā)售！

點評：隨著人工智能（AI）的發(fā)展，AI眼鏡作為AI落地的全新載體備受關(guān)注，企業(yè)爭相布局。蘋果、谷歌、三星等科技巨頭也開始布局AI眼鏡領(lǐng)域。國內(nèi)小米、華為等廠商均布局AI眼鏡領(lǐng)域，這場AI眼鏡熱潮可謂是百鏡大戰(zhàn)。AI眼鏡作為人類的第一視角設備，其捕捉視覺、聲音、位置等信息的能力，將給人們帶來前所未有的感官延伸，重新定義人與世界的互動方式。集合多模態(tài)AI大模型，是人們?nèi)轿簧钪悄苤?。包括AI問答搜索、AI識物、AI多語種翻譯、AI拍照答題等。概念股包括朗科科技、潤欣科技、聯(lián)合光電等。

2、據(jù)報道，英偉達宣布將與蘋果、Meta和字節(jié)跳動合作，發(fā)布原生GeForce Now云游戲應用，且支持光線追蹤和NVIDIA DLSS等技術(shù)。英偉達還宣布正在印度和拉丁美洲拓展云游戲業(yè)務，今年上半年將在印度推出首個基于GeForce RTX的數(shù)據(jù)中心。目前，英偉達GeForce Now應用已支持2100多款游戲。隨著GeForce Now開始支持Apple Vision Pro、Quest 3/3S和PICO，會員可以使用相關(guān)的頭顯設備將周圍的空間變成一個個人游戲室，并允許用戶巨大的虛擬屏幕暢玩自己喜歡的PC游戲。

點評：云游戲是一種以云計算技術(shù)為基礎(chǔ)的在線游戲方式。游戲中的所有計算（包括畫面渲染、數(shù)據(jù)同步、交互邏輯等）全部在云端服務器進行，并通過互聯(lián)網(wǎng)接受玩家的輸入指令，同時將處理完成后的最終畫面結(jié)果顯示在玩家的前端設備上。2023年中國云游戲市場突破120億元，云游戲依托其在硬件配置、游戲加載和終端設備等方面的技術(shù)優(yōu)勢市場將持續(xù)增長，未來將保持20%-30%的復合增速。隨著英偉達等云游戲產(chǎn)業(yè)鏈公司的持續(xù)布局，云游戲發(fā)展望提速。概念股包括順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡、華星創(chuàng)業(yè)等。

3、國務院發(fā)布關(guān)于深化養(yǎng)老服務改革發(fā)展的意見，目標到2029年，養(yǎng)老服務網(wǎng)絡基本建成，服務能力和水平顯著增強，擴容提質(zhì)增效取得明顯進展，基本養(yǎng)老服務供給不斷優(yōu)化。意見提出，加快養(yǎng)老科技和信息化發(fā)展應用。研究設立養(yǎng)老服務相關(guān)國家科技重大項目，重點推動人形機器人等技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)應用，人口老齡化打開養(yǎng)老服務類機器人市場空間，“機器人+養(yǎng)老"成為解決養(yǎng)老問題的可行方式之一。日前，四川首臺全自主產(chǎn)權(quán)的雙足式商用人形機器人原型機——“天行者1號”也正式亮相。

點評：目前國際人形機器人巨頭量產(chǎn)漸近，隨著特斯拉、OpenAI、華為等科技巨頭在人形機器人行業(yè)的持續(xù)投入及A大模型的更新迭代，人形機器人量產(chǎn)并實現(xiàn)大規(guī)模應用迎來曙光，商業(yè)化落地可期。隨著技術(shù)的進步發(fā)展，人形機器人的成本有望降低至二十萬元以內(nèi)，商業(yè)化的拐點已至。隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，人形機器人的發(fā)展迎來了新的機遇。當前人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈正處于從“0-1”向商業(yè)化落地“1”的加速推進階段，概念股包括阿爾特、漢宇集團、漢威科技等。

4、據(jù)央視報道，2025年開年之際，我國大科學裝置建設在不斷推進。在安徽合肥科學島，國際唯一的超導托卡馬克大科學裝置集群，正在加快推動聚變能源的開發(fā)和應用?？蒲腥藛T借助最新建成的大型超導磁體動態(tài)性能測試系統(tǒng)正在開展相關(guān)實驗，為中國未來聚變工程堆，也就是“人造太陽”核心部件的研制奠定基礎(chǔ)。另據(jù)報道，OpenAl CEO Sam Altman表示，預計其投資的公司Helion將很快演示凈能量增益核聚變，即聚變反應輸出能量大于輸入能量。

點評：核聚變是兩個輕核在超高溫和高壓條件下結(jié)合形成一個重核，并釋放出大量能量的過程，目前全球核聚變產(chǎn)業(yè)仍處于從實驗堆向示范堆乃至發(fā)電廠過渡的階段。在AI發(fā)展對電力需求激增的背景下，聚變產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇，核聚變有望成為民用發(fā)電領(lǐng)域的終極能源，行業(yè)熱度持續(xù)上升，在技術(shù)路徑較為確定、各國持續(xù)加大投入的背景下，聚變堆商業(yè)化的節(jié)奏有望超市場預期。有券商預計2030年—2035年間全球核聚變裝置市場規(guī)模有望達2.26萬億。概念股包括久盛電氣、聯(lián)創(chuàng)光電、國光電氣等。

5、日前，“2025冰雪旅游發(fā)展大會”在哈爾濱市舉辦，《中國冰雪旅游發(fā)展報告（2025）》發(fā)布。2023-2024冰雪季我國冰雪休閑旅游人數(shù)為4.3億人次，我國冰雪休閑旅游收入為5247億元。新冰雪季，游客冰雪旅游出游熱情高漲，在政策紅利、需求釋放和供給創(chuàng)新等因素激勵下，2024-2025冰雪季我國冰雪休閑旅游人數(shù)有望達到5.2億人次，旅游收入有望超過6300億元。招商證券研報認為，2024 年前三季度，中國旅游行業(yè)呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，國內(nèi)旅游收入和人次分別恢復至2019年同期的92%和100%，人均旅游消費中長期仍有修復空間。

點評：冰雪游預訂火爆，反映出冰雪旅游市場具有強勁的增長潛力。冰雪經(jīng)濟將帶動冰雪文化、冰雪裝備以及冰雪旅游全產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展。當前我國冰雪旅游市場進入了提質(zhì)增效的繁榮新階段，冰雪旅游加快向大眾化、品質(zhì)化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，體驗冰雪旅游成為越來越多老百姓的生活方式。同時，對于旅游、文化、體育等相關(guān)行業(yè)板塊形成積極影響，冰雪資源稟賦的旅游目的地、線下旅行社有望綜合受益。概念股包括探路者、雪人股份、大連圣亞等。

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