周四，銀行間現(xiàn)券短債弱勢明顯，1-3年期國債活躍券收益率上行5~9bp，5年及7年期國債上行超4bp左右，10年期“24附息國債11”上行2.75bp報(bào)1.6275%。國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.22%。

政金債券ETF（511520）昨日凈流入約1億，近60日凈流入超100億，二級(jí)市場交易活躍，當(dāng)日成交達(dá)44億。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期債市短端利率上行明顯，長端相對(duì)穩(wěn)定。一方面，因?yàn)榛鹉昵暗臎_量規(guī)模近幾日迎來贖回，基金拋售短債導(dǎo)致短端利率回調(diào)明顯；另一方面，當(dāng)前負(fù)息差過高，持有短債無法覆蓋成本。而從資金面來看，貨幣寬松預(yù)期大打折扣，疊加稅期交款、MLF到期、春節(jié)取現(xiàn)壓力等，流動(dòng)性有收斂可能，利空短端。

當(dāng)前債牛趨勢依然未變，債市利率處于低位，繼續(xù)下行面臨止盈壓力等多方面制約，但若回調(diào)機(jī)構(gòu)也有增配動(dòng)力，債市保持低位波動(dòng)。

政金債券ETF（511520）作為全市場唯一一只長久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動(dòng)性好，適合客戶場內(nèi)一鍵加久期，且波動(dòng)相對(duì)可控，政金債相比國債票息保護(hù)更強(qiáng)。產(chǎn)品底層優(yōu)選兼顧收益性和流動(dòng)性的政金債進(jìn)行配置，可作為債券市場波段交易和配置的好工具。

相關(guān)產(chǎn)品：政金債券ETF（511520）、富國中債7-10年政策性金融債ETF聯(lián)接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。