每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 馬子卿    

截至2024年12月31日收盤，銀行板塊指數(shù)去年漲幅達(dá)43.53%，并創(chuàng)下近十年來最大漲幅，成為2024年A股市場最耀眼的明星。據(jù)悉，銀行板塊的亮眼表現(xiàn)，一方面是去年銀行業(yè)的業(yè)績韌性十足，另一方面則是市場對(duì)高股息資產(chǎn)的偏愛。

圖片來源：同花順iFinD

開年以來，機(jī)構(gòu)調(diào)研上市銀行動(dòng)作頻頻。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來11家A股銀行獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中以城商行和農(nóng)商行居多，區(qū)域則集中在長三角及山東半島。從調(diào)研內(nèi)容來看，上市銀行2025年開門紅信貸投放情況、存款付息率改善措施、全年資產(chǎn)質(zhì)量展望、分紅安排及規(guī)劃等是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

多家銀行“開門紅”信貸投放實(shí)現(xiàn)良好開局

“開門紅”是銀行一年一度的重頭戲，銀行紛紛提早謀劃，力爭實(shí)現(xiàn)早投放早收益。從開門紅的信貸投放來看，多家銀行表示貸款投放情況或項(xiàng)目儲(chǔ)備規(guī)模高于上年同期水平。

杭州銀行（SH600926，股價(jià)14.65元，市值886.2億元）表示，該行開門紅活動(dòng)自去年底開始，得益于較為充足的信貸儲(chǔ)備，目前貸款投放情況好于去年同期，且自去年四季度以來按揭貸款增長有較好表現(xiàn)。

蘇州銀行（SZ002966，股價(jià)8.10元，市值310.4億元）同樣較早啟動(dòng)旺季開門紅相關(guān)準(zhǔn)備工作，該行和齊魯銀行（SH601665，股價(jià)5.60元，市值270.7億元）均表示，項(xiàng)目儲(chǔ)備規(guī)模高于上年同期水平，當(dāng)前信貸投放情況良好，實(shí)現(xiàn)良好開局。

除了年初的信貸投放情況，多家銀行也透露了全年的信貸投放目標(biāo)及規(guī)劃，預(yù)計(jì)全年信貸投放保持平穩(wěn)增長。從投放領(lǐng)域來看，各家銀行在立足自身資源稟賦的基礎(chǔ)上，發(fā)力點(diǎn)各有側(cè)重。

例如，上海銀行（SH601229，股價(jià)9.10元，市值1292億元）將結(jié)合重點(diǎn)區(qū)域和重點(diǎn)領(lǐng)域，積極拓展信貸業(yè)務(wù)。上海地區(qū)，做深做透國企國資客戶，結(jié)合“五個(gè)新城”、南北轉(zhuǎn)型發(fā)展、臨港新片區(qū)等戰(zhàn)略部署，深度參與區(qū)域重大項(xiàng)目建設(shè)及產(chǎn)業(yè)布局；江浙地區(qū)，聚焦先進(jìn)制造業(yè)、綠色企業(yè)，增強(qiáng)服務(wù)民營中小企業(yè)發(fā)展能級(jí)；京津地區(qū)，聚焦央國企司庫建設(shè)與職能改革，以“上行e鏈+”泛核心供應(yīng)鏈為切入加強(qiáng)合作；深圳地區(qū)，聚焦新一代信息技術(shù)及半導(dǎo)體、動(dòng)力電池、醫(yī)療器械等制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群和跨境貿(mào)易客群開展經(jīng)營。該行表示，目前“開門紅”資產(chǎn)項(xiàng)目儲(chǔ)備充實(shí)，正在有序投放。

青島銀行（SZ002948，股價(jià)4.02元，市值233.9億元）表示，今年將加大信貸投放力度，預(yù)計(jì)全年信貸規(guī)模保持平穩(wěn)增長。投放方向方面，圍繞“科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，加大綠色經(jīng)濟(jì)、普惠小微、涉農(nóng)、科技金融等重點(diǎn)領(lǐng)域投放。投放節(jié)奏方面，該行將綜合考慮市場環(huán)境、整體信貸需求等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

蘇農(nóng)銀行（SH603323，股價(jià)5.20元，市值95.42億元）表示，今年將堅(jiān)守“做小做散”的戰(zhàn)略定位，把更多金融資源投向鄉(xiāng)村振興、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)投放規(guī)模、質(zhì)量、效益的均衡發(fā)展。

凈息差預(yù)計(jì)仍存在下行壓力，多家機(jī)構(gòu)將優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)以改善付息成本

截至2024年三季度，商業(yè)銀行凈息差為1.53%，處于歷史低位。對(duì)此，紫金銀行（SH601860，股價(jià)2.77元，市值101.4億元）在回答關(guān)于后續(xù)凈息差走勢展望時(shí)表示：“受存量房貸利率調(diào)整以及降息降準(zhǔn)預(yù)期等因素影響，凈息差預(yù)計(jì)仍存在下行壓力。”

我國商業(yè)銀行凈息差走勢 圖片來源：同花順iFinD

面對(duì)息差收窄壓力，銀行著力通過資負(fù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、降本增效以及非息收入提增以提升盈利水平。紫金銀行表示，資產(chǎn)端堅(jiān)持做小做散，強(qiáng)化差異化定價(jià)管理，通過擴(kuò)大規(guī)模以及綜合營銷方式，提高綜合收益；負(fù)債端加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，注重新增存款期限結(jié)構(gòu)的變化，緊跟市場行情，適時(shí)調(diào)整優(yōu)惠利率。同時(shí)，持續(xù)推動(dòng)降本增效工作，拓展中間業(yè)務(wù)和輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模。

機(jī)構(gòu)投資者在調(diào)研中重點(diǎn)關(guān)注存款付息成本的改善措施，多家銀行提及將進(jìn)一步優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。

在回應(yīng)存款定期化現(xiàn)象時(shí)，青農(nóng)商行（SZ002958，股價(jià)2.95元，市值163.8億元）表示，截至2024年末，該行定期存款占比較上季提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，較年初提高1.37個(gè)百分點(diǎn)。“2024年以來，我行以‘次高成本存款代替高成本存款’為目標(biāo)，推出拳頭產(chǎn)品，配套行之有效的營銷策略和營銷指引，通過優(yōu)化存款定價(jià)策略，引導(dǎo)中長期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移，逐步壓降中長期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。”

上海銀行表示，將加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理，積極拓展低成本存款，推動(dòng)長期限存款向中短期轉(zhuǎn)化，同時(shí)持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場利率的前瞻性研判，合理安排主動(dòng)負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排。預(yù)計(jì)2025年整體負(fù)債端成本改善幅度有所擴(kuò)大。

蘇州銀行表示，今年該行將繼續(xù)密切跟蹤存款市場，一是通過定價(jià)授權(quán)、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu)，兼顧規(guī)模增長與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資、快捷支付、社?？ń鹑诘葮I(yè)務(wù)，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場景建設(shè)，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

多家上市銀行預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量將保持平穩(wěn)向好趨勢，分紅策略能否延續(xù)？

上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量也是機(jī)構(gòu)調(diào)研重點(diǎn)關(guān)注的話題之一，部分銀行在回應(yīng)風(fēng)控舉措時(shí)凸顯了科技在其中的應(yīng)用。關(guān)于2025年資產(chǎn)質(zhì)量趨勢的展望，多家銀行預(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)向好趨勢。

我國商業(yè)銀行不良貸款余額及不良率情況

齊魯銀行表示，該行主要資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)連續(xù)多年逐季改善。下一步，將進(jìn)一步完善預(yù)警管理機(jī)制，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域和潛在風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)金融科技建設(shè)，不斷提升智能風(fēng)控水平，預(yù)計(jì)全年資產(chǎn)質(zhì)量延續(xù)向好趨勢。

青島銀行表示，截至2024年三季度末，該行不良貸款率1.17%，比2023年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率245.71%，比2023年末提高19.75個(gè)百分點(diǎn)。下階段，該行將推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)授信后管理及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系建設(shè)，預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)健趨勢。

青農(nóng)商行表示，近年來，該行加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大向高端制造業(yè)、科創(chuàng)性企業(yè)、個(gè)人貸款客戶的信貸投放力度，同時(shí)實(shí)施信貸業(yè)務(wù)流程優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。

蘇農(nóng)銀行同樣預(yù)計(jì)2025年整體資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)，該行表示，近年來從多方面發(fā)力提高信貸管理質(zhì)效，包括建立完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)模型及系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警前置，從源頭防范信用風(fēng)險(xiǎn)；提升信貸人員從業(yè)素質(zhì)，完善信貸管理精細(xì)化布局；豐富風(fēng)險(xiǎn)化解手段，有針對(duì)性地制定風(fēng)險(xiǎn)化解方案并督促執(zhí)行，同時(shí)按照?qǐng)鼍盎?、智能化、可視化的方向，全面推進(jìn)不良資產(chǎn)清收處置工作轉(zhuǎn)型。

在新“國九條”等政策指導(dǎo)下，上市公司更加注重投資者回報(bào)，多家A股銀行開展了中期分紅。在近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中，就分紅政策以及后續(xù)分紅水平預(yù)期等問題，多家銀行也予以回應(yīng)。

上海銀行表示，2016年末上市以來，已累計(jì)派發(fā)和宣布派發(fā)現(xiàn)金紅利450多億元，是IPO融資規(guī)模的4倍多。2024年以來，該行進(jìn)一步提高現(xiàn)金分紅比例和頻次，2023年度現(xiàn)金分紅金額占合并報(bào)表歸屬于母公司普通股股東凈利潤的比例從上一年度的26.75%提高到30.06%；2024年度首次實(shí)施中期分紅，分紅金額占半年度合并報(bào)表歸屬于母公司普通股股東凈利潤的30.67%。未來該行將保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)投資者獲得感。

滬農(nóng)商行（SH601825，股價(jià)8.17元，市值787.9億元）表示，2024年中期，公司向普通股股東每10股分配現(xiàn)金股利2.39元（含稅），現(xiàn)金分紅率33.07%，較2023年度分紅率提升近3個(gè)百分點(diǎn)，是上市銀行中第一家實(shí)施中期分紅的銀行。未來，公司將積極保持分紅政策的可持續(xù)性，一方面確保留存收益足夠滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，另一方面根據(jù)同業(yè)現(xiàn)金分紅整體水平和投資者對(duì)于投資回報(bào)的基本訴求制定分紅政策，公司有意愿、有能力、更有底氣給資本市場投資者帶來穩(wěn)定可靠的投資回報(bào)。

蘇州銀行表示，近年來該行現(xiàn)金分紅水平穩(wěn)中有升，現(xiàn)金分紅比例維持在30%以上。為進(jìn)一步明確投資者預(yù)期，增強(qiáng)投資者獲得感，該行已實(shí)施2024年半年度權(quán)益分派。2024年全年利潤分配總額及現(xiàn)金分紅比例將根據(jù)最新經(jīng)營情況確定，力爭為股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、合理的投資回報(bào)。

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