每經(jīng)記者 鞏萬龍 發(fā)自深圳 從目前情形來看，基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)有望在2009年迎來自身快速發(fā)展的第二春。得益于股市行情的轉(zhuǎn)暖，多家基金公司在今年已經(jīng)簽下專戶理財(cái)?shù)牡谝粏巍?同時(shí)，管理層的“甘露”也來得異常及時(shí)。就在春節(jié)前，“一對多”征求意見稿被下發(fā)給基金公司，專戶門檻降至個(gè)人不低于50萬元、法人不低于100萬元；近期有報(bào)道稱，證監(jiān)會明確允許9家同時(shí)具備QDII資格和專戶資格的基金公司，可以通過QDII將專戶資金投資海外市場，這兩大利好無疑極大地助推了專戶理財(cái)市場的投資熱情。 市場分析人士指出，如果兩大利好都最終花開蒂落的話，基金公司的專戶理財(cái)資產(chǎn)規(guī)模將會急劇增長，幾年過后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 困局剖析 股市太熊門檻太高專戶理財(cái)“斷炊” 由于市場單邊暴跌60%，基金專戶理財(cái)投資出現(xiàn)一些失誤，上半年沖進(jìn)市場的基金使得專戶出現(xiàn)虧損，運(yùn)作并不理想。2008年上半年轟轟烈烈開展的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)，一時(shí)間漸漸銷聲匿跡，甚至客戶出現(xiàn)撤資和客源緊缺等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。 當(dāng)然，“一對一”專戶最低認(rèn)購金額為5000萬元，也是基金專戶理財(cái)未形成氣候的一個(gè)重要原因。2008年下半年金融危機(jī)全面爆發(fā)時(shí)，要讓一家企業(yè)拿出至少5000萬元的資金做理財(cái)，其難度可想而知，當(dāng)初拿到專戶理財(cái)資格的基金公司大多實(shí)際上并沒有拉到一單資金。有些基金公司因遲遲沒有客戶簽約。因無事可做，大部分專戶理財(cái)基金經(jīng)理曾一度回流公募投研團(tuán)隊(duì)。 針對這種困局，部分基金公司對專戶資金順“市”設(shè)計(jì)出偏債型產(chǎn)品，這才挽留住一部分專戶資金。“公司首單專戶委托人設(shè)計(jì)的是一款低風(fēng)險(xiǎn)的偏債產(chǎn)品，不僅避開了去年下半年股市的大幅調(diào)整，還抓住了一波債市的上漲行情?！眹度疸y專戶理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者介紹。 事實(shí)上，在國外成熟的資本市場，機(jī)構(gòu)理財(cái)規(guī)模占據(jù)了基金公司整體業(yè)務(wù)相當(dāng)大的比重，美國的公募基金資產(chǎn)和專戶資產(chǎn)發(fā)展速度一樣迅猛，上世紀(jì)90年代初到2005年，公募和專戶均增長了20倍，目前，美國專戶理財(cái)總規(guī)模大概是共同基金的1/10，是股票型基金的1/5。 變局追蹤 專戶理財(cái)增量資金激增 前不久，“一對多”開閘的傳言紛紜雜沓，近期又有報(bào)道稱，證監(jiān)會明確允許9家同時(shí)具備QDII資格和專戶資格的基金公司，可以通過QDII將專戶資金投資海外市場。一時(shí)間，基金公司專戶理財(cái)降門檻和出海，兩大利好無疑極大地提振了專戶理財(cái)市場。 為了拓展2009年專戶理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的多種機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，從去年12月開始，包括嘉實(shí)、博時(shí)、南方、工銀瑞信、交銀施羅德和華寶興業(yè)在內(nèi)的多家大型基金公司都在積極招兵買馬，招聘從事專戶以及投資咨詢等部門的渠道經(jīng)理和基金經(jīng)理。 另據(jù)一位北京基金公司高層人士透露，其所在公司今年簽下的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量已經(jīng)大大超出了預(yù)期，現(xiàn)在總計(jì)簽了100多億，但這個(gè)業(yè)務(wù)主要是基金投資顧問性質(zhì)，包括基金、銀行和券商發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。 據(jù)記者了解，去年年底以來，國投瑞銀、長城、招商、博時(shí)、南方、諾安、易方達(dá)等公司相繼簽下 “一對一”專戶業(yè)務(wù)，而國投瑞銀和易方達(dá)等公司的專戶理財(cái)客戶已有追加投資意愿。 同時(shí)，深圳和廣州的基金公司在今年已新簽了8億元的專戶理財(cái)大單。記者粗略估算，目前擁有專戶理財(cái)資格的基金公司大約30家，如果今年這30多家公司即使每家只簽下2億元的專戶業(yè)務(wù)，新增的專戶理財(cái)資金總額都將達(dá)到60多億元。 結(jié)局猜想 基金公司資產(chǎn)格局將生變 事實(shí)上，在基金公司的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中，專戶理財(cái)和企業(yè)年金和社保基金一樣均是獨(dú)立運(yùn)作，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資金保管和投資運(yùn)作處于高度保密狀態(tài)。一旦“一對多”業(yè)務(wù)和QDII專戶理財(cái)正式開閘，基金專戶理財(cái)資產(chǎn)管理規(guī)模有望擴(kuò)大。 對于 “一對多”業(yè)務(wù)的正式成行，基金公司都在翹首以待。 一位基金公司專戶負(fù)責(zé)人向記者表示，2009年基金專戶理財(cái)市場將不會再像2008年的市場那樣沉寂，得益于專戶理財(cái)業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮“量體裁衣”功能，如果“一對多”專戶業(yè)務(wù)開閘，國內(nèi)基金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望率先大幅增長。 上海一家基金公司副總指出，2009年A股市場將在資金面、政策面與基本面三者之間的博弈中產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性機(jī)會，以“絕對收益”為目標(biāo)的專戶理財(cái)業(yè)務(wù)也有望走出2008年單邊下跌市場所帶來的困局。深圳多家基金公司高層告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2008年市場大幅暴跌后，機(jī)構(gòu)投資者委托理財(cái)?shù)呐d趣高漲。 值得注意的是，在“一對多”和QDII專戶開閘之際，南方基金正式簽約標(biāo)準(zhǔn)普爾，將開發(fā)跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)化QDII產(chǎn)品，準(zhǔn)備去海外抄底。 市場分析人士指出，雖然目前多家基金公司的“一對一”專戶理財(cái)業(yè)務(wù)增量資金非常少，盡管目前專戶發(fā)展很慢，但是，如果兩大利好都最終花開蒂落的話，基金公司專戶理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模將會急劇增長，幾年過后有望沖擊公募基金“一股獨(dú)大”的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 同步播報(bào) 專戶理財(cái)即日起可開銀行債券賬戶 　　　　在專戶理財(cái)一對多即將放行的期盼下，昨日，央行又允許基金公司的專戶理財(cái)在銀行間債券市場開立債券賬戶。 央行表示，為拓寬基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資渠道，保護(hù)投資者合法權(quán)益，推動(dòng)債券市場健康發(fā)展，根據(jù)《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定，就基金管理公司為開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在全國銀行間債券市場開立債券賬戶事宜給出了十二項(xiàng)規(guī)定。 在這十二項(xiàng)規(guī)定中，基金管理公司在全國銀行間債券市場從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)為各特定資產(chǎn)管理組合分別開立單獨(dú)的專用債券賬戶。賬戶名稱為"基金管理公司名稱-托管人名稱-組合名稱"。同時(shí)，還包括了同一基金管理公司管理的所有債券賬戶相互之間不得進(jìn)行債券交易?；鸸芾砉緫?yīng)對各特定資產(chǎn)管理專用債券賬戶進(jìn)行單獨(dú)管理，不得挪用其管理的特定資產(chǎn)管理專用債券賬戶的債券等多項(xiàng)規(guī)定。 銀河證券分析師王群航表示，允許開立銀行間的債券賬戶，就標(biāo)志著基金公司的專戶理財(cái)可以直接進(jìn)入銀行間債券市場，基金公司專戶理財(cái)?shù)耐顿Y范圍進(jìn)一步拓寬。 南方某債券型基金的基金經(jīng)理表示，原來專戶理財(cái)要投資債券只能在交易所里，現(xiàn)在可直接投資銀行間債券市場，現(xiàn)在，銀行間票據(jù)和金融債等現(xiàn)在專戶理財(cái)也都可以投資了。此外，在銀行間債券市場交易，基金公司操作起來也要方便得多。 每經(jīng)記者 李娜 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011