每經(jīng)記者  鄭步春

　　期指、融資融券消息理所當(dāng)然地帶動A股周一（1月11日）高開，但該漲勢未能持久，A股盤中以陰跌為主。滬綜指終收漲0.52%報3212.75點，盤高3306.75點。深綜指漲0.18%報1189.95點。有一細節(jié)不可不提，滬綜指開盤時白線遠在黃線上，其后兩線不斷靠近，收盤時卻“擠”在一塊，這表明起初人們還較追捧大盤股，但收盤時小盤股漲了上來，而大盤股漲幅變小。

        有分析師稱，小盤股或不存在融券做空的可能，所以就走得較強。另外，年報大比例送股機會較大也是小盤股走勢不錯的重要原因。筆者贊同該說法，因小盤股確實不存在做空的可能，首先是制度不會允許，其次是即使制度允許也不一定有人敢借券來拋。打比方說，如有人借入億安科技或吉峰農(nóng)機做空，則極易被借出方耍，借出方可輕松地拉升逼倉。

        有傳言稱，期指投資者“適當(dāng)性制度”有望在近期公布，其中最低開戶資金為50萬元，期指合約每手保證金約10萬元。另外，做過期貨者可優(yōu)先開戶，未做過者有更多限制。如果真是這樣，確實會有些門檻，因期貨中保證金最高的銅也不過4萬~5萬元。另外，現(xiàn)有內(nèi)盤期貨中根本無最低保證金做法，只有幾千元的投資者也能做期貨。當(dāng)期指門檻更高時，初始階段對股票現(xiàn)貨的影響就會小一些，反之就會大一些。

        在我國現(xiàn)階段，期指是比股票更公平的東西，因炒作期指者是無需為上市公司圈錢提供資金的。然而，筆者并不建議中小股民去玩期指，除非有相當(dāng)止損“能力”的老手。筆者認為，玩期貨被“徹底消滅”的幾率是遠大于股票的，而股票一般不會輸?shù)搅?。?dāng)然，期指“大賺特賺”的機會也遠大于股票。

        不妨用打仗來類比期貨：項羽VS劉邦，項霸王老是贏，勝率極高，可只輸一次便“歸零”。我們許多投資者還沒這么高的勝率，所以死得會更快，而勝率高的，也只是晚些死。下場均一樣，早點晚點而已。這種“橫豎都會死”的原因無它，而是倉位失控，所以就形成“時時賭命”局面。

        時常去賭命，只要是人而不是神，那么就總有失手的時候，所以“必死”局面也就形成了。不幸的是，就目前A股格局，習(xí)慣于“重倉和輸錢后補倉和死扛”的中小股民是占大比例的，尤其是中老年人，這令筆者對我們期指的前景極為擔(dān)憂，甚至思之有點不寒而栗。

        筆者在此再三提醒股民朋友們慎重，對期指“萬萬”不可掉以輕心！

        其他方面，周末我國公布的12月出口額同比增17.7%，遠好于11月的減1.2%，也好于預(yù)估的增5.0%。出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期不一定是A股利好，因?qū)嶓w經(jīng)濟一切利好均有可能使管理層回籠貨幣力度加大，也使管理層壓制樓市時顧忌更少。昨地產(chǎn)股大跌，因樓市調(diào)控政策又出。筆者認為，許多消息并非偶然，應(yīng)有其內(nèi)在相關(guān)性，雖然無人宣布或承認。

        后市方面，雖然大盤股高開低走顯得有點過分，但大盤股利好并不會這么容易出盡，其未來仍有反復(fù)表現(xiàn)機會。操作上投資者仍可逢低買入相關(guān)大盤股，只是獲利空間不宜看得過大，因如今銀根緊縮的可能性正變得越來越大。筆者個人以為，信貸強弱是A股首要影響因素，所以當(dāng)信貸有趨緊可能時，就應(yīng)謹慎了，此時可適當(dāng)?shù)渌矫胬谩?br />


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