2010-05-12 01:54:50
每經(jīng)記者 鄭步春
A股大幅高開(kāi),卻意外慘跌并創(chuàng)本輪大跌新低。昨滬綜指收跌1.9%至2647.57點(diǎn),滬深300指數(shù)跌2.01%,近月期指跌3.79%。
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能提供了殺跌動(dòng)能,因4月貸款高于預(yù)期,銀行似又大大咧咧起來(lái),這引發(fā)緊縮貨幣預(yù)期。另外,PPI、CPI較高也引發(fā)調(diào)控預(yù)期。還有一些地產(chǎn)商近期硬扛的動(dòng)機(jī)似略有加強(qiáng),且4月樓價(jià)仍旺,這也引發(fā)調(diào)控加碼預(yù)期。還有可能就是謠言,因盤(pán)中盛傳加息預(yù)案已上報(bào)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源表示,推高CPI的主角是食品,應(yīng)警惕個(gè)別商品導(dǎo)致全局問(wèn)題。他還預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月CPI還會(huì)繼續(xù)走高。由于預(yù)期后3個(gè)月物價(jià)還會(huì)走高,所以加息傳言或謠言就有了市場(chǎng)。
歐債危機(jī)可能是A股殺跌的另一觸發(fā)因素,因周二多數(shù)投資者開(kāi)始反思此輪救市的“隱患”,國(guó)際金融市場(chǎng)也出現(xiàn)大幅回吐。筆者認(rèn)為,所謂救市肯定是有個(gè)限度的,這就好比救人,如果可以無(wú)限地救人,那么世上再無(wú)死人了。因此,對(duì)一些病入膏肓者來(lái)說(shuō),加大施救未必管用。不過(guò)話雖如此,救還得救,以期望萬(wàn)一。
歐洲的問(wèn)題,簡(jiǎn)單說(shuō)就是過(guò)度花錢(qián)的問(wèn)題,而救市的辦法卻是追加花錢(qián),而且還是變本加厲地花錢(qián),所以這就令人懷疑。
周二周邊市場(chǎng)紛紛回吐,歐元竟然又回到上周五低點(diǎn),石油、銅、股市等均跌。昨內(nèi)盤(pán)商品期貨早盤(pán)雖高開(kāi),但收盤(pán)時(shí)多數(shù)下跌。銅、鋅、天膠等均大幅回吐周一漲幅,許多品種甚至還創(chuàng)出新低,致使相關(guān)A股沖高回落。
有個(gè)細(xì)節(jié)不可不提,就在周一全球股市歡樂(lè)地猛漲時(shí),市場(chǎng)中卻出現(xiàn)一個(gè)不和諧聲音,這就是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪。該機(jī)構(gòu)居然在此節(jié)骨眼上說(shuō),未來(lái)一個(gè)月內(nèi)可能調(diào)降希臘信評(píng)至垃圾級(jí),還表示正在研究葡萄牙評(píng)級(jí)是否要調(diào)降,如果要調(diào)降,預(yù)計(jì)可能調(diào)降一個(gè)等級(jí),也不排除可能調(diào)整兩級(jí)。
筆者對(duì)上周美股單日暴跌的“肥手指”說(shuō)法本就不以為然,美國(guó)官方查了半天并無(wú)什么結(jié)論,極可能不了了之。筆者發(fā)現(xiàn),美國(guó)一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)常在關(guān)鍵時(shí)候調(diào)低歐債評(píng)級(jí),聯(lián)想到“肥手指”,于是筆者疑心更重,對(duì)“肥手指”說(shuō)法更不以為然了。
本輪A股調(diào)整如僅從表面看,越發(fā)像2004年始自1783點(diǎn)那波,當(dāng)時(shí)也是收緊貨幣。2004年那波殺跌力度極猛,直跌到1260點(diǎn)才喘定,大幅反彈一陣后再殺向998點(diǎn)。如按上述比例推測(cè),本輪始自3478點(diǎn)殺跌應(yīng)于2458點(diǎn)出現(xiàn)較大反彈,并最終于1947點(diǎn)見(jiàn)底。因此,激進(jìn)的投資者不妨于2500點(diǎn)稍微搏一把反彈,倉(cāng)位也可重些,因萬(wàn)一大盤(pán)跌更深后才反彈,料這部分籌碼至少也可平手出局,頂多賺不到錢(qián)罷了。當(dāng)然,這僅是數(shù)字上的計(jì)算,再說(shuō)兩次下跌基本面雖有相似處,卻也有極大不同處,所以上述觀點(diǎn)也僅供參考。
2004年那波殺跌也起源于收緊流動(dòng)性,和這次相似,那次殺跌也是熊市后一波殺跌 (第一波是2245至1300),這次也是(第一波是6124至1665)。然而,2004年那次調(diào)控背景是產(chǎn)能不足而造成通脹 (煤電油運(yùn)緊張),所以需暫時(shí)抑制需求。這次為產(chǎn)能過(guò)剩,是要控制資產(chǎn)泡沫。這次殺跌還有些全新因素,如期指、國(guó)際板、全流通、創(chuàng)業(yè)板退市政策等。
短期搶反彈的底部和中長(zhǎng)期大底是有區(qū)別的,后者應(yīng)有更嚴(yán)要求。關(guān)于長(zhǎng)期大底,投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注利空何時(shí)“接近”出盡,相對(duì)忽視股價(jià)和股指具體點(diǎn)位。如果利空接近于出盡,便易出現(xiàn)長(zhǎng)期大底,即使技術(shù)上似乎還有下跌空間。前幾天筆者提過(guò)上述觀點(diǎn),現(xiàn)越發(fā)覺(jué)得重要,故再次強(qiáng)調(diào),因?yàn)閺漠?dāng)前情況看,利空釋放可能還遙遙無(wú)期。
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