每經(jīng)記者  宋元東  張雨  劉錦旭

        陸地上最龐大的動(dòng)物非大象莫屬，然而一旦有受重傷或者死亡的大象落入水中，很快就會(huì)被一群水中“殺手”——鱷魚(yú)分而食之。大象龐大的身軀也會(huì)瞬間消失于無(wú)形。

        資本市場(chǎng)的角逐者似乎從動(dòng)物界的生存法則中找到了靈感。近段時(shí)間以來(lái)，存量限售股股東們通過(guò)大宗交易平臺(tái)頻繁減持的個(gè)股中頻頻產(chǎn)生牛股。表面看來(lái)，這些堪稱(chēng)“大象”的限售股股東們的巨量減持與牛市的到來(lái)不無(wú)關(guān)系。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在這些大象減持的背后，至少隱藏著8家營(yíng)業(yè)部的魅影，它們常常如鱷魚(yú)般結(jié)伴獵食，通過(guò)大宗交易平臺(tái)頻頻接走大象們減持的籌碼，被大肆減持的個(gè)股非但不跌，反而頻頻催生出牛股。  

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

大股東頻頻減持  股價(jià)屢屢蹊蹺漲停

　　全流通時(shí)代，存量限售股東們的減持套現(xiàn)已經(jīng)成為常態(tài)。由于籌碼的大量供給，市場(chǎng)往往擔(dān)心大股東們的減持會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成壓力。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，國(guó)慶節(jié)前后，牛股頻頻出現(xiàn)在大宗交易平臺(tái)的個(gè)股中，并且在大股東減持不久即蹊蹺漲停。

        最近的一起蹊蹺漲停發(fā)生在北礦磁材（600980，收盤(pán)價(jià)37.64元）上。8月份以來(lái)，北礦磁材大漲130%以上。周五（10月29日），該股再接再厲，一度摸至漲停板。值得注意的是，就在前一天，北礦磁材在大宗交易出現(xiàn)5筆交易。賣(mài)方均為國(guó)泰君安總部，而接盤(pán)方為分布于成都、上海、北京和南寧的5家營(yíng)業(yè)部。當(dāng)日，國(guó)泰君安總部累計(jì)減持510萬(wàn)股，減持價(jià)格均為32.7元，成交金額高達(dá)1.67億元。翻開(kāi)北礦磁材最近一期報(bào)告公布的股東名單，除了第一大股東北京礦冶研究總院持股超過(guò)500萬(wàn)股以外，第二大股東中國(guó)鋼研集團(tuán)僅持有137萬(wàn)股。如果不出意外，北礦磁材發(fā)生在10月18日的5筆減持均是北京礦冶研究總院所為。

        大股東減持后不久，股票就大漲的個(gè)案遠(yuǎn)不止這一例。10月20日，大宗交易平臺(tái)出現(xiàn)了有關(guān)遠(yuǎn)望谷（002161，收盤(pán)價(jià)29.80元）的9筆交易，中信建投萍鄉(xiāng)建設(shè)東路營(yíng)業(yè)部累計(jì)賣(mài)出611萬(wàn)股，占公司總股份的2.38%之多，減持價(jià)格均為25元，分屬于上海、廣州、溫州、成都等地的9家營(yíng)業(yè)部接走籌碼，總耗資接近1.3億元。就在上述一系列大宗交易發(fā)生后，除10月21日受大盤(pán)調(diào)整影響大跌6.66%外，遠(yuǎn)望谷連續(xù)一周發(fā)力，甚至在10月26日拉出漲停板，股價(jià)在短短幾天摸至漲停板。遠(yuǎn)望谷10月22日發(fā)布公告稱(chēng)，此次減持正是控股股東徐玉瑣所為。打開(kāi)大宗交易的歷史成交記錄，早在今年9月14日，徐玉瑣就通過(guò)中信建投萍鄉(xiāng)建設(shè)東路營(yíng)業(yè)部大肆減持過(guò)7筆遠(yuǎn)望谷股票，累計(jì)減持489萬(wàn)股，占公司總股本的1.9%，減持價(jià)格均為23.02元/股。截至10月20日，徐玉瑣已經(jīng)累計(jì)減持遠(yuǎn)望谷1100萬(wàn)股，占公司總股本的4.28%。從9月14日到10月29日，遠(yuǎn)望谷除前幾個(gè)交易日跟隨中小板板塊下跌之外，隨后一個(gè)多月時(shí)間走出了一波牛市行情，累計(jì)最大漲幅近50%。

        “可以說(shuō)，大股東一邊減持一邊大漲！”對(duì)大宗交易有研究的分析人士劉先生向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，以遠(yuǎn)望谷為例，分析其大漲的原因大致有3點(diǎn)。首先，從9月14日至10月29日，市場(chǎng)逐步活躍，熱點(diǎn)紛紛呈現(xiàn)，中小板指數(shù)也漲了7.76%；其次，遠(yuǎn)望谷發(fā)布了獲得政府補(bǔ)助1000萬(wàn)元資金以及與周莊共建  “智慧水鄉(xiāng)”的利好；另外，大股東成功減持，接盤(pán)資金踴躍，具有做高股價(jià)的沖動(dòng)。在上述人士的指點(diǎn)下，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)現(xiàn)，徐玉瑣分兩次共減持了遠(yuǎn)望谷1100萬(wàn)股，而接盤(pán)資金分散于全國(guó)10個(gè)大城市。其中，值得注意的是，在徐玉瑣僅有的兩次減持中，東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部、金元證券成都二環(huán)路營(yíng)業(yè)部、海通證券蘭州西津西路營(yíng)業(yè)部、長(zhǎng)城證券吳中東路營(yíng)業(yè)部等4家營(yíng)業(yè)部?jī)纱味及裆嫌忻?br />
        “不知道這些營(yíng)業(yè)部資金是巧遇，還是本身就是一路結(jié)伴而行！”劉先生認(rèn)為，正是這些營(yíng)業(yè)部的大舉接貨，盤(pán)活了二級(jí)市場(chǎng)的籌碼！既然他們敢在個(gè)股一路上漲的中途接盤(pán)，肯定心里有底。

席位追蹤

不是巧遇  8大營(yíng)業(yè)部常結(jié)伴出擊

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)對(duì)今年以來(lái)的大宗交易信息詳細(xì)梳理后發(fā)現(xiàn)，上述兩次買(mǎi)入遠(yuǎn)望谷的4家營(yíng)業(yè)部早已是大宗交易平臺(tái)的?？?。僅從9月1日以來(lái)的統(tǒng)計(jì)資料看，除遠(yuǎn)望谷外，東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部就先后出現(xiàn)在友阿股份、文山電力、順發(fā)恒業(yè)、山下湖等12只個(gè)股的大宗交易買(mǎi)入席位。東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部簡(jiǎn)直就是大宗交易平臺(tái)的買(mǎi)入專(zhuān)業(yè)戶(hù)。

        不僅如此，近兩個(gè)月以來(lái)，金元證券成都二環(huán)路營(yíng)業(yè)部也先后出現(xiàn)在遠(yuǎn)望谷、順發(fā)恒業(yè)、焦作萬(wàn)方、匯通能源、丹化科技、大港股份、北斗星通的大宗交易中。值得一提的是，匯通能源還是東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部并肩作戰(zhàn)的戰(zhàn)友。

        通過(guò)進(jìn)一步梳理大宗交易平臺(tái)記錄，記者發(fā)現(xiàn)，除上述兩家營(yíng)業(yè)部外，招商證券濟(jì)南泉城路營(yíng)業(yè)部、國(guó)海證券成都神仙樹(shù)北路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安武漢紫陽(yáng)東路營(yíng)業(yè)部、南京證券南京大鐘亭營(yíng)業(yè)部、財(cái)通證券溫州人民東路營(yíng)業(yè)部、中信證券北京北三環(huán)中路營(yíng)業(yè)部等6家營(yíng)業(yè)部也是大宗交易平臺(tái)上的?？汀?br />
        他們的關(guān)系還遠(yuǎn)不止這么簡(jiǎn)單。上述8家大宗交易平臺(tái)雖然分屬于全國(guó)7大城市，但他們卻經(jīng)常三五成群一起出動(dòng)，如同分散在全國(guó)各地不同角落的鱷魚(yú)，一旦發(fā)現(xiàn)哪里有腥味，就群起“攻擊”，將大股東們急于減持的巨量籌碼分而食之，然后在二級(jí)市場(chǎng)瘋狂拋售，賺錢(qián)走人。

        從近期的大宗交易記錄看，從北斗星通、江蘇三友、焦作萬(wàn)方、丹化科技、大港股份等這些個(gè)股的交易中都可以看到8只“鱷魚(yú)”三五成群的身影。更令人驚詫的不是它們總是一同出擊，而是它們總能得勝歸來(lái)，賺得個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理大宗交易記錄發(fā)現(xiàn)，經(jīng)上述營(yíng)業(yè)部出擊的個(gè)股，要么短期內(nèi)異常波動(dòng)，要么一路上漲，總是能給人留下一些遐想。10月8日，8家游資中有招商證券濟(jì)南泉城路營(yíng)業(yè)部、東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部、國(guó)海證券成都神仙樹(shù)北路營(yíng)業(yè)部、財(cái)通證券溫州人民東路營(yíng)業(yè)部等4家出現(xiàn)在了文山電力  （600995，收盤(pán)價(jià)11.71元）的買(mǎi)入席位，分別買(mǎi)入332萬(wàn)股、120萬(wàn)股、120萬(wàn)股、160萬(wàn)股，成交價(jià)格均為9.31元，一次性累計(jì)耗資6800萬(wàn)元。如果上述個(gè)股以文山電力10月29日的收盤(pán)價(jià)賣(mài)出，4家營(yíng)業(yè)部將獲得26%的收益，總計(jì)1768萬(wàn)元。

        近2個(gè)月，8家游資席位抱團(tuán)出擊的個(gè)股中，江蘇三友、遠(yuǎn)望谷、大港股份、焦作萬(wàn)方、領(lǐng)先科技、順發(fā)恒業(yè)、文山電力等個(gè)股在短期內(nèi)均有不俗表現(xiàn)。僅有ST洛玻等少數(shù)個(gè)股在買(mǎi)入后出現(xiàn)了暴跌的走勢(shì)。9月3日，東北證券上海迎春路等4只“鱷魚(yú)”營(yíng)業(yè)部以9.09元買(mǎi)入ST洛玻，第二天該股即拉高后收出巨陰，報(bào)收9.16元。不過(guò)，即使以跌停板全部賣(mài)出，上述營(yíng)業(yè)部也不會(huì)損失。

        “ST洛玻應(yīng)該算是一個(gè)特例！”劉先生表示，9月3日前不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，ST洛玻從8元下方漲至9元之上，并且在9月3日封漲停，報(bào)9.64元。雖然9.03元的成交價(jià)格已經(jīng)有一定折價(jià)，但對(duì)于一只短期漲幅過(guò)大的ST股，在這個(gè)價(jià)格大量買(mǎi)入本身就不合常理。“除非另有約定，否則難以理解。”劉先生認(rèn)為，大宗交易成交的價(jià)格或許并非真實(shí)的成本。

        分析人士認(rèn)為，8家如“鱷魚(yú)”抱團(tuán)般出擊的游資席位總能得勝而歸，說(shuō)明他們已經(jīng)深諳其道，對(duì)于大宗交易的買(mǎi)賣(mài)套路已經(jīng)逐漸熟練，甚至在大宗交易背后存在“私下”協(xié)議的可能。雖然現(xiàn)在尚難用內(nèi)幕交易或眼光獨(dú)到來(lái)下定論，但它們頻頻出擊，卻又屢屢成功，既值得監(jiān)管部門(mén)注意，也值得投資者關(guān)注。

手法解密

大宗平臺(tái)大鱷結(jié)伴出沒(méi)操作手法多種多樣

　　  據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，上述8家游資席位以各種組合方式出沒(méi)于20多只個(gè)股的大宗交易中。在這20多次的大宗交易中，操作手法不盡相同，時(shí)而低調(diào)，來(lái)去無(wú)聲；時(shí)而高調(diào)露面招搖過(guò)市，封漲停而去。他們的操作手法到底有何特點(diǎn)？是否有借鑒意義？通過(guò)分析，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》簡(jiǎn)單總結(jié)出幾招他們的操作手法。強(qiáng)者恒強(qiáng)，股價(jià)沒(méi)有最高只有更高適用于這種操作手法的個(gè)股一般本身走勢(shì)已相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)集題材熱點(diǎn)、市場(chǎng)高關(guān)注度等特點(diǎn)于一身，這類(lèi)個(gè)股一般以折價(jià)接盤(pán)，折價(jià)幅度不等。游資出貨的機(jī)會(huì)相對(duì)較充裕，股價(jià)基本上不會(huì)發(fā)生太大的波動(dòng)，市場(chǎng)很快會(huì)消化大宗交易減持后的影響，往往在作短暫沉寂后還會(huì)接連沖擊新高，正所謂強(qiáng)者恒強(qiáng)，典型的代表如江特電機(jī)、文山電力、北礦磁材等。

        其中，9月20日、10月8日“帶頭大哥”東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部帶領(lǐng)多位小弟以8.50元及9.31元的價(jià)格接盤(pán)文山電力1892萬(wàn)股，所涉金額高達(dá)1.7億元。該股股價(jià)從9月20日9元附近一路上漲至12.50元，完全不理會(huì)股東減持壓力，接連創(chuàng)出本年度新高。此外，值得一提的是北礦磁材  （600980，收盤(pán)價(jià)37.64元），這只近期風(fēng)光無(wú)限的大牛股，在記者將要落筆的時(shí)候它站上了大宗交易平臺(tái)。這次“帶頭大哥”再次攜小弟出擊，幾路游資合計(jì)以32.70元的價(jià)格拿下600萬(wàn)股，成交金額近2億元。目前該股正處于歷史高位與風(fēng)口浪尖之時(shí)，接下來(lái)的走勢(shì)非常值得期待，如其順勢(shì)回調(diào)或是一次短線交易的機(jī)會(huì)。

真假“李逵”，造就洗籌良機(jī)

        適用于這種手法的個(gè)股往往需要當(dāng)時(shí)大盤(pán)及所屬板塊行情的配合。此時(shí)的股東減持就成為“李逵”借機(jī)洗籌的最佳時(shí)機(jī)，接盤(pán)游資或扮演“李鬼”角色。在走勢(shì)上，這類(lèi)個(gè)股往往上演出黎明前最黑暗的一幕。典型的代表是沃爾核材、焦作萬(wàn)方、海南航空、紫金礦業(yè)等近期表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股。

        焦作萬(wàn)方（000612，收盤(pán)價(jià)25.63元）于9月28日通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持2400萬(wàn)股，交易金額高達(dá)5億余元。“帶頭大哥”率小弟們分食了這頓大餐。在此后兩個(gè)交易日內(nèi)，該股上演了“最后一跌”，然后在接下來(lái)的時(shí)間段中借助有色金屬板塊本輪強(qiáng)勢(shì)的拉抬，走出一波行情，漲幅超過(guò)20%。在這類(lèi)個(gè)股的操作中游資到底是“李逵”的馬仔，還是“李鬼”，讓投資者遐想不已。同樣借大宗交易減持走出“最后一跌”的還有海南航空（600221，收盤(pán)價(jià)8.68元）。該股在8月30日存量限售股解禁后引發(fā)了一輪大牛行情，近期更是借助大盤(pán)的暖意與人民幣升值的春風(fēng)把該輪行情推演到極致，大漲超40%。

低位接盤(pán)，自做“嫁衣”拉高出貨

        適用于這種手法的個(gè)股本身走勢(shì)平穩(wěn)，市場(chǎng)關(guān)注度比較低，甚至成交量萎靡。照常理這類(lèi)個(gè)股非常不利于大規(guī)模進(jìn)出，但“鱷魚(yú)們”有另類(lèi)策略應(yīng)對(duì)，“高舉高打”這一非常規(guī)手段就顯得特別管用。典型代表是順發(fā)恒業(yè)（000631，收盤(pán)價(jià)7.54元）。

        交易公開(kāi)資料顯示，“帶頭大哥”親率一群小弟于10月25日接盤(pán)順發(fā)恒業(yè)約3092萬(wàn)股，涉及金額2億余元。此前該股已在7元附近做了多日上下震蕩整理，再加上該股屬于房地產(chǎn)板塊一直不受關(guān)注，就在被接盤(pán)當(dāng)日該股尾盤(pán)突現(xiàn)大單拉抬，第二日借地產(chǎn)股反彈之勢(shì)更是以27.5%的高換手封死漲停。令人大跌眼鏡的是，接盤(pán)大宗交易的游資席位基本悉數(shù)出現(xiàn)在盤(pán)后公布的龍虎榜單中，凈賣(mài)出2億多元全身而退。一進(jìn)一出，行蹤終于大白于天下，真可謂招搖過(guò)市，但效果尚佳。

無(wú)懼高位接盤(pán)，速戰(zhàn)速?zèng)Q

        適用于這種手法的個(gè)股一般股價(jià)已相對(duì)較高，同時(shí)也非近期市場(chǎng)的熱點(diǎn)，更不具備較好的題材預(yù)期，這類(lèi)個(gè)股一般是折價(jià)接盤(pán)，折價(jià)幅度從10%至5%不等，游資大鱷們出貨的方法是接盤(pán)后第一個(gè)交易日就不計(jì)價(jià)格大舉撤退。這種手法往往在個(gè)股的K線上留下一條長(zhǎng)長(zhǎng)的陰線，并且股價(jià)在多日后仍難再有上佳的表現(xiàn)。其典型的代表為丹化科技、大港股份、白斗星通等。

        其中，丹化科技（600844，收盤(pán)價(jià)17.82元）的走勢(shì)頗具代表性，10月11日、10月13日，以“帶頭大哥”東北證券上海迎春路營(yíng)業(yè)部為首的“群鱷”悉數(shù)出現(xiàn)在這只個(gè)股的大宗交易接盤(pán)名單中，分別以20.70元和20.20元的價(jià)格接盤(pán)約1.5億元，接下來(lái)該股在4個(gè)交易日內(nèi)上演了大跳水，跌幅高達(dá)20%。“鱷魚(yú)”大餐過(guò)后留下一片狼藉。

◆秘笈點(diǎn)睛

        縱觀“鱷魚(yú)群”的蹤跡，被它們分塊蠶食的這些大宗交易減持股份，行業(yè)分布廣泛、題材繁雜，市場(chǎng)關(guān)注度有高有底，個(gè)股走勢(shì)不盡相同。不過(guò)，經(jīng)過(guò)細(xì)心觀察和梳理后不難發(fā)現(xiàn)，投資者在面對(duì)前兩種情況及后兩種情況時(shí)應(yīng)分別對(duì)待。大宗交易業(yè)內(nèi)人士表示，如果屬于第一種情況的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，其走勢(shì)往往強(qiáng)于大盤(pán)，甚至領(lǐng)跑所屬板塊，價(jià)量配合上佳，投資者完全可以從容應(yīng)對(duì)，如果股東減持不跌反漲，更應(yīng)堅(jiān)定持有，靜待收獲。屬于第二種情況的這類(lèi)個(gè)股，往往判斷起來(lái)比較困難，需要結(jié)合大盤(pán)及所屬板塊的強(qiáng)弱，有時(shí)需配合市場(chǎng)資金流向與游資大鱷的動(dòng)向來(lái)統(tǒng)籌操作。屬于第三及第四種情況的這些個(gè)股，投資者短線應(yīng)盡量回避，持有這類(lèi)個(gè)股的投資者應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)了結(jié)。

重點(diǎn)個(gè)股

緊跟“鱷魚(yú)”11只個(gè)股或有羹可分

　　通過(guò)對(duì)接下來(lái)兩個(gè)月首發(fā)原始股東存量限售股解禁的個(gè)股統(tǒng)計(jì)與分析，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在這50余只個(gè)股中，具備以下兩個(gè)特征的個(gè)股，或許符合“鱷魚(yú)”們的口味，投資者不妨提前關(guān)注，一旦發(fā)現(xiàn)上述“鱷魚(yú)”們的身影，可以考慮緊緊跟隨。

        首先，本期解禁市值不應(yīng)過(guò)大，一般以小于10億元為佳，“鱷魚(yú)”的食量也是有限的，不太可能去惹“河馬”這樣的龐然大物。其次，股性要活，最好是現(xiàn)階段市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，或是有可能成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，這樣容易引來(lái)各路資本“大鱷”火上澆油，起到推波助瀾的作用。其次，已有流通市值不宜過(guò)大，籌碼有良好的鎖定性，不會(huì)因減持引發(fā)不必要的“血案”。最后，應(yīng)有良好的板塊效應(yīng)，一旦板塊發(fā)生風(fēng)吹草動(dòng)，利于引發(fā)“羊群”效應(yīng)，吸引場(chǎng)外資金接盤(pán)。

        符合以上標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股有：億緯鋰能，東方園林，國(guó)騰電子，太陽(yáng)鳥(niǎo)，探路者，金風(fēng)科技，路翔股份，黔源電力，孚日股份等。另外，成飛集成與金風(fēng)科技，這兩支市場(chǎng)關(guān)注度相當(dāng)高的個(gè)股因最近一期解禁的市值非常大，其解禁后走勢(shì)必會(huì)引起較高的關(guān)注。以上提到的個(gè)股其機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)也許并不對(duì)等，一位不愿透露姓名的大宗交易業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士提醒廣大投資者，想從“鱷魚(yú)”口邊揀食本并非容易的事，所以一般投資者還是應(yīng)以觀望為宜，短線操作手法比較犀利的投資者，可以適當(dāng)參與。



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