每經(jīng)記者  趙笛

    繼2月25日公布增發(fā)預(yù)案后，昨日（4月25日），海翔藥業(yè)（002099，收盤價24.67元）公布了修訂后的增發(fā)預(yù)案。相對原方案，公司削減了增發(fā)股數(shù)，提高了增發(fā)價格。

    業(yè)內(nèi)人士指出，由于募投的主要項目--4-AA（4-乙酰氧基氮雜環(huán)丁酮）目前供貨緊張價格卻較低，且海翔藥業(yè)占據(jù)了該產(chǎn)品90%的出口份額，公司未來或?qū)⑼ㄟ^提價來擴(kuò)大收益。

董事長總經(jīng)理均要認(rèn)購

    昨日，海翔藥業(yè)發(fā)布調(diào)整后的增發(fā)預(yù)案，相對原方案，新方案有三點不同。

    首先，公司將第二個募投項目“年產(chǎn)10億片（粒）口服固體制劑項目”修改為“年產(chǎn)8億片（粒）口服固體制劑項目”，項目總投資從16890.7萬元縮減至14923.7萬元；其次，公司將非公開發(fā)行股票數(shù)量從2500萬股減少至2350萬股；最后，公司將原增發(fā)價格從20.72元/股（4月1日根據(jù)分配方案修改后）提高至不低于21.58元/股。

    對此，分析人士指出，該增發(fā)方案體現(xiàn)了海翔藥業(yè)兩條發(fā)展思路，一是繼續(xù)“壟斷”4-AA市場；二是從原料藥企業(yè)向制劑類企業(yè)轉(zhuǎn)型。

    值得注意的是，在此次非公開增發(fā)中，海翔藥業(yè)的董事長和總經(jīng)理也將認(rèn)購一定數(shù)量的股份。其中，董事長、公司大股東羅煜竑以現(xiàn)金方式認(rèn)購不低于本次非公開發(fā)行股份總數(shù)的10%，認(rèn)購金額不超過1.2億元；公司總經(jīng)理李維金認(rèn)購不低于本次非公開發(fā)行股份總數(shù)的2.5%，即不低于58.75萬股，不少于1267.825萬元。

    由于公司提高了增發(fā)價格，主要高管也承諾認(rèn)購，長江證券分析師喬洋認(rèn)為，這使得公司股價具有了很高的安全邊際。截至昨日收盤，海翔藥業(yè)24.67元/股的收盤價較21.58元/股的收盤價僅高出14.3%。

研究員：產(chǎn)品提價概率大

    在昨日公布修訂后的增發(fā)方案的同時，海翔藥業(yè)也公布了2011年一季報。一季度，公司實現(xiàn)凈利潤2958.2萬元，同比增長67.13%，環(huán)比增長163.8%，其中4-AA等培南類系列產(chǎn)品是業(yè)績高增長的主要原因。

    資料顯示，4-AA是碳青霉烯類抗生素（培南類抗生素）關(guān)鍵中間體。近幾年耐藥菌問題的嚴(yán)峻形勢使得培南類藥物在全球及國內(nèi)的使用量迅速增長。目前，海翔藥業(yè)共有300噸4-AA中間體產(chǎn)能，占全球產(chǎn)能近50%，占全國出口量的90%，而募投項目將使產(chǎn)能增至400噸。

    喬洋認(rèn)為，日本地震加劇中間體供應(yīng)緊張，隨著市場供求形勢的逐漸明朗，產(chǎn)品價格上行是大概率事件。

    興業(yè)證券醫(yī)藥行業(yè)分析師王晞指出，如果公司今年4-AA的銷量翻番，價格也有所提升，公司的業(yè)績有可能會超出市場預(yù)期。

    曾令波則預(yù)計，鑒于4-AA下游培南制劑需求強(qiáng)勁，今年4-AA中間體等系列產(chǎn)品依然保持40%以上的增長。

    昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就4-AA產(chǎn)品前景一事采訪了公司證代許華青，其表示公司目前沒有提高4-AA產(chǎn)品價格的打算。

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