編者按：

　　盡管滬深兩市收出了三根小陽線，但不論是股指的反彈速率，還是成交水平，明顯呈現(xiàn)超跌反彈的特征，筑底之路很難一蹴而就。在近三日的小幅反彈中，除了“抗旱”、“限電”等概念股十分活躍外，如意集團(tuán)(000626)、海立股份(600619)、新五豐(600975)、羅萊家紡(002293)、長(zhǎng)春一東(600148)等中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股的表現(xiàn)也同樣強(qiáng)勁。

　　截至本周三，滬深兩市已經(jīng)有逾700家上市公司預(yù)告了2011年中報(bào)業(yè)績(jī)，其中，機(jī)械制造、醫(yī)藥生物、化工、電子信息等成為中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股扎堆的板塊。分析人士普遍認(rèn)為，隨著2011年中期財(cái)報(bào)披露的即將到來，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增品種將逐步受到市場(chǎng)青睞。"

　　機(jī)械制造

　　受益于重工業(yè)化進(jìn)程

　　目前，有105家機(jī)械制造類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，江特電機(jī)(002176)、方正電機(jī)(002196)、科陸電子(002121)、拓日新能(002218)等24家公司發(fā)布了預(yù)增公告；萬力達(dá)、奧特迅、浩寧達(dá)(002356)、理工監(jiān)測(cè)(002322)、齊星鐵塔(002359)等14家公司發(fā)布了續(xù)盈公告；大洋電機(jī)(002249)、威爾泰、東源電器(002074)、榮信股份(002123)等65家公司發(fā)布了略增公告；*ST方向、ST合金等公司發(fā)布了扭虧公告。

　　過去20年機(jī)械行業(yè)主要外在推動(dòng)因素為出口、重工業(yè)化，內(nèi)在因素為制造業(yè)升級(jí)帶來的進(jìn)口替代。過去20年機(jī)械行業(yè)最成功的是集裝箱和港口起重機(jī)械，過去10年最成功的是工程機(jī)械、大型船舶、大型發(fā)電裝備、礦山機(jī)械，過去5年最成功的是高鐵裝備、冶金成套裝備、核電裝備。除港口機(jī)械受益出口外，其它均受益于快速重工業(yè)化進(jìn)程。

　　進(jìn)入2季度以來，從國(guó)內(nèi)投資數(shù)據(jù)上看，僅有房地產(chǎn)開發(fā)投資4月份仍維持34.6%的高增長(zhǎng)水平，基礎(chǔ)設(shè)施鐵路、公路4月份投資同比增速僅為2%、8.3%，港口4月份投資增速更是同比下滑14.6%。中金公司認(rèn)為，隨過去兩年4萬億投資項(xiàng)目逐步接近尾聲，而新“十二五”規(guī)劃尚未進(jìn)入大規(guī)模啟動(dòng)階段，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)2季度逐步進(jìn)入真空期，從而將影響工程機(jī)械總體需求。

　　平安證券認(rèn)為，“十二五”將是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一個(gè)承前啟后的階段，一方面房地產(chǎn)和基建規(guī)模增速下降、勞動(dòng)年齡人口增速下降并在十三五轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)、資源約束，這些因素約束投資增長(zhǎng)；另一方面投資推動(dòng)GDP增長(zhǎng)的特征仍然存在，但投資增速會(huì)逐漸減緩，重工業(yè)高增長(zhǎng)面臨“軟著陸”。

　　平安證券認(rèn)為，十二五，投資選擇兩條主線：一、高端制造產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)相關(guān)裝備制造業(yè)及全球產(chǎn)能轉(zhuǎn)移中國(guó)的新比較優(yōu)勢(shì)制造產(chǎn)業(yè)；二、受益機(jī)械替代人工的制造業(yè)。看好航空航天裝備制造、精密制造、工程機(jī)械、礦山石油機(jī)械，其它需要重點(diǎn)關(guān)注的還有核心零部件（主要在航空航天、工程機(jī)械、高鐵領(lǐng)域）、金屬加工機(jī)械。

　　在目前市場(chǎng)低迷的背景下，中信證券(600030)認(rèn)為，應(yīng)該堅(jiān)持價(jià)值投資，堅(jiān)守低估值且高成長(zhǎng)的工程機(jī)械和鐵路設(shè)備龍頭企業(yè)。同時(shí)短期內(nèi)繼續(xù)建議關(guān)注，三一重工(600031)中聯(lián)重工、中國(guó)北車(601299)、中國(guó)南車(601766)等。

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　　醫(yī)藥生物中藥材價(jià)格大幅上漲

　　目前，有36家醫(yī)藥生物類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，京新藥業(yè)(002020)、紫鑫藥業(yè)(002118)、魚躍醫(yī)療(002223)等10家公司發(fā)布了預(yù)增公告；亞太藥業(yè)(002370)、上海萊士(002252)、九安醫(yī)療(002432)、信邦制藥(002390)、漢森制藥(002412)等5家公司發(fā)布了續(xù)盈公告；新和成、海翔藥業(yè)(002099)、信立泰(002294)、仙琚制藥(002332)等20家公司發(fā)布了略增公告，ST東盛等公司發(fā)布了扭虧公告。

　　5月5日，商務(wù)部發(fā)布《全國(guó)藥品流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（2011-2015）》，明確了行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)和任務(wù)，并提出實(shí)施的保障措施，將有利于規(guī)范行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)大型流通企業(yè)構(gòu)成重大實(shí)質(zhì)性利好。

　　同時(shí)，十二五規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)制定，行業(yè)集中度有望提高：目標(biāo)直指形成1-3家銷售額過千億的全國(guó)性醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)，20家年銷售額過百億的區(qū)域性藥品流通企業(yè)。對(duì)此，中投證券認(rèn)為，健全準(zhǔn)入機(jī)制，鼓勵(lì)兼并收購，全國(guó)性企業(yè)、區(qū)域性龍頭企業(yè)將受益。

　　另外，據(jù)悉，本周中藥材價(jià)格指數(shù)上漲4.44%，再創(chuàng)近年來新高。在中藥材價(jià)格上漲的趨勢(shì)下，國(guó)都證券認(rèn)為，中藥產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)或?qū)@著受益。中藥產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括中藥材種植和貿(mào)易、中藥飲片或中藥配方顆粒。其次，產(chǎn)品多元化，對(duì)稀缺中藥材資源依賴性小的企業(yè)在此輪中藥材漲價(jià)中影響較小。此外，產(chǎn)業(yè)鏈完善，掌握上下游資源的中藥企業(yè)也可能有較好表現(xiàn)。

　　國(guó)都證券建議，關(guān)注中藥材漲價(jià)的直接受益者，擁有國(guó)內(nèi)最大中藥材貿(mào)易市場(chǎng)的中藥飲片龍頭企業(yè)康美藥業(yè)；其次是受原材料漲價(jià)影響較小的現(xiàn)代中藥領(lǐng)軍企業(yè)天士力(600535)；同時(shí)還可關(guān)注擁有較多中藥材GAP種植基地的云南白藥(000538)。此外，具有較強(qiáng)定價(jià)權(quán)的優(yōu)質(zhì)中藥企業(yè)東阿阿膠(000423)和片仔癀(600436)，以及中藥配方顆粒的龍頭公司紅日藥業(yè)(300026)也值得關(guān)注。

　　中投證券則表示，流通行業(yè)規(guī)劃直指集中度提高，利好全國(guó)性和區(qū)域性龍頭企業(yè)?？春萌珖?guó)性龍頭國(guó)藥控股旗下兩大子公司—資金狀況有望改善的一致藥業(yè)(000028)，估值低、有戰(zhàn)略價(jià)值的國(guó)藥股份(600511)；全國(guó)性龍頭上海醫(yī)藥(601607)。建議關(guān)注區(qū)域性龍頭英特集團(tuán)(000411)和南京醫(yī)藥(600713)。"

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　　化工仍處于快速發(fā)展階段

　　目前，有76家化工類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，巨化股份(600160)、海利得、神馬股份(600810)、氯堿化工(600618)等29家公司發(fā)布了預(yù)增公告；魯陽股份(002088)、天原集團(tuán)(002386)、德美化工(002054)、興化股份(002109)等14家公司發(fā)布了續(xù)盈公告；江山化工(002061)、云南鹽化(002053)、金正大(002470)、利爾化學(xué)(002258)等28家公司發(fā)布了略增公告；亞星化學(xué)(600319)、山西三維(000755)、*ST天潤(rùn)、華昌化工(002274)、*ST中達(dá)等公司發(fā)布了扭虧公告。

　　在5月27日舉行的“十二五”石化行業(yè)發(fā)展大會(huì)上，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)全文發(fā)布了《石油與化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展指南》。此外有關(guān)氮肥、磷復(fù)肥、農(nóng)藥、電石、純堿、涂料、橡膠、無機(jī)鹽等17個(gè)子行業(yè)的“十二五”發(fā)展規(guī)劃也同期發(fā)布。

　　中興證券認(rèn)為，“十二五”期間化工行業(yè)具備眾多投資機(jī)會(huì)：短期內(nèi)，隨著旺季期終端需求的明朗化以及油價(jià)回調(diào)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)可能面臨一定的去庫存壓力。但從中長(zhǎng)期看，化工行業(yè)整體的供需結(jié)構(gòu)仍在持續(xù)的改善，“十二五”期間將具備眾多的投資機(jī)會(huì)。

　　中興證券建議，重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域和公司包括：一、化工新材料、精細(xì)及專用化學(xué)品領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)企業(yè)：煙臺(tái)萬華(600309)、回天膠業(yè)(300041)、巨化股份、浙江龍盛(600352)、新安股份、聯(lián)化科技(002250)、新宙邦(300037)、海利得、天馬精化(002453)、等；二、基礎(chǔ)化學(xué)品及農(nóng)化行業(yè)中的重點(diǎn)企業(yè)：鹽湖股份(000792)、興發(fā)集團(tuán)(600141)、華魯恒升(600426)、云天化(600096)、湖北宜化(000422)、等；三、新型煉化企業(yè)：沈陽化工(000698)、海越股份(600387)等；四、節(jié)能減排領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)：三維絲(300056)、三聚環(huán)保(300072)等。

　　另外，2011年一季度以來，全行業(yè)收入和利潤(rùn)增速均有快速下滑態(tài)勢(shì)，且利潤(rùn)增速下滑幅度超過收入增速下滑幅度。對(duì)此，中原證券建議下半年重點(diǎn)關(guān)注的子行業(yè)為，氯堿板塊中具備成本優(yōu)勢(shì)的個(gè)股；關(guān)注國(guó)際價(jià)格傳導(dǎo)可能帶來盈利提升的磷化工和鉀肥板塊；關(guān)注政策或?qū)⒒菁暗男虏牧霞肮?jié)能減排板塊。

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　　電子信息政策支撐業(yè)績(jī)改善

　　目前，有106家電子信息類上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績(jī)預(yù)盈公告。其中，中環(huán)股份(002129)、七星電子(002371)、超日太陽(002506)、大族激光(002008)等30家公司發(fā)布了預(yù)增公告；通富微電(002156)、雪萊特、新亞制程(002388)、宇順電子(002289)等23家公司發(fā)布了續(xù)盈公告；蘇州固锝(002079)、東光微電(002504)、華天科技(002185)、蓉勝超微(002141)等48家公司發(fā)布了略增公告；天津普林(002134)、*ST福日、*ST博信、*ST金果等公司發(fā)布了扭虧公告。

　　5月16日，交通運(yùn)輸部印發(fā)了《公路水路交通運(yùn)輸信息化“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，充分體現(xiàn)了發(fā)展現(xiàn)代交通運(yùn)輸業(yè)的要求，描繪了交通運(yùn)輸信息化發(fā)展的藍(lán)圖，提出了信息化建設(shè)的行動(dòng)綱領(lǐng)。對(duì)此，國(guó)泰君安認(rèn)為，交通運(yùn)輸信息化行業(yè)在實(shí)際需求與政策的驅(qū)動(dòng)下仍有充裕的發(fā)展動(dòng)力，受益于十二五規(guī)劃的領(lǐng)域依序包括：視頻監(jiān)控、車輛監(jiān)測(cè)、交通信息定位服務(wù)、ETC、電子政務(wù)。

　　從行業(yè)整體看，據(jù)悉，2011年1-4月，計(jì)算機(jī)行業(yè)出口額為659億美元，同比增長(zhǎng)6.7%，4月份出口增速符合預(yù)期，海外市場(chǎng)需求維持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2011年4月份完成軟件業(yè)務(wù)收入1368億元，同比增長(zhǎng)30.7%，增速低于去年同期6個(gè)百分點(diǎn)。渤海證券表示，從各子行業(yè)增速來看，軟件產(chǎn)品、信息技術(shù)咨詢和管理服務(wù)、數(shù)據(jù)處理和運(yùn)營(yíng)服務(wù)增速依舊快于行業(yè)整體。

　　與此同時(shí)，渤海證券分析認(rèn)為，一季度計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績(jī)?cè)龇兴纳?，但總體來看，計(jì)算機(jī)硬件、軟件板塊行業(yè)代表性不高，行業(yè)資本化率偏低，上市公司經(jīng)營(yíng)狀況要弱于我國(guó)行業(yè)整體的發(fā)展。因此，未來計(jì)算機(jī)板塊還有很大的擴(kuò)容空間。

　　渤海證券預(yù)計(jì)，6月份市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)一波技術(shù)性的反彈，但市場(chǎng)又缺乏大幅上漲的支持，預(yù)計(jì)計(jì)算機(jī)板塊中，自年初以來跌幅前列的品種反彈的幅度將更大。在計(jì)算機(jī)板塊個(gè)股推薦方面，看好東軟載波(300183)、東華軟件(002065)、威創(chuàng)股份(002308)、天源迪科(300047)。