一位美國(guó)學(xué)者，對(duì)大型退休基金投資組合進(jìn)行長(zhǎng)期研究后發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期投資成功與否有九成取決于投資者如何進(jìn)行資產(chǎn)配置。而在同學(xué)會(huì)上，大家都在熱議如何進(jìn)行基金投資，雖然投資策略各不相同，但都認(rèn)同要進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置，都認(rèn)為分散投資才是理財(cái)?shù)纳喜摺?/p>

    分散投資理論是美國(guó)的馬科維茨率先提出的，他的理論被稱為“華爾街的第一次革命”，而其核心觀點(diǎn)是，在分散投資時(shí)，不但要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益，還要考慮獨(dú)立投資之間的相關(guān)性。也就是說(shuō)，分散投資的領(lǐng)域越不相關(guān)，就越能達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)、降低短期波動(dòng)的目的。

    雖然基金本身就是投資一攬子股票或者其他證券，已經(jīng)是一種很好的分散投資，但依然會(huì)受到基金固有的風(fēng)格和基金經(jīng)理對(duì)形勢(shì)判斷的影響，所以投資不同種類的基金，將會(huì)有效削弱同類基金的“個(gè)性”，平穩(wěn)收益。

    目前，開(kāi)放式基金主要分為股票型基金、債券型基金和貨幣型基金三大類，股票型基金收益相對(duì)高，但波動(dòng)性大，債券型基金和貨幣型基金波動(dòng)性小，但收益相對(duì)低。這三類基金所在的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)是相對(duì)獨(dú)立的，因此關(guān)聯(lián)性較低。換句話說(shuō)，當(dāng)股票市場(chǎng)上漲時(shí)，債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)不一定會(huì)跟著上漲，反之亦然。也正因?yàn)槿绱耍@三類基金成為很好的分散投資對(duì)象。

    光大銀行正是看到了分散投資的重要意義，于今年推出了雙核基金定投。所謂雙核，就是光大銀行從投資者角度出發(fā)，幫助投資者進(jìn)行分散投資，將股票型基金和債券型基金按比例進(jìn)行配置，投資者初始購(gòu)買的就是一個(gè)基金組合，避免了投資者集中投資，將雞蛋放在同一個(gè)籃子里。

    雙核基金定投的投資者，可以根據(jù)市場(chǎng)行情的變化，以季度為單位，動(dòng)態(tài)調(diào)整股票型基金和債券型基金的配置比例，實(shí)現(xiàn)股票型基金資產(chǎn)和債券型基金資產(chǎn)的再平衡。對(duì)于沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投資者，將根據(jù)量化指標(biāo)的變動(dòng)情況，每個(gè)季度給出專業(yè)的調(diào)整配置比例的意見(jiàn)，使投資者能夠在承受一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下，獲得市場(chǎng)的平均收益。  周婷婷  整理

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