每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

5月27日，在連續(xù)兩個(gè)漲停之后，*ST二重 （601268，收盤價(jià)4.16元）發(fā)布了股票異常波動(dòng)公告，披露稱中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)公司 （以下簡(jiǎn)稱二重集團(tuán)）正與中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱國(guó)機(jī)集團(tuán)）籌劃聯(lián)合重組事宜。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國(guó)機(jī)集團(tuán)下屬有2家港交所上市公司和7家A股上市公司，若國(guó)機(jī)集團(tuán)成功整合二重集團(tuán)，國(guó)機(jī)集團(tuán)下屬的A股上市公司就將增至8家。分析人士認(rèn)為，由于新加入的*ST二重與其他公司存在部分業(yè)務(wù)重合，在避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的要求下，國(guó)機(jī)集團(tuán)下屬的8家A股上市公司 （包括*ST二重）的整合大幕或?qū)⒗_(kāi)。

連續(xù)漲停牽出重組

2013年4月23日，二重重裝“披星戴帽”變身*ST二重，股價(jià)隨后連續(xù)三個(gè)跌停。由于一季度該股續(xù)虧3億多元，市場(chǎng)對(duì)該股短期內(nèi)扭虧不報(bào)太大希望。然而，僅僅在底部橫盤了兩周的時(shí)間，5月24日、27日，*ST二重出現(xiàn)兩個(gè)漲停，股價(jià)迅速回到戴帽前。

對(duì)于股價(jià)異動(dòng)的原因，5月27日公司發(fā)布的一則公告予以了明確回答。公司表示，從控股股東二重集團(tuán)處獲知，國(guó)機(jī)集團(tuán)正與二重集團(tuán)籌劃聯(lián)合重組事宜。

公開(kāi)資料顯示，二重集團(tuán)始建于1958年，擁有一個(gè)上市公司 （即*ST二重），8個(gè)科研院所，11個(gè)事業(yè)部、子公司。截至2012年末，二重集團(tuán)總資產(chǎn)252.6億元，在冊(cè)職工13218人。

分析人士認(rèn)為，相較而言，國(guó)機(jī)集團(tuán)是“新字輩”國(guó)有企業(yè)，成立于1997年1月。不過(guò)，在大量整合原國(guó)有企業(yè)之后，國(guó)機(jī)集團(tuán)目前已經(jīng)擁有近50家全資及控股子公司、9家上市公司和140多家海外服務(wù)機(jī)構(gòu)，全球員工總數(shù)近10萬(wàn)人。2012年?duì)I業(yè)收入達(dá)2134億元。

因此，無(wú)論從集團(tuán)規(guī)模還是發(fā)展歷程來(lái)看，與其說(shuō)是二重集團(tuán)與國(guó)機(jī)集團(tuán)重組，還不如說(shuō)是國(guó)機(jī)集團(tuán)將“收編”二重集團(tuán)。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)令整合難避

在國(guó)機(jī)集團(tuán)控股的9家上市公司中，港股有2家，即第一拖拉機(jī)、中國(guó)機(jī)械工程；A股有7家，分別是藍(lán)科高新、一拖股份、常林股份、林海股份、國(guó)機(jī)汽車、軸研科技和中工國(guó)際，這7家A股上市公司，各自業(yè)務(wù)特征清晰，互不“侵犯”。

一不愿具名的機(jī)械行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于二重集團(tuán)、*ST二重的部分業(yè)務(wù)與國(guó)機(jī)集團(tuán)現(xiàn)有的8家A股公司重合，在避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的原則下，集團(tuán)內(nèi)部重組整合難以避免。

目前*ST二重的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括清潔能源發(fā)電設(shè)備、冶金成套設(shè)備及備件、重型石油化工容器、鍛壓及其他設(shè)備、進(jìn)出口貿(mào)易、汽車銷售、運(yùn)輸業(yè)務(wù)等。結(jié)合具體業(yè)務(wù)產(chǎn)品來(lái)看，*ST二重的“汽車銷售”和國(guó)機(jī)汽車的“汽車貿(mào)易”構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；*ST二重的 “重型石油化工容器”業(yè)務(wù)和藍(lán)科高新的 “球罐及容器技術(shù)產(chǎn)品”涉嫌同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；*ST二重的其他設(shè)備中的“傳動(dòng)件”和軸研科技的“軸承制造”業(yè)務(wù)涉嫌同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)……

“雖然二重集團(tuán)和國(guó)機(jī)集團(tuán)的重組不需要證監(jiān)會(huì)審核，但重組完畢后，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的形成肯定會(huì)引起監(jiān)管層的關(guān)注。”上述分析師認(rèn)為，一旦兩個(gè)集團(tuán)重組完成，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題就會(huì)擺上桌面。

“大集團(tuán)”易重組“小公司”

世界500強(qiáng)、近50家全資及控股子公司、全球員工總數(shù)近10萬(wàn)人、2012年?duì)I業(yè)收入達(dá)2134億元——分析人士認(rèn)為，1997年才成立的國(guó)機(jī)集團(tuán)顯然是國(guó)務(wù)院國(guó)資委用于整合國(guó)有機(jī)械企業(yè)并做大做強(qiáng)的平臺(tái)，這一點(diǎn)從國(guó)機(jī)集團(tuán)官網(wǎng)上的“大事記”。即國(guó)機(jī)集團(tuán)成立以來(lái)不斷整合老國(guó)有企業(yè)的記錄就可見(jiàn)一斑。

在此背景下，國(guó)機(jī)集團(tuán)和下屬的上市公司們，構(gòu)成了“大集團(tuán)小公司”的格局。“大集團(tuán)小公司往往意味著未來(lái)有做大做強(qiáng)的前景。”有私募人士舉例指出，中航工業(yè)集團(tuán)與下屬上市公司就是最典型的 “大集團(tuán)小公司”格局，近年來(lái)這些上市公司頻頻被大股東重組，比如從汽車零部件領(lǐng)域跨步到飛機(jī)制造領(lǐng)域的中航精機(jī)（002013，收盤價(jià)16.17元）、從年年虧損的汽車股變身飛機(jī)制造業(yè)的中航電子 （600372，收盤價(jià)25.81元）等。

一旦大集團(tuán)對(duì)小公司進(jìn)行重組，公司質(zhì)地和股價(jià)往往會(huì)出現(xiàn)翻天覆地的變化。比如，中航精機(jī)在重組前總市值不過(guò)30多億元，如今該股市值高達(dá)115億元。