狹隘“利率市場化”

地方政府不會破產(chǎn)

“本次貸款利率自由化就是李克強(qiáng)為了打擊地方政府推出的政策，讓銀行可以對恣意妄為的地方政府收取高額利息。去年三百個(gè)地方政府騙貸共1萬億，水庫庫底、樓房陽臺、公園綠地都被地方政府拿來抵押貸款。贊成并鼓勵李克強(qiáng)堅(jiān)持這一政策走向。”

郎咸平這句話破綻百出，首先，利率市場化是大勢所趨，并非針對特定融資個(gè)體；第二，取消的是貸款利率下限，而之前貸款利率上限早已取消，從理論上說，這次取消貸款利率下限，地方政府還能獲得更低利率的貸款，而不是相反；第三，即便他說的成立，那么銀行就能獲得更多利息收入，這跟他的第六個(gè)銀行危機(jī)自相矛盾，既然銀行能多收利息，銀行爆發(fā)危機(jī)的概率是降低，而不是增加了。

郎咸平的第三個(gè)危機(jī)更是聳人聽聞：“地方政府相繼破產(chǎn)。地方政府欠了共20萬億的債務(wù)，連利息都還不上。今年6月審計(jì)署公布的報(bào)告：16個(gè)地級市負(fù)債率已超100%，即技術(shù)性破產(chǎn)，占36個(gè)地級市抽樣樣本的四成以上。”而他在微博上更是這么說：“底特律負(fù)債180億美元宣布破產(chǎn)，可是審計(jì)署公布中國36個(gè)地級市負(fù)債3.85萬億，平均每個(gè)城市負(fù)債高達(dá)174億美元。以此類推，中國總共有330個(gè)地級市，負(fù)債情況大致也是如此，也就是說中國可能有330個(gè)底特律危機(jī)。”

這種說法顯然犯了平均主義錯(cuò)誤，每個(gè)城市的負(fù)債能力不一樣，中西部城市差別很大，再說，底特律因經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而走向衰落。中國最大的信用評級機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人曾對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，中國省級融資平臺基本無風(fēng)險(xiǎn)；地級市融資平臺風(fēng)險(xiǎn)較低；最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于縣級和縣級市。中國的地方政府與西方政府完全不一樣，地方政府壟斷了土地資源和大量地方國資，這些優(yōu)質(zhì)資源和國資完全可以償還地方債務(wù)。

當(dāng)然，個(gè)別地方債的確偏高，出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)是可能的。

通脹與銀行危機(jī)

嘩眾取寵危言聳聽

“5年兩個(gè)4萬億，印鈔66萬億，其中國企拿了20萬億，地方政府20萬億，導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹，每年的實(shí)際通脹20%，全世界最高。”郎咸平說。

首先，印鈔66萬億屬于概念錯(cuò)誤，詳見本報(bào)2月《郎咸平的邏輯錯(cuò)誤》一文，看來郎教授接受金融常識的能力偏差。關(guān)于通脹，也許統(tǒng)計(jì)部門或會存在一定的偏差，在4萬億刺激的那兩年，由于天量信貸跟進(jìn)，通脹壓力的確很大，在2011年貨幣政策事實(shí)上偏緊的影響下，CPI走勢一直處于下行狀態(tài)。每年20%的通脹率，郎教授是怎么統(tǒng)計(jì)出來的？

眾所周知，中國食品權(quán)重明顯過高，這些跟民眾感受最密切，而家電、手機(jī)等商品價(jià)格一直下跌，但是，這些商品使用周期較長。即便統(tǒng)計(jì)有誤，CPI每年高達(dá)20%也是不可能的。今年以來，隨著反腐的深入，高檔餐飲和高檔酒的價(jià)格也有所下降。

“中國16家上市銀行，利潤占所有上市公司的35%。銀行的5倍市盈率就是銀行危機(jī)的前兆，11家銀行股價(jià)跌破凈資產(chǎn)。今年銀監(jiān)會發(fā)文要求各行守住不爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。什么是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？就是金融海嘯；4月索羅斯在博鰲稱今年的中國處于金融海嘯前夕；6月錢荒，標(biāo)志著金融海嘯正式爆發(fā)。”

從郎教授對16家銀行的表述來看，只能說明一個(gè)問題，銀行股被嚴(yán)重低估了，正是買入的好時(shí)機(jī)？

銀監(jiān)會的功能就是對銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管、預(yù)防銀行風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會幾乎天天要求銀行防風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從10年前它成立以來，一直要求銀行防風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中國各種融資中，銀行貸款和通過銀行間接融資占比很大，銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)涉及中國經(jīng)濟(jì)方方面面，除非中國經(jīng)濟(jì)全面崩潰，否則銀行業(yè)不會爆發(fā)嚴(yán)重的危機(jī)。特別是國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行股改并成功上市之后，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。

根據(jù)銀監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，銀行不僅不會出現(xiàn)危機(jī)而是抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)了：截至6月末商業(yè)銀行不良貸款率為0.96%，與一季度持平。貸款損失準(zhǔn)備15781億元，較一季度末增加411億元；撥備覆蓋率為292.50%，較一季度末增長0.55個(gè)百分點(diǎn)。

銀行有風(fēng)險(xiǎn)，但是，銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力比郎咸平強(qiáng)萬倍。