每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 唐強(qiáng)    

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

上市公司業(yè)績(jī)的好壞一向備受投資者關(guān)注，機(jī)構(gòu)更不例外。近日，年內(nèi)兩大牛股樂(lè)視網(wǎng)（300104，收盤價(jià)40.72元）與貝因美（002570，收盤價(jià)36.27元）三季報(bào)相繼亮相，兩公司前三季度業(yè)績(jī)雙雙實(shí)現(xiàn)同比大增。

但市場(chǎng)對(duì)二者的態(tài)度卻截然不同，屢次涉足熱點(diǎn)概念的樂(lè)視網(wǎng)繼續(xù)得到機(jī)構(gòu)資金厚愛，昨日股價(jià)強(qiáng)勢(shì)走高；貝因美卻慘遭跌停，這其中的奧秘何在呢？

機(jī)構(gòu)1.9億元搶籌樂(lè)視網(wǎng)

昨日（10月28日）樂(lè)視網(wǎng)公布了2013年三季度報(bào)告，1～9月，公司完成營(yíng)收13.65億元，同比增長(zhǎng)65%；實(shí)現(xiàn)凈利1.84億元，同比增長(zhǎng)37.45%。第三季度公司凈利為6761萬(wàn)元，環(huán)比增48.33%。

值得注意的是，樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)業(yè)收入大幅提高主要源于廣告業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，前三季度其廣告發(fā)布業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.4億元，同比增幅超過(guò)106%。數(shù)據(jù)顯示，截至第三季度末，樂(lè)視網(wǎng)全站日均UV（獨(dú)立訪客數(shù)）為2300萬(wàn)，峰值為3200萬(wàn)；日均PV（訪問(wèn)量）為1.1億次，峰值為1.3億次。

正當(dāng)三季報(bào)出爐之際，昨日網(wǎng)上又盛傳樂(lè)視網(wǎng)有意進(jìn)軍民營(yíng)銀行領(lǐng)域，并已于10月8日注冊(cè)letvbank.cn域名，注冊(cè)人為“樂(lè)視網(wǎng)（北京）信息技術(shù)股份有限公司”。截至目前，樂(lè)視網(wǎng)官方暫未回應(yīng)此事。

受上述雙重利好刺激，樂(lè)視網(wǎng)昨日大漲7.44%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日該股成交量達(dá)到2453萬(wàn)股，成交金額高達(dá)9.50億元。

作為今年的超級(jí)牛股，樂(lè)視網(wǎng)持續(xù)得到市場(chǎng)資金的追捧，股價(jià)從年初的9.53元（前復(fù)權(quán)）起步，一路漲至52.05元，最高漲幅達(dá)446%。而隨著最新的三季報(bào)出爐，機(jī)構(gòu)投資者仍舊對(duì)樂(lè)視網(wǎng)熱情高漲，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日樂(lè)視網(wǎng)買入前五均為機(jī)構(gòu)席位，機(jī)構(gòu)合計(jì)搶籌1.87億元，成為絕對(duì)的拉升主力軍；相比之下，賣方席位則全部被游資占據(jù)，拋量明顯偏弱，共計(jì)賣出1億元。

貝因美第三季凈利環(huán)比降6成

今年以來(lái)，在一系列政策扶持下，A股乳業(yè)上市公司紛紛獲得資金青睞，伊利股份 （600887，收盤價(jià)44.67元）、光明乳業(yè)（600597，收盤價(jià)20.79元）、貝因美等相關(guān)企業(yè)股價(jià)扶搖直上。

2013年，嬰幼兒奶粉龍頭貝因美股價(jià)一直呈單邊上漲趨勢(shì)，即使近期大盤動(dòng)蕩，其股價(jià)仍維系在40元的高位。不過(guò)，隨著10月26日三季報(bào)出爐，貝因美股價(jià)強(qiáng)勁的勢(shì)頭戛然而止。

財(cái)報(bào)顯示，1～9月貝因美營(yíng)收46.36億元，同比增長(zhǎng)22.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.01億元，同比增長(zhǎng)64.28%。然而，貝因美第三季度單季凈利潤(rùn)僅為1.15億元，與第二季度的2.79億元相比，環(huán)比降幅為59%。

對(duì)此，國(guó)金證券認(rèn)為，貝因美第三季度凈利潤(rùn)大幅低于市場(chǎng)預(yù)期主要是受銷售費(fèi)用激增影響，公司第三季度銷售費(fèi)用率高達(dá)49.7%，同比上升987個(gè)基點(diǎn)，比上市后歷史最高點(diǎn)仍高150個(gè)基點(diǎn)，不符合2013年公司控制費(fèi)用的整體節(jié)奏。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日貝因美股價(jià)“一”字跌停，向來(lái)看重其業(yè)績(jī)表現(xiàn)的機(jī)構(gòu)投資者毫不留情，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，4機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身貝因美賣方榜單，合計(jì)賣出4469萬(wàn)元，約占該股當(dāng)日成交總金額的近50%。

有券商分析師認(rèn)為，貝因美短期銷售費(fèi)用率大幅反彈或?yàn)橘M(fèi)用確認(rèn)時(shí)間點(diǎn)所致，尤其是在《中國(guó)好聲音》投放的廣告主要集中在第三季度。實(shí)際上，在管理層力圖對(duì)嬰幼兒奶粉行業(yè)“汰弱扶強(qiáng)”的大環(huán)境下，貝因美激進(jìn)的銷售費(fèi)用支出可為后續(xù)增長(zhǎng)作鋪墊，有利于搶占先機(jī)。