昨天（12月19日）收盤，滬指再跌20.49點(diǎn)，以2127.79點(diǎn)報(bào)收，勉強(qiáng)報(bào)收于半年線2117點(diǎn)上方。當(dāng)前的走勢(shì)，讓許多投資者聯(lián)想起了滬指6月末的那一輪殺跌。

投資者產(chǎn)生上述聯(lián)想，主因是市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性緊張的擔(dān)憂再度升溫。

從國債回購市場(chǎng)表現(xiàn)看，昨日91天期和182天期國債回購價(jià)都創(chuàng)下年內(nèi)新高，表明資金緊張已是當(dāng)前正在發(fā)生的事情。

值得注意的是，昨天銀行間市場(chǎng)交易時(shí)間推遲了半個(gè)小時(shí)，至17時(shí)才結(jié)束。而16時(shí)55分，央行官方微博發(fā)布消息稱：近期已通過SLO向市場(chǎng)適度注入流動(dòng)性。

由于當(dāng)前資金面緊張局面，使得現(xiàn)在市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了三類群體：一類是堅(jiān)決的空頭，目前正借助流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)打壓市場(chǎng)；第二類是“騎墻派”，他們可能先暫時(shí)退出采取觀望態(tài)度，如果央行緩解流動(dòng)性緊張局面的動(dòng)作不積極，他們就按兵不動(dòng)；而第三類則是死多頭，他們自然是堅(jiān)守陣地。

那么，如果流動(dòng)性緊張持續(xù)，A股市場(chǎng)會(huì)不會(huì)又出現(xiàn)今年6月那樣的大跌？我感覺調(diào)整可能持續(xù)，但投資者已經(jīng)歷了6月大跌，因此現(xiàn)在未必那樣恐慌，跌幅或有限。

目前最重要的是關(guān)注央行后續(xù)動(dòng)作，若央行繼續(xù)向市場(chǎng)投放資金，大盤可能在殺跌之后反彈。不過，今天（12月20日）是周五，是股指期貨交割日，建議大家保持足夠的謹(jǐn)慎。 （張道達(dá)）

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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