每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者  楊可瞻

蒂姆·庫克自2011年8月從喬布斯手中接任蘋果CEO后，人們就期待這位前二號(hào)人物能率領(lǐng)蘋果再創(chuàng)輝煌，然而近3年時(shí)間過去，投資者并沒看到其成為一個(gè)行業(yè)領(lǐng)軍者，而是蘋果不斷縮水的市場(chǎng)份額和快速放緩的銷售增速。華爾街的一些投資者和專家稱，是時(shí)候質(zhì)疑庫克的管理不善了。

產(chǎn)品更新速度慢

在很多“果粉”眼中，喬布斯與庫克最大的區(qū)別是，前者是一個(gè)夢(mèng)想家，不受任何規(guī)則束縛，創(chuàng)造需求滿足消費(fèi)者；后者是一個(gè)管理家，更注重各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，力求讓股東滿意。

但現(xiàn)狀卻是，庫克的表現(xiàn)令大部分股東失望了。2011年庫克剛上任時(shí)，蘋果營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)66%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)85%，而到2013年，其收入增速已大幅放緩至9%，凈利潤(rùn)則同比下滑11%。

華爾街分析師也對(duì)蘋果今后的發(fā)展趨勢(shì)不看好。券商PiperJaffray匯總的機(jī)構(gòu)預(yù)期顯示，截至今年3月底的第二財(cái)季，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)1%，其中iPhone和iPad增速分別為3%、8%，。

美國(guó)知名科技網(wǎng)站BI科技編輯JayYarow就撰文稱，蘋果2011年還在高速增長(zhǎng)，現(xiàn)在卻停滯不前，這不是突發(fā)事件，是時(shí)候認(rèn)真考慮庫克是否管理不善了，首先庫克承諾2014年上下半年都會(huì)有新產(chǎn)品面世，但現(xiàn)在看來，新產(chǎn)品可能要等到下半年才會(huì)推出；其次蘋果去年就意識(shí)到消費(fèi)者希望低價(jià)的大屏幕iPhone，但時(shí)隔今日還是沒解決這一訴求，相比之下，三星于2011年已開始推出大屏幕手機(jī)。

更糟糕的是，據(jù)科技網(wǎng)站MacRumors報(bào)道，廣受期待的5.5英寸iPhone6將延遲至2015年發(fā)售，原因是蘋果并未找到適合這款超薄手機(jī)的電池，此前市場(chǎng)預(yù)期iPhone6將在今年9月上市。

蘋果官網(wǎng)顯示，目前主推的三款手機(jī)5S/5C/4S的屏幕尺寸分別是4英寸、4英寸和3.5英寸。彭博的資料顯示，2013年第四季度，蘋果智能手機(jī)的全球市場(chǎng)份額為17.6%，遠(yuǎn)低于第一名三星的29%。

庫克面臨壓力巨大

此外，蘋果的股價(jià)下跌情況也表現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)公司前景的擔(dān)憂。公司股價(jià)自2012年9月見頂后，至今已累計(jì)下跌了25%，

Merlin資產(chǎn)管理基金經(jīng)理MichaelObuchowski就表示，“我真不知道自己還能持有（蘋果公司的股票）多久，現(xiàn)在的情況令人迷惑。”

有分析人士認(rèn)為，投資者的失望，最終將轉(zhuǎn)換為對(duì)庫克的巨大壓力，如果投資者的預(yù)期不能得到滿足，他們將轉(zhuǎn)而去尋找增速更快的科技公司。

目前，蘋果主要采取回購或者分紅來犒勞忠誠(chéng)的投資者。彭博匯編的資料顯示，從2012年3月至今，蘋果已連續(xù)7次進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

如果蘋果遲遲不能推出新產(chǎn)品，即便其大幅回購或者分紅，恐怕也很難支撐股價(jià)再走高?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2013年底，公司前十大股東有3家減持量超過100萬股，包括富達(dá)、紐約梅隆銀行和摩根大通。

蘋果將在4月24日召開第二財(cái)季投資者電話會(huì)議，可以想象屆時(shí)機(jī)構(gòu)可能會(huì)向庫克輪番提出尖銳的問題，比如蘋果為什么不多元化產(chǎn)品線，iPad究竟出什么問題了，或者新產(chǎn)品什么時(shí)候才會(huì)上市等。