51條金融政策逐項(xiàng)落地、32家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)入駐、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)全面試水……經(jīng)歷了8個(gè)月的洗禮與磨礪，備受關(guān)注的上海自貿(mào)區(qū)金融改革已初見(jiàn)成效。

235個(gè)日夜，自貿(mào)區(qū)的金融機(jī)構(gòu)都做了哪些工作？在他們眼中，哪些政策是最值得期待的？上證報(bào)記者采訪了十?dāng)?shù)位自貿(mào)區(qū)銀行行長(zhǎng)，試圖觸摸最真實(shí)的自貿(mào)區(qū)金融改革。

值得關(guān)注的是，就在亞信峰會(huì)到來(lái)之際，以“自由貿(mào)易賬戶分賬核算管理體系”為代表的自貿(mào)區(qū)金融支持政策“第二季”已然開(kāi)啟。

大半年時(shí)間，自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)正在逐漸適應(yīng)自身的新角色。但在初試多項(xiàng)創(chuàng)新之后，自貿(mào)區(qū)銀行機(jī)構(gòu)仍將面對(duì)多種挑戰(zhàn)，其中不僅有持續(xù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也包括與之而來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)自2013年9月正式成立以來(lái)，累計(jì)已有32家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)正式獲批在試驗(yàn)區(qū)設(shè)立35家營(yíng)業(yè)性網(wǎng)點(diǎn)。此外，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，將有一家民營(yíng)銀行落戶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。

自貿(mào)區(qū)銀行的新角色

談到區(qū)內(nèi)銀行與過(guò)去的一級(jí)分行或者二級(jí)分行最大的不同，區(qū)內(nèi)銀行行長(zhǎng)們的感受非常深刻。雖然各家銀行的架構(gòu)、業(yè)績(jī)考核等方式各異，但他們都共同提到了一點(diǎn)：即自貿(mào)區(qū)分行是一個(gè)具有多重身份、多個(gè)角色、且地位十分重要的分行

周宏在擔(dān)任工行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)前，曾是工行上海分行外灘支行負(fù)責(zé)信貸業(yè)務(wù)的行長(zhǎng)。“那個(gè)時(shí)候其實(shí)對(duì)公業(yè)務(wù)也都是大客戶、大項(xiàng)目，但是我個(gè)人覺(jué)得，那時(shí)候做的還是比較偏傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)。而到了自貿(mào)區(qū)之后，創(chuàng)新業(yè)務(wù)非常具有挑戰(zhàn)性，不說(shuō)知識(shí)大爆炸，基本上也是天天都有新的東西。”

除了全新的業(yè)務(wù)，另一個(gè)較大的變化，是自貿(mào)區(qū)分行的定位與以往的分行都不一樣。“從工行來(lái)講我們自貿(mào)區(qū)分行目前的定位是有分行、支行的性質(zhì)，但是也有一個(gè)部門(mén)的職能。我們始終認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)的業(yè)務(wù)不是自貿(mào)區(qū)分行和支行的業(yè)務(wù)，而是整個(gè)上海地區(qū)、甚至全行的業(yè)務(wù)。所以現(xiàn)在做的事情更多是連接境外和境內(nèi)其他省分行以及上海分行。”

在周宏看來(lái)，自貿(mào)區(qū)的分行不是在單打獨(dú)斗。其業(yè)務(wù)的開(kāi)展與總行、各省分行、境外分行保持著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這種業(yè)務(wù)上的粘性，使得自貿(mào)區(qū)分行既要善于溝通，又要八面玲瓏。自貿(mào)區(qū)分行的掌舵者們，無(wú)疑要迅速適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變。

上海銀行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)陳力平也有類似的感覺(jué)。“原來(lái)在一個(gè)分行或支行主要是覆蓋一個(gè)區(qū)域的，但自貿(mào)區(qū)實(shí)際上是不但面向上海，甚至是面向全國(guó)面向全球的客戶的，這個(gè)范圍差異很大。”

陳力平說(shuō)，“在自貿(mào)區(qū)生存的銀行都有雙重身份。一個(gè)身份負(fù)責(zé)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，另一個(gè)是準(zhǔn)離岸的身份。這種雙重身份集中在自貿(mào)區(qū)內(nèi)銀行的身上，使得區(qū)內(nèi)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新跟傳統(tǒng)的區(qū)外銀行很不一樣。我們想得更多的是跨境業(yè)務(wù)，服務(wù)對(duì)象、業(yè)務(wù)品種跟以前有很大差別。”

而在有些銀行中，自貿(mào)區(qū)分行的組織架構(gòu)跟一般的支行和分行也有所差異。建行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)時(shí)蕾介紹說(shuō)，建行自貿(mào)區(qū)分行的整個(gè)組織架構(gòu)跟一般的支行和分行相比，有兩個(gè)不同的部門(mén)，一個(gè)是貿(mào)易融資部，這個(gè)一般在建行的二級(jí)分行是沒(méi)有的，只有大一點(diǎn)的分行才有國(guó)際業(yè)務(wù)部。專門(mén)為自貿(mào)區(qū)分行成立貿(mào)易融資部，主要是針對(duì)以后的FT(FreeTrade)業(yè)務(wù)和與海外聯(lián)通的業(yè)務(wù)做一個(gè)架構(gòu)上的準(zhǔn)備。另外，自貿(mào)區(qū)分行還設(shè)有資金部，這個(gè)部門(mén)跟計(jì)劃財(cái)務(wù)部不一樣，它將計(jì)劃財(cái)務(wù)部、金融市場(chǎng)部的一些功能裝了進(jìn)來(lái)。這個(gè)部門(mén)主要是針對(duì)以后FT的定價(jià)、資金來(lái)源等做準(zhǔn)備的。

自貿(mào)區(qū)分行的特點(diǎn)，決定了其考核指標(biāo)也將與以往的分行有所差異。據(jù)交行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)錢(qián)國(guó)欽介紹，考慮到區(qū)域的特點(diǎn)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，與其他分行相比，在考核指標(biāo)方面進(jìn)行了調(diào)整。而上海農(nóng)商行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)石紅華也表示，自貿(mào)區(qū)分行的很多客戶和資源是全行支持。所以，與傳統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu)相比，現(xiàn)在的考核制度還沒(méi)有完全成型。但他認(rèn)為，在自貿(mào)區(qū)分行，可能不會(huì)把存款作為考核重點(diǎn)，中間業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)、開(kāi)戶數(shù)等其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的權(quán)重可能會(huì)更多一些。

存款利率市場(chǎng)化運(yùn)行平穩(wěn)

“外幣存款大約為11億美元，小額外幣利率市場(chǎng)化之后，由于利率從原來(lái)的0.3%增加到了3%左右，銀行將為此多支付200多萬(wàn)美元的利息。如果全轄放開(kāi)，大概影響會(huì)達(dá)到2000多萬(wàn)美元。這是完全能夠接受的”

小額外幣存款利率市場(chǎng)化不是自貿(mào)區(qū)內(nèi)首個(gè)落地的金融創(chuàng)新項(xiàng)目，卻是受關(guān)注度最高的項(xiàng)目。作為人民幣利率市場(chǎng)化的“前奏”，小額外幣的存款利率放開(kāi)所引發(fā)的各種擔(dān)憂一直不絕于耳。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)2個(gè)多月的運(yùn)行，當(dāng)初政策出臺(tái)時(shí)，市場(chǎng)所擔(dān)心的“利率洼地”現(xiàn)象并未出現(xiàn)。存款既沒(méi)有大規(guī)模從區(qū)外流向區(qū)內(nèi)，也沒(méi)有在區(qū)內(nèi)的銀行之間出現(xiàn)“搬家”的情況。此外，在啟動(dòng)小額外幣存款利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，報(bào)價(jià)也比較平穩(wěn)，未出現(xiàn)大起大落的情況。各家銀行均認(rèn)為，這一過(guò)程進(jìn)行得相當(dāng)平穩(wěn)、有序。

交行自貿(mào)區(qū)分行自今年3月1日開(kāi)始對(duì)外公布兩套小額外幣存款利率牌價(jià)。“一個(gè)是區(qū)外的利率，一個(gè)是區(qū)內(nèi)的利率。對(duì)于提出議價(jià)需求的，我們單獨(dú)議價(jià)，沒(méi)有提出議價(jià)需求的，就按我們公布的利率執(zhí)行。”交行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)錢(qián)國(guó)欽介紹說(shuō)，曾經(jīng)有個(gè)別企業(yè)提出過(guò)對(duì)等值300萬(wàn)美元以下存款的議價(jià)需求，交行也酌情審批了個(gè)別企業(yè)的需求。

浦發(fā)銀行（600000）相關(guān)人士也介紹說(shuō)，該行共有近900家自貿(mào)區(qū)企業(yè)在該行開(kāi)立外幣存款賬戶，小額外幣存款保持平穩(wěn)，未發(fā)生大幅波動(dòng)。那么，這個(gè)小額外幣存款利率的定價(jià)過(guò)程究竟是如何完成的呢？記者在采訪中了解到，多家銀行都組建了定價(jià)小組，專門(mén)負(fù)責(zé)定價(jià)工作。

中行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)周和華透露說(shuō)，在具體的定價(jià)方面，通常會(huì)參照shibor、hibor，也會(huì)參照人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，同時(shí)還要根據(jù)銀行內(nèi)部的流動(dòng)性管理、敏感性缺口管理來(lái)進(jìn)行定價(jià)管理，此外，資金需求量、客戶的情況、匯率的變化也會(huì)同時(shí)予以參考。

對(duì)于小銀行來(lái)說(shuō)，定價(jià)則更會(huì)多參考同行的定價(jià)情況。上海農(nóng)商行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)石紅華介紹說(shuō)，在定價(jià)方法上，該行主要是參考市場(chǎng)同業(yè)拆借的利率以及參考自貿(mào)區(qū)內(nèi)其他銀行的定價(jià)來(lái)完成。如果有變動(dòng)，隨時(shí)公布。

盡管各家銀行的定價(jià)方法各有千秋，但總體來(lái)看，報(bào)價(jià)較為平穩(wěn)，并沒(méi)有出現(xiàn)高的“離譜”的案例。“原來(lái)人民銀行確定的小額外幣存款利率的上限是3%，但大家基本執(zhí)行的都是0.30%左右的利率，這意味著，就算是這次小額外幣存款利率沒(méi)有放開(kāi)上限，其實(shí)中間也有2個(gè)百分點(diǎn)左右的增長(zhǎng)空間。”周和華說(shuō)。

據(jù)了解，對(duì)小銀行來(lái)說(shuō)，存款利率的上浮相對(duì)大行要高一些，但這個(gè)定價(jià)也是在充分控制成本的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。

周和華坦言：“雖然是小幅上揚(yáng)，如果受眾群體放大，由于銀行的體量不同，對(duì)其影響的程度是不一樣的。比如對(duì)我影響可能會(huì)很大。”

但對(duì)于體量相對(duì)較小的銀行而言，這次試水，他們的感受并沒(méi)有那么強(qiáng)烈。浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)王新浩給記者算了一筆賬，該行外幣存款大約為11億美元，小額外幣利率市場(chǎng)化之后，由于利率從原來(lái)的0.3%增加到了3%左右，銀行將為此多支付200多萬(wàn)美元的利息。如果全轄放開(kāi)，大概影響會(huì)達(dá)到2000多萬(wàn)美元。他笑稱：“去年我們上海分行的凈利潤(rùn)是52億，算下來(lái)的話，大概影響會(huì)達(dá)到1億元人民幣左右。這是完全能夠接受的。權(quán)當(dāng)是我們支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)了。”

按照規(guī)定，此次可以享受小額外幣存款利率議價(jià)服務(wù)的客戶群是特定的，符合這一要求的數(shù)量并不算多，目前市場(chǎng)中符合可以議價(jià)的存量約為12億美元。因而，對(duì)于大部分銀行來(lái)說(shuō)，目前的影響暫不明顯。

分賬核算即將亮相

作為自貿(mào)區(qū)最重要的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，也是最能體現(xiàn)自貿(mào)區(qū)特色的業(yè)務(wù)，分賬核算系統(tǒng)被銀行們譽(yù)為“尚未落地的最后一只靴子”。而今，這只“靴子”即將落地

記者從自貿(mào)區(qū)的多家銀行了解到，目前，大多數(shù)銀行的分賬核算系統(tǒng)多已準(zhǔn)備就緒，央行也對(duì)部分銀行的分賬核算系統(tǒng)進(jìn)行了多次測(cè)試驗(yàn)收。但由于該系統(tǒng)如果存在漏洞，將可能造成區(qū)內(nèi)、區(qū)外資金監(jiān)管真空，所以對(duì)于該項(xiàng)業(yè)務(wù)的正式推出，監(jiān)管層慎之又慎。

王新浩告訴記者：“浦發(fā)已經(jīng)在仿真環(huán)境下進(jìn)行了若干次反復(fù)測(cè)試，歷次測(cè)試都非常順利。從運(yùn)行的安全性、便利性上，以及運(yùn)行的效率上基本沒(méi)有什么問(wèn)題，可以安全地保證自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)有序推進(jìn)。”

農(nóng)行自貿(mào)區(qū)分行副行長(zhǎng)張耀星介紹說(shuō)，目前自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管控非常重要，銀行在辦理自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)時(shí)要及時(shí)、準(zhǔn)確地報(bào)送信息，做好事前和事中的控制，這是央行對(duì)系統(tǒng)驗(yàn)收的一個(gè)重要的方面。他介紹說(shuō)，央行對(duì)于分賬核算系統(tǒng)的測(cè)試依據(jù)是，央行自貿(mào)區(qū)30條里規(guī)定的原則：“標(biāo)識(shí)分設(shè)、分賬核算、單獨(dú)出表、專項(xiàng)報(bào)告、自求平衡”。

中行也參加了央行多次的系統(tǒng)連接測(cè)試。中行相關(guān)人士介紹說(shuō)，測(cè)試的著眼點(diǎn)主要就是風(fēng)險(xiǎn)可控。這個(gè)系統(tǒng)還是能夠反映國(guó)際通行的慣例，對(duì)可能危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)安全、不必要的資金進(jìn)出加大管控力度。“我們希望在健康的環(huán)境下發(fā)展業(yè)務(wù)，多做一筆、少做一筆業(yè)務(wù)這都不是核心。核心是要建設(shè)一個(gè)健康的市場(chǎng)。”該人士表示。

浦發(fā)銀行方面表示，大家都熱盼分賬核算系統(tǒng)的正式推出。按其理解，該系統(tǒng)將是上海的金融機(jī)構(gòu)都能夠開(kāi)發(fā)的系統(tǒng)，不局限于自貿(mào)區(qū)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。此外，整個(gè)的賬戶體系會(huì)細(xì)分客戶群，如公司、個(gè)人等。賬戶體系分自由貿(mào)易賬戶，有區(qū)內(nèi)，有區(qū)外。“分賬核算系統(tǒng)包括居民的自由貿(mào)易賬戶和非居民的自由貿(mào)易賬戶，區(qū)內(nèi)事實(shí)上是等同劃轉(zhuǎn)。對(duì)區(qū)外來(lái)說(shuō)，有四個(gè)前提可以劃轉(zhuǎn)：必須是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、經(jīng)常項(xiàng)下、償還貸款、符合其他相關(guān)條件。從我們解讀來(lái)看，現(xiàn)在出臺(tái)的人民幣境外借款、人民幣雙向資金池都能看出，最終還是要看用途，是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是進(jìn)行套利。未來(lái)正式推出后，有出的流向，但更歡迎人民幣增加回流的通道。”

據(jù)透露，監(jiān)管部門(mén)在推進(jìn)分賬核算體系的過(guò)程中，態(tài)度是積極的、步驟是穩(wěn)妥的。其中，如何穩(wěn)妥地推進(jìn)是主要問(wèn)題。“過(guò)去是單純做存、貸款，隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，包括跨境資金池等業(yè)務(wù)的開(kāi)展，都需要一個(gè)強(qiáng)有力的系統(tǒng)支持。我們也希望盡快跟大家見(jiàn)面。”

風(fēng)險(xiǎn)防范需同步加強(qiáng)

“自貿(mào)區(qū)內(nèi)和貿(mào)易融資的一些產(chǎn)品的創(chuàng)新，銀行一直參與其中，現(xiàn)在不要去看具體的數(shù)量，要看到底創(chuàng)新了多少模式和產(chǎn)品。只要路暢通了，量肯定會(huì)上去。我們并不擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。”

從正式掛牌至今，金融機(jī)構(gòu)對(duì)獲準(zhǔn)開(kāi)放的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面試水。不過(guò)，大多數(shù)業(yè)務(wù)仍然處于初步試驗(yàn)階段，距形成可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)向區(qū)外推廣，尚為時(shí)過(guò)早。

今年政府工作報(bào)告中提出，上海自貿(mào)區(qū)要“形成可復(fù)制可推廣的體制機(jī)制”。上海市委書(shū)記韓正在接受媒體采訪時(shí)透露，到今年9月上海自貿(mào)區(qū)成立一周年之際，將推出第一批可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)做法。

在采訪中，區(qū)內(nèi)銀行的負(fù)責(zé)人并不認(rèn)為當(dāng)下可復(fù)制、推廣的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。一方面，目前部分業(yè)務(wù)開(kāi)始運(yùn)行僅2、3個(gè)月，試點(diǎn)企業(yè)數(shù)量非常有限。此外，大多數(shù)業(yè)務(wù)規(guī)模盡管已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“零的突破”，但距離達(dá)到一定的體量，還需一個(gè)過(guò)程。大多數(shù)銀行都處在不斷開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)的狀態(tài)，新業(yè)務(wù)操作流程和系統(tǒng)并沒(méi)有全面建立。

浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行的副行長(zhǎng)王建新強(qiáng)調(diào)說(shuō)，自貿(mào)區(qū)內(nèi)和貿(mào)易融資的一些產(chǎn)品的創(chuàng)新，銀行一直參與其中，現(xiàn)在不要去看具體的數(shù)量，要看到底創(chuàng)新了多少模式和產(chǎn)品。“現(xiàn)在要做的是研究每一項(xiàng)業(yè)務(wù)怎么做出一個(gè)模式來(lái)，只要路暢通了，量肯定會(huì)上去。我們并不擔(dān)心這個(gè)問(wèn)題。”

除了經(jīng)驗(yàn)的早期積累，外界也十分關(guān)心自貿(mào)區(qū)可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是大量的金融創(chuàng)新過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題。比如虛假貿(mào)易如何防范、套利行為如何避免等。

監(jiān)管簡(jiǎn)政放權(quán)、放松事前審批是自貿(mào)區(qū)監(jiān)管政策改革的重要內(nèi)容，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)卻從未放松過(guò)事中和事后的監(jiān)管工作。近日，銀監(jiān)會(huì)授權(quán)上海銀監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于試行中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管相關(guān)制度安排的通知》等多項(xiàng)制度。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管的基本框架初步形成。

浦發(fā)銀行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)王新浩對(duì)記者表示：“‘了解你的客戶’非常重要。我們?nèi)魏萎a(chǎn)品的推出，原則是跟客戶有一定的合作基礎(chǔ)，而不是把創(chuàng)新產(chǎn)品直接用在新客戶上。因?yàn)樽畲蟮娘L(fēng)險(xiǎn)來(lái)自客戶的行為風(fēng)險(xiǎn)。因而，對(duì)客戶的把握是我們創(chuàng)新產(chǎn)品中最重要的。”他表示，產(chǎn)品堅(jiān)決不能碰監(jiān)管紅線，新產(chǎn)品要有嚴(yán)格的出臺(tái)制度。而自貿(mào)區(qū)分行在反洗錢(qián)等風(fēng)險(xiǎn)的防范上，也在不斷跟海外分行學(xué)習(xí)。

中行自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)助理周和華也表示，由于時(shí)間比較短，很多新業(yè)務(wù)還沒(méi)開(kāi)始做，因此風(fēng)險(xiǎn)還沒(méi)有碰到。但是可以預(yù)計(jì)的是，自貿(mào)區(qū)的金融改革是跟國(guó)際接軌，各種風(fēng)險(xiǎn)也必然存在。

他同時(shí)也提及了在自貿(mào)區(qū)成立之后，“構(gòu)造貿(mào)易”的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)隨之變得更大。“構(gòu)造貿(mào)易跟虛假貿(mào)易不同。虛假貿(mào)易是違法的，構(gòu)造貿(mào)易可能有合同，要交稅，但可能其他三方的合同里面都不需要這筆貨，所以稱之為‘構(gòu)造貿(mào)易’。”他稱，這也是各家銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常關(guān)注的問(wèn)題。“構(gòu)造貿(mào)易是個(gè)灰色地帶，它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有幫助，甚至對(duì)整個(gè)金融穩(wěn)定有影響。隨著政策出臺(tái)之后，包括銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)和政策會(huì)越來(lái)越完善，我相信也能夠防范其風(fēng)險(xiǎn)。”