每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 實(shí)習(xí)記者 袁東    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 實(shí)習(xí)記者 袁東

房地產(chǎn)市場(chǎng)未來如何，與錢息息相關(guān)。在4月份下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、縣域農(nóng)村合作銀行存準(zhǔn)率后，央行又在6月9日宣布，從6月16日起，對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行將下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從范圍來看，第二次的定向降準(zhǔn)覆蓋了大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行，遠(yuǎn)大于4月25日的降準(zhǔn)范圍。而后，興業(yè)銀行等股份制銀行也相繼發(fā)公告表示符合降準(zhǔn)范疇，這一度引得市場(chǎng)激動(dòng)了一把。那么定向降準(zhǔn)能否給房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來曙光呢？

額度有限 實(shí)質(zhì)影響恐較小

定向降準(zhǔn)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有無影響，業(yè)內(nèi)人士對(duì)此也是爭(zhēng)論紛紛。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，定向降準(zhǔn)不會(huì)提升銀行個(gè)貸。而光大證券研報(bào)則顯示，開發(fā)商對(duì)房款依賴將加大，需依靠銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸帶來的個(gè)貸額度增加以及利率回歸來提振樓市，盡管本次定向?qū)捤晌刺峒暗禺a(chǎn)，但在貨幣寬松基調(diào)下個(gè)貸支持力度提升值得期待。

安信證券則認(rèn)為，定向降準(zhǔn)難以惠及房地產(chǎn)。一方面，今年兩次定向降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性較小，疊加貨幣乘數(shù)對(duì)流動(dòng)性的貢獻(xiàn)可謂微乎其微，對(duì)房地產(chǎn)尤其是房貸的影響則更小。另一方面，在此次央行定向降準(zhǔn)之后，近期市場(chǎng)關(guān)注的降息及全面降準(zhǔn)預(yù)期也會(huì)進(jìn)一步下降。

但亞太城市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)謝逸楓對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“定向降準(zhǔn)對(duì)中國(guó)樓市有利，可以提升市場(chǎng)信心，對(duì)提升預(yù)期是有一定幫助的，一定程度上可以促進(jìn)成交的提升。但是兩次定向降準(zhǔn)沒有辦法阻止市場(chǎng)對(duì)于樓市下降的預(yù)期，因：第一，它釋放的額度非常有限；第二，這兩次定向降準(zhǔn)針對(duì)的是三農(nóng)跟中小企業(yè)，跟房地產(chǎn)沒有太大關(guān)系；第三，兩次定向降準(zhǔn)覆蓋的銀行和范圍是非常有限的。”

業(yè)內(nèi)：定向降準(zhǔn)或有后續(xù)

不過，這兩次定向降準(zhǔn)也給了人們一定的想象空間——之后會(huì)不會(huì)有更多的、范圍更大的定向降準(zhǔn)甚至是全面降準(zhǔn)？

對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，他不清楚政府對(duì)房?jī)r(jià)、房地產(chǎn)調(diào)整的容忍度到底有多高。但他表示，對(duì)現(xiàn)在房地產(chǎn)的現(xiàn)狀很悲觀。這兩次定向降準(zhǔn)的量級(jí)還是太小，全面降準(zhǔn)的可能性也不大。不過，出于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的需要，可能會(huì)不斷地進(jìn)行定向降準(zhǔn)，一次比一次范圍更廣，通過多次的定向降準(zhǔn)達(dá)到實(shí)質(zhì)性的全面降準(zhǔn)。

謝逸楓則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，定向降準(zhǔn)表明貨幣政策從微刺激轉(zhuǎn)向了中刺激，簡(jiǎn)單地說就是從穩(wěn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向了保增長(zhǎng)，加大了經(jīng)濟(jì)刺激力度。但是定向，一方面是金額少，一方面是有行業(yè)區(qū)別，刺激力度和幅度是有限的，作用和效果也有限，改善市場(chǎng)心理預(yù)期的作用會(huì)大于實(shí)際的市場(chǎng)效果。對(duì)于地產(chǎn)開發(fā)商來講，兩次降準(zhǔn)起不到?jīng)Q定性作用，關(guān)鍵還是對(duì)房貸政策的松綁。對(duì)于購(gòu)房者來講，關(guān)鍵還是房貸的首付和利率的下調(diào)。當(dāng)然，“也不排除（后續(xù)）會(huì)有全面降準(zhǔn)出現(xiàn)”。