每經(jīng)網(wǎng) 2014-06-27 10:18:50
本周三美國公布的今年第一季度GDP大幅下修,且遠弱于預期,投資者于是對美聯(lián)儲加息預期進一步淡化,美元有所承壓。本周,英央行行長卡尼幾度發(fā)表言論,但前后矛盾,這些言論加劇了英鎊震蕩,不過目前英鎊基本面強勁相當明顯,故英鎊整體強勢仍在,未來延續(xù)升勢應為大概率事件。
每經(jīng)記者 鄭步春
本周三美國公布的今年第一季度GDP大幅下修,且遠弱于預期,投資者于是對美聯(lián)儲加息預期進一步淡化,美元有所承壓。本周,英央行行長卡尼幾度發(fā)表言論,但前后矛盾,這些言論加劇了英鎊震蕩,不過目前英鎊基本面強勁相當明顯,故英鎊整體強勢仍在,未來延續(xù)升勢應為大概率事件。
GDP大幅下修 美元下跌
本周三美元指數(shù)一度下殺,但其后收復部分失地,最終跌0.14%至80.21點。北京時間周四(6月26日)20:45左右,美元指數(shù)暫報80.228點。
美元周三的下跌起因是當天公布的美國一季度GDP終值(年率下降2.9%)大幅下修且遠弱于預期,不過該數(shù)據(jù)低迷早已是不爭事實,所以美元縱然下跌,卻沒能跌太多。上述終值創(chuàng)下了2009年第一季以來最大降幅,且遠遜于預期的降1.7%,更遠遜于初值的降1.0%。
周三公布的其他數(shù)據(jù)恰巧也不太好,于是美元進一步承壓。數(shù)據(jù)顯示,美國5月耐用品訂單環(huán)比降1.0%,為四個月來首次下滑,差于4月時的增0.8%,也差于預期的“持平”;由美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)公布的上周抵押貸款申請指數(shù)降1.0%至348.1,情況同樣不好。
GDP遠弱于預期使得美元多頭沮喪,因他們更有理由預期美聯(lián)儲將繼續(xù)維持低利率政策不變,至少年內(nèi)降息的機會已微乎其微。
應該說,美聯(lián)儲年內(nèi)降息的機會原本較小,但并非全無機會,因最近公布的CPI顯著較高,這已使得不少投資者憂慮通脹將至。市場之所以能淡化通脹因素,是因為美聯(lián)儲主席耶倫在通脹報告出臺后不久表態(tài)仍然偏軟。耶倫的偏軟表態(tài)使不少市場人士感到不以為然,有些人認為她早晚得改口,這樣的批評對美元走勢也構成些支撐。然而現(xiàn)在加上GDP疲弱因素,這勢必使那些批評耶倫的人啞口無言,從這個意義上說,GDP數(shù)據(jù)也對美元利空。
未來美元依然將維持偏弱走勢,除非另有向好經(jīng)濟指標公布。目前美國的就業(yè)市場數(shù)據(jù)大致向好,通脹向高,這些全是美元的支撐因素。在美元壓力因素中,主要是上述GDP數(shù)據(jù)以及樓市數(shù)據(jù)。從目前情況看,美國GDP回升機會相對較大,而樓市疲軟一時較難改變。
英鎊維持強勢 有望續(xù)漲
英鎊在上周四創(chuàng)下2008年以來新高后即陷入震蕩格局,這一走勢亦屬正常,目前英鎊盤整蓄勢已相對充足,未來延續(xù)漲勢機會較大。本周四同上時間,英鎊暫報1.7023美元,離上周四高點1.7062美元并不遠。
目前市場感到英國央行于年底前升息的機會增加,所以英鎊的走勢始終較強,不過本周二英央行行長卡尼在英國議會發(fā)表偏軟言論,其稱“勞動力市場的剩余產(chǎn)能似乎多過之前所想”,這又使上述加息預期稍有淡化,英鎊震蕩有所加劇。不過,卡尼上周的言論還比較強硬,其稱“利率可能早于市場預期上調(diào)”,誰也沒想到一周后在沒任何預兆與理由的情況下,其會如此反復無常,招致不少市場人士的批評。
影響卡尼態(tài)度的主要因素是英國的薪資增長情況并不太理想,雖然就業(yè)率、樓市等經(jīng)濟指標強勁。前期數(shù)據(jù)顯示,英國的4月份薪資增長率接近有記錄以來的最低點。
周四卡尼又發(fā)表講話,起因是討論英國央行的《金融穩(wěn)定報告》。這回卡尼對房地產(chǎn)過熱頗有微詞,他表示“要求銀行業(yè)限制風險較高的房貸數(shù)量”。很顯然,這樣的表述與本周二又不太相同,稍稍加重了市場對英央行未來加息的預期,所以周四英鎊有所回升。
雖然卡尼發(fā)言前后矛盾,但當前市場一般堅信英鎊將是主要發(fā)達經(jīng)濟體中最早加息的貨幣,這使得英鎊未來易漲難跌。根據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù),投機客的英鎊凈多倉在截至6月17日的當周達到52296手,創(chuàng)年內(nèi)最高紀錄,遠高于前一周的35842手。
本周五,英國將公布的GDP數(shù)據(jù),或許能為英鎊走勢提供最新指引。
受避險情緒推升 日元再度走強
本周三與本周四日元連續(xù)走強,周四同上時間,日元已升至101.68日元兌1美元,近期平臺有望被打破,形態(tài)上趨于強勢。伊拉克及烏克蘭局勢始終無法徹底平息顯然是日元較大支撐,因為日元是為數(shù)并不多的、很明確的避險幣種。
當前避險幣種主要有日元、瑞郎,美元偶爾也會被視為避險幣種,但考慮到美國利率已趨升,所以其避險功能已不被看重。在瑞郎方面,其避險功能形同虛設,因該國央行強行將瑞郎與歐元盯住。
既然日元屬于明確的避險幣種,所以匯市中有避險需求的交易基本上就集中在日元方面,即購入日元,拋售那些高收益幣種。
此外,因經(jīng)濟指標有所回升,匯市中投資者對日本央行進一步擴大寬松政策的預期也有所下降,如此即為日元提供了額外支撐。
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